证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为了处理资本供求冲突和流动性而造成的市场。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和助推经济发展，因此是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的构成部分。证券市场以证券发行与交易的方式达到了筹资与投资的对接，有效地消解了资本的供求冲突和资本结构调整的难题。
造成
相对于商品经济来说，证券市场的历史要短暂得多。换句话说，在商品经济的历史长河中，人类曾历经了一个长期没有证券市场的时代。证券市场从无到有，首要归因于下方三点：（1）证券市场的形成得益于社会化大生产和商品经济的成长
在自给自足的小生产社会中，受生产力水平的制衡，生产所需的资本极其有限，单个生产者的积攒就能满足再生产的需要，不需要也不或许存在证券和证券市场。从自然经济向商品经济发展的初期，受于社会分工不发达，生产力水平低下，社会生产所需要的资本除了本身积攒外，可以通过借贷资本来筹集，但当时的信用制度仍是简单落后的，证券市场无法形成。伴随生产力的更深一步发展，社会分工日益发咋，商品经济日益社会化，社会化大生产造成了对巨额资金的需求，依靠单个生产者本身的积攒很难满足需求，即要有一种新的筹集资金的机制以适应社会经济更深一步发展的要求。在该种情形下，证券与证券市场就应运而生了。
（2）证券市场的形成得益于股份制的成长
伴随商品经济的成长，生产范围日渐扩大，传统的独资运营方式和家族型企业已经不能胜任对巨额资本的需求，于是造成了合伙运营的组织；随后又由单纯的合伙组织逐渐演变成股份公司。股份公司通过发行股票、债券向社会公众募集资金，达到资本的集中，用于扩大生产。股份公司的建立、公司股票和债券的发行，为证券市场的造成给予了表明的基础和客观的要求。
（3）证券市场的形成得益于信用制度的成长
只有当货币资本与产业资本相分离，货币资本自身获得了一种社会性质时，公司股票和债券等信用工具才会被充分运用。伴随信用制度的成长，商业信用、国家信用、银行信用等融资方式持续显现，逐渐增多的信用工具跟随涌现。信用工具一般都有流通变现的要求，而证券市场为有价证券的流通、转让创造了条件。因此，伴随信用制度的成长，证券市场的造成形成必然。
发展
（1）萌芽阶段在资本主义发展初期的原始积攒阶段，西欧就已有了证券的发行与交易。15世纪的意大利商业城市中的证券交易首要是商业票据的买卖。16世纪中叶，伴随资本主义经济的成长，所有权和运营权相分离的生产运营方式——股份公司显现，使股票、公司债券及不动产抵押债券依次进入有价证券交易的行列。1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。1698年，在英国已有大批的证券经纪人，伦敦柴思胡同的“乔纳森咖啡馆”就是因有大量的经纪人在此交易而出名；1773年，英国的第一家证券交易所即在该咖啡馆成立；1802年得到英政府的正式准许。这家证券交易所即为当下伦敦证券交易所的前身。该交易所最初首要交易政府债券，以后公司债券和矿山、运河股票渐渐上市交易。到19世纪中叶，一部分地方性证券市场亦在英国兴起，铁路股票盛行。美国证券市场是从买卖政府债券开始的。在独立战争中，美国的战时国会、各州和军队都发行了各种各样的中期债券和临时债券。战争终结后，美国白宫为了取信于民，就以发行联邦债券的形式承受了8000万美元的债务。这项巨额债券的发行是依靠大批的证券经纪人兜售的。证券交易首先从费城、纽约开始，其后向芝加哥、波士顿等大城市蔓延，为美国证券市场的成长打下了基础。1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。1792年5月17号，24位经纪人在Wall Street的一颗梧桐树下聚会，商订了一项名叫“梧桐树协定”的协议，约定每日在梧桐树下聚会，从事证券交易，并订出了交易佣金的最低标准及其余交易条款。1793年，一家名为汤迪的咖啡馆在Wall Street落成，于是露天的证券市场就移进咖啡馆运营。1817年，参与Wall Street汤迪咖啡馆证券交易的经纪人通过一项正式章程，并成立组织，起名叫“纽约证券交易会”，1863年改名叫“纽约证券交易所”。独立战争终结后，美国工业革命开始。受工业革命的影响，证券市场上的公司股票渐渐取代政府债券的地位，运输公司股票、铁路股票、矿山股票纷纷显现在证券市场上，同期银行股票、保险公司股票及一部分非金融机构的公司股票也开始露面，股票交易开始盛行。
（2）初步发展阶段
20世纪初，资本主义从自由竞争阶段过分到垄断阶段。正式在这一过程中，为适应资本主义经济的成长需求，证券市场以其独特的形式有效地促进了资本的积聚和集中，同期，其本身也得到了高速发展。首先，股份公司数量剧增。以英国为例，1911~1920年建立了64000家，1921~1930年建立了86000家。至此，英国90%的资本都处在股份公司控制之下。就在此时，持股公司形成并得到了发展，而金融公司、投资银行、信托投资公司、证券公司等证券运营机构也得到了极大的成长。其次，在这一期间，有价证券发行总额剧增。1921~1930年全球有价证券共计发行6000亿法国法郎，比1890~1900年增长差不多5倍。有价证券的结构也起了改变，在有价证券中占首要地位的已不是政府债券，而是公司股票和公司债券。据统计，1900~1913年全球发行的有价证券中，政府公债占发行总额的40%，而公司股票和公司债券则占据60%。
（3）停滞阶段
1929~1933年，资本主义国家暴发了严重的经济危机，致使世界各国证券市场的动荡，不仅证券市场的单价波动强烈，而且证券运营机构的数量和业务锐减。危机的先兆就显现为股市的大跌，而跟随而来的经济大萧条更使证券市场遭受了严重冲击。到1932年7月8号，道—琼斯工业股票价格平均数只有41点，仅为1929年最高水平的11%。危机过后，证券市场仍一蹶不振。第二次世界大战暴发后，尽管各交战国受于战争的需要发行了大批公债，但整个证券市场仍处在不景气当中。就在此时，加大证券市场管制强度的呼声越来越强烈，使证券市场的扩展工作深陷从来没有过的停滞当中。
（4）复苏阶段
第二次世界大战后到20世纪60年代，欧元兑美元与日本经济的复苏和发展以及各国的经济上涨大大地促进了证券市场的复苏和发展，公司证券发行量增长，证券交易所开始恢复，证券市场范围持续扩大，买卖越来越活跃，这一场国际化的进度也渐渐有所加速。但受于民众对经济危机和金融危机会否死灰复燃仍心存疑虑，加上在此阶段很多国家面对着资本稀缺和通胀的双重阻力，对资本的流动实施了严格的管制，因此，证券市场的成长并没有十分引人注目。
（5）增速发展阶段
从20世纪70年代开始，证券市场显现了高度繁荣的局势，不仅证券市场的范围愈加扩大，而且证券交易日趋活跃，其重要标志是反应证券市场容量的重要指标——证券化率（证券市值/国内生产总值）的提升。格局深圳证券交易所的一项研究，1995年底发达国家的平均证券化率为70.44%，其美中国为96.59%，英国为128.59%，日本为73.88%。而到了2003年，美、英、日三国证券化率分别提升到298.66%、296.54%和209.76%，韩国、泰国、马来西亚等新兴市场经济国家的该项比率也非别高达112.4%、119.83%和240.82%。2007年底，中国国内上市公司市值到达327 140.89亿元人民币。依据国家统计局《2007年国民经济和社会发展统计公报》报告，2007年全年GDP为246.619亿元人民币，中国证券化率已高达132.65%。各种迹象显示，不论从占各种投资方式的比重看，依旧从占金融资产的比重看，整个金融部门已经显现了证券化趋势。
特质
证券市场具有下方三个明显特质：1.证券市场是价值直接交换的场所。有价证券均为价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。尽管证券交易的对象是各种各样的有价证券，但受于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。2.证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金份额等有价证券，它们自身是一定量财产权利的代表，所以，表明着对一定数额财产的所有权或债权以及有关的受益权。证券市场事实上是财产权利的直接交换场所。
3.证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同期也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让一定收益权的同期，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。
结构
证券
1.层次结构一般指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按该种顺序关系划分，证券市场的组成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，依照适当的法律规定和发行程序，向投资人卖出新证券所形成的市场。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易达到流通转让的市场。
证券发行市场和流通市场相互依存、相互制衡，是一个不可分割的整体。证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券提供，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的范围和运行。流通市场是证券得以连续扩大发行的必要条件，为证券的转让供应市场条件，使发行市场充满动力。另外，流通市场的交易价格制衡和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要原因。
2.多层次资本市场
除一、二级市场区分之外，证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。依据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为世界性市场、全国性市场、区域性市场等类型；依据上市公司范围、监管要求等差异，可分为主板市场，二板市场等。
3.品种结构
这是依有价证券的品种而形成的结构关系。该种结构关系的组成首要有股票市场、债市、基黄金市场场、衍生品市场等。股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份有限公司。股份有限公司通过发行股票募集公司的股本，或是在公司营运过程中通过发行股票扩大公司的股本。股票市场交易的对象是股票，股票的市场价格除了与股份公司的运营情况和盈利水平相关外，还承受其余如政治、社会、经济等多方面的原因的综合影响。所以。股票价格经常处在波动当中。
债市是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，债券到期时，债务人务必按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债市交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，所以，相对于股票价格来说，市场价格比较平稳。
基黄金市场场是基金份额发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，放开式基金则通过投资人向基金管理公司申购和赎回达到流通转让。另外，近年来，世界各重点市场均开设了交易所交易基金（ETF）或上市型放开式基金（LOF）交易，使放开式基金也可以在交易所市场挂牌交易。
衍生品市场是各种衍生产品发行和交易的市场，伴随金融创新在全新规模内的持续深化，衍生品市场已经形成金融市场不可或缺的重要构成部分。
4.交易场所结构
按交易活动能否在固定场所执行，证券市场可分为有形市场和无形市场。一般民众也把有形市场形成“场内市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。该市场是有组织、制度化了的市场。有形市场的诞生是证券市场走势集中化的重要标志之一。一般来说，证券务必高达证券交易所规定的上市标准才可够在场内交易。一般民众也把无形市场称为“场外市场”，是指没有固定场所的证券交易所市场。伴随现代通讯技术的成长和电子计算机网络的普遍应用、交易技术和交易组织形式的演进，已有逐渐增多的证券交易不在有形的场内市场执行，二十通过经纪人或平台商的电传、电报、电话、网络等洽谈成交。当前，场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，显现了多层次的证券市场结构。很多传统意义上的场外市场受于报价商和电子撮合系统的显现而具有了集中交易特质，而交易所市场也开始逐渐推出兼容场外交易的交易组织形式。
基本功能
证券市场综合反应国民经济运行的成长态势，常被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行给予了直观的指标，它的基本功能包含：1.筹资投资功能
证券市场的筹资投资功能是指证券市场一面为资金需求者给予了通过发行证券资金的可能，另一面为资金供给者给予了投资对象。在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金匮乏者。资金盈余者为使自己的资黄金价格值升值，务必寻求投资对象；而资金匮乏者为了发展自己的业务，就要向社会寻求资金。为了筹集资金，资金匮乏者可以通过发行各种证券来高达筹资的目的，资金盈余者则可以通过购入证券而达到投资。筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽略其中任何一个方面全将致使市场的严重缺陷。2.定价功能
证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格，证券是资本的状况形式，所以证券的单价事实上是证券所代表的资本的单价。证券的单价是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系。该种竞争的结果是：能造成高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高；反之，证券的单价就低。所以，证券市场给予了资本的合理定价机制。3.基本配置功能
证券市场的资本配置功能是通过证券价格引导资本的流动进而达到资本的合理配置的功能。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能供应的预期报酬率的高低来决定的。证券价格的高低事实上是该证券筹资能力的反应。能供应高报酬率的证券一般来自那些运营好、发展潜力重大的企业，或者是来自新兴行业的企业。受于这些证券就引导资本流向能造成高报酬的企业或行业，进而使资本造成尽或许高的效率，从而达到资本的合理配置。
有关词条
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参考资料
[1] 证券市场基础知识