首页/学院/期权/期权交易/文章详细

期权交易风险篇——“义务方风险”

外汇网2021-06-17 21:12:17 416

投资人在执行股票期权的出售开仓后,将形成期权的义务方。对义务方来说,当期权的持有者在最后交易日行使购入或者出售标的证券的权利时,义务方将被交易所指派以履行对手方的义务。

期权义务方在收取权利金的同期,也承受了相应的义务。就单纯出售期权来看,最大的收益已经锁定为权利金收入,而承受的损失却或许很大。对此,我们用下方一个例子来看明。

比如,X公司股票价格当下为10元,投资人出售1张X公司股票的认购期权(行权价为10元,如果合约单位为100),收到100元权利金。3个月后的到期日,在X公司的股票价格分别为9元、10元、11元、12元、13元的五种情景下,投资人的收益情形如下。

不难看出,期权尤其是认购期权的卖方或许由于标的证券价格波动而承受着上不封顶的亏损或许,这是对于期权卖方来看最首要的市场风险。

既然卖方在不利价格下也要承受义务,那么如何保证交割过程能顺遂执行呢?一般的做法是让义务方交纳保证金,防止违约。自此,义务方也所以承受了保证金风险,即依据市场改变,或许会被要求提升保证金额度,若无法按时补交,则有机会被强行平仓。

所以,归纳来说,投资人作为股票期权的义务方,将面对下方风险。

第一,亏损“无限”的风险。当市场与投资人的分析相反时,即投资人在出售某个期权合约后,该期权价格便开始持续上涨,此时投资人假使购入平仓将显现损失。而假使到期期间权为实值,则投资人或许会被指派行权,所以期权义务方潜在的亏损程度或许是重大的,甚至胜过初始收入的权利金金额。理论上来讲,只要期权价格涨得越高,义务方的亏损就越大,这就是义务方面对的所谓“收益有限、亏损无限”的损益特质。

第二,保持保证金的风险。投资人在出售成交之后,需要每天依据运营机构的保证金比例要求,保证账上的资金足额。假使显现所需的保证金靠近甚至胜过客户全部资金时,证券公司将向客户发出追加保证金的通知。假使客户在规定的期限内,未能及时划入资金,那么他的所持有的义务仓头寸将有机会被强行平仓。

投资人或许会问,既然出售期权要承受义务,还要面对无限的风险,为何仍有人要出售期权?那是由于,尽管期权的出售方面对着很大的损失风险,但它也有个朋友,那就是时间。只要在期权出售后至期权到期日这段时期内,市场不发生太大的不利变动,义务方就能够较安稳地将权利金纳入囊中。举个形象的例子,期权的出售方就像“保险公司”,他可以通过多次的出售开仓交易,收取“保费”收入来弥补或许发生的“灾难”损失。

标签:

随机快审展示
  • 快审 金宏宇2.9美盘黄金现价1829左右直接上多了
  • 快审 8.23黄金及时转多获利6美金,美盘回调1785持续多!原油短时间破低无望,回弹64左右持续买跌!!
  • 快审 李鸿彬:5.9黄金空头承压单边下行,美盘还会跌吗?走势分析
  • 快审 央行副行长陈雨露:货币政策发力稳经济 全力以赴纾困市场主体
  • 快审 12.6原油空单策略布局解一套!金银交易参考及策略分析
  • 快审 11.18今日金价行情分析、伦敦金WTI原油实时趋势交易参考
  • 快审 万众期望黄金的下挫,今天夜间回显现吗?
  • 快审 3,3金银td行情趋势解析及交易参考在线指导。
  • 快审 3.19环球原油黄金行情分析,独家策略决胜千里
  • 快审 5.20黄金亚盘上涨回撤持续多,黄金行情分析及交易参考
  • 快审 10.12原油黄金早评分析及策略操作
  • 快审 黄金涨跌的争论竟然还没终结
  • 快审 2.26金维持高点买跌获利不菲,美盘维持1910下空!原油上涨告一波落,美盘先多后空!
  • 快审 黄金日间关注区间高抛低吸,原油72空
  • 快审 4.8黄金击穿1940反手看涨 原油支撑短多
  • 快审 10.28南非新变异毒株奥密克戎传染风险增长 黄金教科书式回弹 美元最终获益?原油黄金下周见底该怎么操作呢?(黄金下周策略)
  • 快审 5.3 黄金假日薪酬单持续放送 1877空顺遂落袋1867
  • 快审 开盘回踩持续高点空。黄金每日策略更新。轻松交易
  • 快审 4.19夜里黄金任然以区间震荡为主高空低落
  • 快审 金银下周行情行情注解及最新交易参考
  • 快审 3.25 俄乌协商终究破裂 黄金高点震荡 大局分析黄金行情行情