创业板

创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的首要是扶持中小企业，特别是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略供应融资平台，为多层次的资本市场体系建设增砖加瓦。

在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短范围较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运转，有利于有潜力的中小企业得到融资机会,促进企业的成长壮大

在中国发展创业板市场是为了给中小企业供应更方便的融资途径，为风险资本营造一个正常的退出机制。同期，这也是我国调整产业结构、推动经济改革的重要手段。对投资人来看，创业板市场的风险要比主板市场高得多。诚然，回报或许也会大得多。 各国政府对二板市场的监管更为严格，其核心就是“信息披露”。除此之外，监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资人选择高素质企业。 二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的，在一般情形下，二者不会相互影响。而且受于它们内在的联系，反而会促进主板市场的更深一步发展壮大。

设立目的

（1）为高科技企业供应融资途径。 （2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，助推知识经济的成长。 （3）为风险投资基金供应“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提升高科技投资资源的流动和运用效率。 （4）增长创新企业股份的流动性，便于企业实行股权激励计划等，激励雇员参与企业价值创造。 （5）促进企业规范运转，建立现代企业制度。

编辑本段首要分类

按与主板市场的关系划分，世界的二板市场大差不差可分为两类模式。

独立型

完全独立于主板之外，具有自己显著 中企合纵网站建设专家

的角色定位。世界上最成功的二板市场——美国纳斯达克市场（Nasdaq）即属此类。纳斯达克市场诞生于1971年，纳斯达克（NASDAQ）股票市场是世界上首要的股票市场中成长速度最快的市场，而且它是首家电子化的股票市场。每天在美国市场上换手的股票中有胜过二分之一的交易是在纳斯达克上执行的，将近有5400家公司的证券在这个市场上挂牌。

附属型

附属于主板市场，旨在为主板培养上市公司。二板的上市公司发展成熟后可升级到主板市场。换言之，就是充当主板市场的“第二梯队”。新加坡的Sesdaq即属此类。

编辑本段开板时间

中国证监会主席尚福林表明，经国务院答应，证监会已经准许深圳证券交易所设立创业板，创业板上市交易时间将在2009年10月23号举办开板仪式。 首批创业板上市时间：深交所主管昨日表明，2009年10月23号创业板开板仪式后，深交所还会对首批公司的上市申请执行审议，而首批28家创业板公司将在本月30日汇聚在深交所挂牌上市。这代表着受尽市场关注的创业板市场将于30日正式开市交易。创业板清晰的设立时间表——2009年3月31号 今日凌晨1点45分，酝酿10年的创业板，第一次有了清晰的时间表。 中国证监会于上述时间在其官方网站公布《第一次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（下称《办法》），《办法》将在5月1号起正式实行。下一步会是筹备创业板首批企业正式登陆。深圳证券交易所理事长陈东征在今年两会时曾表明，首批上板企业不少于8家。 多年来筹备创业板落地工作的深圳证券交易所一名主管昨日觉得，创业板和新三板的推出将令形成今年应对金融危机的新举措，有利于中小企业融资。 《办法》公布后，证监会和交易所还会相继颁布与《办法》相配套的规则、指示，组建创业板发行审核委员会，适时公布上市规则、交易特别规定等其余有关规则，并对保荐人、律师、会计师等中介机构执行培训，以及通过各种方式向企业和投资人介绍创业板特点和有关制度，向投资人充分揭示创业板投资风险。待上述工作基本完成后，证监会将依据《办法》和有关规定受理企业的首发申请材料。 从创业板IPO办法推出到第一批企业正式登陆，才可看为创业板落地生根，但这或许需要两三个月的时间，正在为创业板排队企业做辅导的一名券商投行主管解释说：“从IPO规则仍有配套规则出台就需要一段时间，报企业的发行申请也起码需要两三个月时间，而且务必等这些企业的最新年报出来。” 修改后的《办法》共六章58条，其中增长了2条，修改了5条，并做了若干文字调整。但最核心的上市发行门槛仍未改变，即采取两套上市财务标准。据《办法》第十条规定，发行人的财务情况第一套标准为：近期两年接连盈利，近期两年净利润总计不少于一千万元，且连续上涨。第二套标准为：近期一年盈利，且净利润不少于五百万元，近期一年运营收入不少于五千万元，近期两年运营收入上涨率均不差于百分之三十。上述两套标准还须满足四个条件，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算根据，发行前净资产不少于两千万元，近期一期末不存在未弥补亏损，发行后股本总额不少于三千万元。 《办法》首要的四项修改之处包含清晰发审权属于证监会，创业板市场应该建立与投资人风险承受能力相适应的投资人准入制度，向投资人充分提示投资风险，并从严对发行人控股股东、事实控制人的监管要求，如发行人的控股股东、事实控制人应该对招股表明书出具证实意见，并签名、盖章。另外增长对创业板公司退市约束的原则性规定。 上星期五和这周星期一大众公用、紫光股份等多只创投概念股逆势大幅上涨，而沪深两市指数同天均下挫。 创业板历经十年而未推出，今年两会阶段，为此奔走号召十年之久的民建中央继续百折不挠上交提案助推创业板，期望减轻中小企业融资难的困难。

正是在创业板推出的预期引导下，一部分高科技中小企业得到了很好的融资。一名投行人员正在辅导几十家待上创业板的企业，他觉得对创业板的预期引导建立了新型融资体系，致使这些企业不差钱。 市场对创业板的预期依然高涨。“创业板不能赶紧推出诚然让人失望，决策层或许顾虑到各国创业板的前车之鉴和对二级市场的影响。但是创业板的效应已经有所体现。但凡待上板企业只要进入券商辅导期，就会形成政府、银行、PE追逐关注的对象。只要排队上板的企业有项目投资需求，以较低市盈率来展开一次私募，就会吸引大批PE进入，银行贷款也会更为容易，多地政府也会支持。这一切均为由于有创业板的预期。大家依旧预期今年会较快推出。”上述投行人员昨日表明。 但是不可忽略的是，世界经济危机已经对一部分待上板企业产生了很大影响，这表当下运营收入陡降，上涨率无法满足创业板要求。“在我们去年先期培育的20家排队上创业板企业中，今年已经有一半企业无法满足创业板两年运营收入上涨率超30%的要求，只能延后上市，由于经济危机的影响是首要在第四季度体现，我们将依据年报对此从新统计和培育。”

上市条件

创业板公司第一次公开发行的股票申请在深交所上市应该符合下列条件： (一)股票已公开发行； (二)公司股本总额不少于3000万元； (三)公开发行的股份高达公司股份总数的25%以上；公司股本总额胜过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上； (四)公司股东人数不少于200人； (五)公司近期三年无巨大违法举动，财务会计数据无虚假记载； (六)深交所要求的其余条件。