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如何判断中央银行干预外汇市场是否有效

外汇网2021-06-20 10:45:46 59
分析中央银行的干预能否有效,并没有是看中央银行干预的次数多少和所用的金额大小。从中央银行干预外汇的历史起码可以得出下方两个结论。

第一,假使外汇市场异常强烈的波动是由于信息效益差、突发事件、人为投机等原因引起的,而受于这些原因对外汇市场的扭曲经常是短时间的,那么,中央银行的干预会十分有效,或者说,中央银行的直接干预起码或许使该种短时间的扭曲提早终结。

第二,假使一国货币的汇率长期偏高偏低是该国的宏观经济水平、利率和政府货币政策决定的,那么,中央银行的干预从长期来说是无效的。而中央银行之所以坚持执行干预,首要是或许高达下方两个目的:首先,中央银行的干预可缓和本国货币在外汇市场上的下跌趋势或升势,如此可避免外汇市场的强烈波动对国内宏观经济发展的过分打击;其次,中央银行的干预在短时间内常会有显著的效果,其原因是外汇市场需要适当的时间来消化该种忽然显现的政府干预。这予以中央银行适当的时间来从新考虑其货币政策或外汇政策,进而做出适当的调整。

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