巴塞尔协议推荐比特币风险权重1250%，推动比特币最多立稳38000美元

本文来从21财经

对于比特币等加密数字资产，商业银行应该如何评估其风险级别？巴塞尔协议的推荐是风险权重为1250%。

6月10号，巴塞尔委员会公布名叫《对加密资产风险的审慎处理》的咨询文件。依据FSB定义，代币、平稳币、比特币等称为加密资产（cryptoassets），首要依靠密码学和分布式账本或相似技术的私有数字资产，中央银行数字货币（CBDC）的审慎处理不在探讨规模内。

金融网站Forexlive分析专员Justin觉得，尽管加密货币或许面对最严格的资本规则或需求，但此消息也显示了银行业对这一资产类别的广泛接受。在历经了以往几周的糟心表现后，买方或许正指望这一点来逆转局势。 

依据巴塞尔委员会推荐，第1组加密资产包含代币化传统资产、具有有效平稳机制的加密资产，银行资本需求为起码等同于传统资产，平稳机制有额外需求。

第2组加密资产包含比特币，务必遵守新的审慎资本约束，即1250%的风险权重。比如，100美元的风险敞口将造成1250美元的风险加权资产，当它乘以8%的最低资本需求时，最低资本需求为100美元（即与原始风险敞口的价值相同，由于12.5是0.08的倒数）。

换言之，该资本需求将足够吸收加密资产风险敞口的全部注销，而不会让银行的存款人和其余高级债权人承受损失。

最近，一部分环球大型银行持续入局加密资产行业，但其风险能否会传播至商业银行亦受尽注意。据发文，瑞银集团准备为其客户供应投资加密货币选择，当前正处在“早期规划阶段”，Goldman Sachs成立了自己的加密货币交易团队，摩根士丹利宣称其规划在3月中旬推行三支以比特币为着重的基金。

第1组加密资产：代币、平稳币

巴塞尔委员会将加密资产分为两组。其中，第1组首要为代币、平稳币。

第1组加密资产分为两类，分别是第1a组，代币化传统资产（Tokenised traditional assets）；第1b组，具有有效平稳机制的加密资产（Cryptoassets with stabilisation mechanisms），比如平稳币（stablecoins）。

在资本需求上，巴塞尔委员会推荐，第1a组加密资产起码等同于传统资产的需求，并更深一步斟酌资本附加的困难。第1b组予以适用现行规则的新指南，以掌握与平稳机制相关的风险，并更深一步斟酌资本附加值。

该委员会称，务必满足够下所有条件，才可被归为第1类加密资产。未能满足够下任何条件的将被归类为第2组加密资产。包含：

①加密资产要么是代币化传统资产，要么有一个平稳机制，在任什么时候候都能有效地将其价值与基础传统资产或传统资产池联系起来。代币化的传统资产务必是运用密码学、分布式账本技术（DLT）或相似传统资产的数字化，并非是通过中央证券存管（CSD）/托管人的账户记录所有权。

②务必设计平稳机制，以尽量降低加密资产的价值震荡。为满足“在任什么时候候都有效”的条件，银行务必有一个监测框架，核实平稳机制能否按预计运转。为此，银行务必每天监测加密资产和有关传统资产的价值差距，以评估平稳机制的有效性。在一年内，价值差距不得胜过基础传统资产价值的10bp，且不得胜过3次。假使显现该种差距，平稳机制将不再被觉得是有效的。平稳机制务必能够依据充足的报告/或经验执行风险管理。

③对于新成立的加密资产，或许没有充足的报告或实践经验来对平稳机制执行细节评估。务必供应证据以满足监管者对平稳机制有效性的需求，包含基础资产的组成及其估值。

④银行还务必核实加密资产的平稳价值所依靠的任何基础传统资产的所有权，务必核实底层实物资产能否适当储存和管理。该种监测框架务必发挥作用，而不斟酌加密资产的发行者。

⑤平稳机制，即参考其余加密资产作为基础资产（包含参考以传统资产为基础的其余加密资产）、运用协议来保持其价值的加密资产不被看为满足这一条件。

第2组加密资产：比特币

第2组加密资产包含比特币。巴塞尔委员会称，与第1组加密资产对比，第2组加密资产组成了更多的、更好的风险，所以将承受新的审慎资本约束。

第2组加密资产要遵守新限定的资本需求。包含与第2组加密资产有关的ETF等基金、价值首要来自第2组加密资产的其余实体等，这些基金、股票、衍生品或卖方仓位也务必遵守新的审慎资本约束，即1250%的风险权重。

1250%的风险权重代表着，银行被需求持有的风险资本起码等于其第2组加密资产风险敞口的价值。另外，加密资产卖方、衍生品的风险暴露或许致使损失胜过1250%风险权重所需求的资本。在适用的情形下，资本附加将通过需求巴塞尔委员会修订的市场风险框架（对delta、vega和curvature适用100%的风险权重）和差不多CVA风险框架（BA-CVA）下的总资本需求执行校准，假使结果好于基于1250%风险权重的需求，则运用这一数额。

巴塞尔委员会称，加密资产（cryptoassets）以往几年快速上涨，其中一部分资产的市值近期高达了前期高位。尽管总体于世界金融系统的范围，加密资产市场依然很小，银行对加密资产的风险敞口当前也很有限，但其绝对范围是故意义的，而且持续迅速发展，大量的利益有关者也越来越关注。

加密资产已经引起消费者保护、洗钱和恐怖主义融资、碳足迹等行业关注。某些加密资产表现出高度的震荡性，伴随风险的增长，或许会给银行导致风险，包含流动性风险、信贷风险、市场风险、经营风险（包含欺诈和网络风险）、洗钱/恐怖主义融资风险及法律和声誉风险。

此消息公布后，比特币短线推涨，最多往上击穿38000美元/枚。 然而，Forexlive分析专员Justin表示，比特币在上探40000美元水平前，在38200美元左右面对一部分趋势线产生的压力。当前比特币已回调到37000左右横盘。