国家出资者财务管理

国家出资者财务管理的简述

国家出资者财务管理，是指国有资产监督管理机构依法履行出资人职责，享受所有者权益的过程中，为达到国有资本的保值和升值以及国家控制经济资源的总的扩大的目标，通过必要的决策程序，基于国有资本经营公司而从事的一连串举动及其所体现的财务关系的管理活动。

具体包含：（1）对国有资本经营公司的国有股份的管理；（2）对国有资本经营公司的董事会成员执行考核、奖惩；（3）对国有资本经营公司运营管理中巨大财务事项的决策与监督；（4）作为国有资本经营公司的股东同债权人、公共部门以及其余利害关系人执行沟通等内容。

需要清晰的是国家出资者财务管理是一连串的举动及其所体现的财务关系的管理活动总和，而不应该将其各部分割裂开来，同期应该结合其余管理手段，共同形成对国有资本经营公司及其董事会成员的激励与约束，维护国家出资者权益。

国家出资者财务管理的特点

1．国家出资者不同于政府，是一个微观经济主体，对应的财务举动同样也是微观性的，其显现为：（1）国家出资者是以资本市场参与者的身份进入市场的，是被调节者，不能以个人利益或目的去左右市场。（2）国家出资者是以出资为基础形成的，而出资举动自身是针对所出资的项目或受资的企业来说，并非是针对经济总量和结构来说的。（3）国家出资者策划的财务政策，其调整的对象一般应是国有资本经营公司，而非一般的规范性文件所调整的抽象主体。

2．国家出资者不同于政府，是一个出资主体，不是一个行政主体，相应的财务举动只能按资本法则而非行政法则执行。在市场经济条件下，资本法则务必谋求保值、升值，为促成这一目的，资本必然依照等价交换的法则进入资本市场运行。这不仅表当下一种资本与其他资本的关系上，而且也表当下资本与运营者或企业的关系上：所有这些关系都务必依据等价交换的原则以契约的形式加以规定。

3．国家出资者以出资额为限承受有限责任，以国有资本在全部实收资本中所占的比重为限享受所有者权益。这其实是现代公司制下有限责任的内容，但是对于国家出资者却非常重要，长期以来国家出资者被逼形成所有国有企业的兜底人，实际上承受了无限责任。在新的国有资产管理体制中，国家出资者同样承受《公司法》的调整，同样是有限责任主体，没有义务也没有能力承受兜底责任，这往往是债权人等利益有关人容易忽略的区别点。

4．国家出资者不同于运营者，它是以对国有股份管理和对公司巨大事项执行决策和监督为其基本举动，不直接从事生产经营活动。国家出资者执行财务管理的战略载体是国有资本经营公司，不应直接从事国有资本的经营举动，也不能随意干预经营公司内部的人事、管理、财务等活动，而只能通过正义的程序来执行决策和监督。

国家出资者财务管理的原则

国家出资者财务管理原则是组织调节国有资本运动和协调处理财务关系的基本准则，体现了该项活动规律性和举动规范，是对国家出资者财务管理的基本要求。

1．国家出资者财务管理实施责、权、利相结合

国家出资者财务管理财务关系首要涉及国有资产监督管理机构和国有资本经营公司之间的财务关系，按经济性质可概括为三种关系，即财权关系、财责关系和利益关系。他们各有特指的经济内容，相互是有区别，但相互之间又是相互依存，相互制衡，彼此紧密联系的。其中，物质利益是目的，国有资产监督管理机构和国有资本经营公司对国家出资者财务活动的参与，都务必获取相应的收益，才可保持它们本身的存在同发展；财务责任是中心，由于只有全面完成所承受的财务责任指标，给予了劳动，才可创造、达到与增长资本收益，才有资格参与收益分配；财务权力是前提，由于国家出资者财务管理主体和客体只有拥有适当的资金占有、运用、收益、分配和处置权力，才可执行各自的财务活动，完成不同的财务目标。所以，国家财务责、权、利关系是辩证统一关系，应该相互结合。

2．利益关系协调原则

利益关系协调，首要体当下分配国有资本经营公司的财务成果方面，要处理好不同投资人的利益，协调国家出资者和外部有有关利益部门的关系，协调好投资人利润分配与再投资的关系。在市场经济环境中，国家出资者和其余类型的出资者一样，均为一个微观主体，也需要面对各方不统一甚至冲突的利益关系，如何精准运用市场手段而非行政手段来执行协调形成国家出资者考虑的重要内容，也是要遵守的基本原则。

3．过程控制与结果控制相结合原则

国家出资者财务管理的基本目标是达到国有资本的保值和升值以及国家控制经济资源的总的扩大，但这导致结果。国家出资者财务管理不能只监控最后的结果，而应该在巨大决策和监督过程中及时介入控制。尽量降低委托人与代理人之间的信息不对称，形成一个包含事前、事中和事后的全方位的控制体系——在事前通过所有者财务与会计的制度设计，为双方建立有效的激励约束机制；通过内部控制（包含内部审计）达到双方的过程控制；并在事后通过审计监督制度建设实行结果控制。

4．分级分层管理原则

在事实经济生活中，没有一个管理层能对组织中的各种活动悉数了解，所以管理层不能代替下级管理人士做出所有决策，很多决策均为由组织内的下属部门或分支机构做出的，相关的当事人对情形作出及时反映进而形成效率，这是在信息不对称和个人能力约束情形下理性的选择。国家出资者财务管理也需要遵循这一原则。

5．财务信息的真实性和公开性原则

国家出资者执行财务管理决策的基本根据是财务信息，假使财务信息是虚假的，将令误导决策，进而是国有资本的经营承受巨大损失。同期传统的国有企业财务数据制度非常混乱，而且报表往往没有经历严格审计，在新的国家出资者财务管理中，适度的公开和外部审计会是财务管理质量提升的有力保证。

国家出资者财务管理的制度性框架

针对前面提出的国家出资者财务管理的内容，这里将其具体化为制度性的框架结构。

1．对国有股份的管理

（1）成立专门委员会，对国有资本经营公司的组建执行调研，着重将行业相似、发展水平相近、社会包袱已经厘清的国有企业纳入相应的国有资本经营公司统一管理，组建有强大实力、在行业内有较大影响的国有资本经营公司，为国家出资者执行财务管理创造机构环境。

（2）对组建成功的国有资本经营公司应该立刻核算资本，确定国有资本的基数，一面有助于规范公司的整体管理（注册资本需要记载在公司章程上），另一面为日后保值升值和卖出等资本决策供应基准。

（3）成立专门机构负责国有资本的追加和新投资。该机构能够及时分析各行各业的成长前景，依据当前的资金来源和国有资本的分布，积极稳妥地向适合国有资本进入的领域投资，其中心工作是投资的可行性研究和投资预算。

（4）成立专门机构负责国有资本的筹集，建立预算安排制度。这不是对已有存量的国有资本简单回笼，而是积极有序地为新的投资安排资金来源。（5）国有股股利的接收不应该是被动的，而是应当在年度初策划国有股股利收缴预算，年度中及时关注国有资本经营公司的盈利情况，分析或许得到的国有股股利的变动，年度末及时收缴相应的国有股股利入库。

（6）随时分析国有资本经营公司的运营情况和行业发展，对于的确没有发展潜力或者处在变现能力最好时间的国有资本经营公司，及时组织招标给予卖出，使国有股份尽或许处在良性循环中；同期要保证卖出资金及时、足额入库。

2．对国有资本经营公司董事会成员执行考核、奖惩

（1）对董事会成员的考核不仅应关注事后评价，在平时也要执行及时地分析。考核首要以量化的标准为主，特别是与事前策划的董事会成员的责任条款逐项比较，并给予公示，使考核公平、可信、透明，接受普遍地监督。

（2）成立专门机构负责对董事会成员的奖惩，具体应包含董事薪酬委员会和惩戒委员会。薪酬委员会应策划激励相容，基本薪资、绩效薪资与风险期权相结合的薪酬制度，同期负责依照该制度对董事执行薪酬兑付，并给予公示。惩戒委员会首要负责对不尽职的董事会成员给予经济和权力上的惩戒，必要时候代理国家出资者向违规的董事会成员起步司法救助程序。

3．对国有资本经营公司运营管理中巨大事项的决策与监督

（1）审批各国有资本经营公司的运营方针和战略规划，运营方针和战略规划的方案应由董事会策划，国有资产监督管理机构拥有最终的决定权，并建立清晰的决策程序，具体包含数据、公示、听证、专家论证、审批等几个环节，保证决策的科学客观。

（2）审批各国有资本经营公司的年度财务预算方案及所采取的会计政策，同期还应对公司雇佣、解聘会计师事务所做出会议。

（3）审批各国有资本经营公司的巨大投资（资产卖出）计划，巨大投资（资产卖出）的方案由董事会策划，报国有资产监督管理机构准许；而一般的投资（资产卖出）方案应由董事会决定，但需报国有资产监督管理机构备案。

（4）审核国有资本经营公司的资本结构，核定融资及担保的最高限额，同期对国有资本经营公司发行公司债券执行决策；审批资产重组、合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项，

（5）审批国有资本经营公司的年度利润分配方案和弥补亏损方案。这一点非常重要，由于这是国家出资者本身资金需求和国有资本经营公司资金需求的平衡，国有资产监督管理机构务必在保护国家利益的前提下维持两者平衡，诚然这二者长期来说是统一的。

（6）监督与完善国有资本经营公司的内部控制制度，尽或许利用量化的指标评价公司的运营效果和效率、财务数据的合法性、真实性和合理性。

（7）建立例会制度、一般事项定期数据制度及非常事项及时数据制度，享有及时控制权和履行审阅的义务。

4．作为股东和与政府、国有资本经营公司债权人以及其余利害关系人沟通。

国有资产监督管理机构应成立专门的机构，建立务实有效的信息沟通机制，和政府（工商、税务等）、国资经营公司的债权人、公司雇员代表、非国家出资者、行业协会等各方利益代表执行信息交流和多方谅解。国有资产监督管理机构应成立专门的机构监督国有资本经营公司在一定规模内的信息披露，比如对出资者本人、人民代表大会的数据披露和在产权交易市场中的要点披露。

目前国家出资者财务管理面对的一部分阻碍

当前国家出资者财务管理面对的阻碍首要是国有资本的基数和新体制的不完善。

1．国有资本基数有待核实：受于运营性国有资本大批汇聚在竞争性领域，以及部分国有企业运营的低效率，产生国有资本运营性亏损，但是受于国有资本带有强烈的政治含义，长期以来民众对国有资本的减值非常敏感，不计提减值的举动产生不良资产较多，国有资本的帐面值差于企业事实可以运转的金额。如此做有两个巨大后果：（1）无法获得依照帐面国有资本计算的预期收益，进而使资本和运营预算架空，严重约束了企业的正常发展；（2）国家出资者无法对董事会成员考核，董事会无法对经理人士考核，由于考核的基础不存在——保值升值以什么金额为准，容易挫伤优秀的董事和经理的积极性，而使平庸的董事和经理有讨价还价的理由。

2．有关配套市场的瑕疵：

（1）社会保障体制不健全形成的阻碍。受于当前我国的社会保障体系尚不健全，国有资本在从某些产业进入或退出时，无法将原企业部分离退休职工转交给社会，而务必自行承受这部分职工的医疗、住房和养老等费用。

（2）劳工市场不发育产生的阻碍。受于当前我国劳工市场发展迟缓，国有企业进入或退出时，借用现有劳工市场达到大批进入企业熟练职工的招募和退出企业职工的转移，其作用是有限的，进入和退出时必须付出一笔巨资以处理职工的转移困难。

（3）资本市场不完善产生的阻碍。国有资本进入或退出需要有一个有效的、成熟的资本市场。但我国当前资本市场仍不够完善，功能单一，只注意到其筹集资金的作用，对达到资产重组、优化资源配置的功能重视不够，致使资本交易很难执行，国有资本流动遇阻。

（4）产权交易市场发展落后导致的阻碍。产权市场是社会主义市场经济条件下达到资源优化配置的一冲重要手段，是国有经济进入或退出的通道。而当前受于我国产权市场发展落后，跨地区跨部门的产权流动和重组很难达到，地区部门利益无法根本触动，因此，制衡了国有经济进入或退出的市场化进度。

与企业财务、宏观财务(财政)的区别与联系

如下表：