7时代

来历

7时代指人民币对美元汇率“破8”，进入“7时代”。2005年的7月，中国宣称执行汇率制度改革，开始实施以市场供求为基础、参考“一篮子货币”执行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。2006年5月，人民币对美元汇率中间价终于击穿8∶1的心理关键点位，从2006年6月中旬开始，人民币汇率每天都在一点点迟缓增值，7月初，人民币对美元汇率刷新7.9850的汇改以来新高价。如今，“破8”已成常态，人民币对美元汇率已进入“7时代”。简述

在人民币汇率形成机制改革届满一周年之际，2007年2月21号人民币对美元汇率中间价刷新7.9897的高峰，较汇改前总计增值约3.5％。这也是1994年中国汇率并轨以来人民币汇率的最高位。

2007年上半年，中国经济上涨10.9％，贸易顺差高达刷新纪录的614亿美元，外汇储备增长1222亿美元。最近发布的这些抢眼报告使人民币面对更深一步增值的阻力。

2006年7月21号，中国“出其不意”地宣称实行以市场供求为基础、参考一篮子货币执行调节的有管理的浮动汇率制度。一年来，人民币汇率在有升有贬的双向波动中保持总的增值趋势。

伴随2007年年初引入询价交易（OTC）方式和做市商制度后，人民币汇率的浮动弹性明显加强，并于5月15号首度“破8”。此后迄今，人民币汇率中间价已有21个交易日是在8元下方。市场分析人员觉得，人民币汇率已进入“7时代”。“破8”成常态，汇率进入“7时代”

从2006年6月中旬开始，人民币对美元汇率每天都在一点点地迟缓增值。当下，“破8”已成常态，人民币对美元汇率进入“7时代”。但是，这一次疑似与往日不同，不仅由于它的程度比往日显著加大，更是由于其已在技术上形成击穿。

在此之前，由于有日本“广场协议”的前车之鉴，中央银行对人民币汇率增值一直心存顾虑。但是，以瑞士信贷亚太首席经济专家陶冬为首的专业人员表示，日本的教训并没有在于汇率能否增值，而是中央银行控制资金流动性的决心。陶冬觉得，伴随国力的加强，汇率增值是经济规律，不以人的意志为转移。当名义汇率承受人为干预无法达到增值时，汇率便以事实汇率形式增值。

薪资上涨、通货膨胀回暖均为事实汇率增值的状况，假使政府、中央银行对此不加以有效控制，没有好的办法制约热钱横行、房地产泡沫蔓延，即便不显现人民币名义汇率的增值，中国仍或许面对日本经济在20世纪80年代末的窘境。

“两害相权，取其轻。”也许中央银行的制定人也开始明白，单纯靠行政手段来调控经济只能是一时的权宜之计，真正要令经济活动健康运转，还得靠货币政策和利率等市场化手段。汇率行情和经济分析

美元兑人民币全天守稳在8下方——

因美元兑其余货币在国际市场任然广泛走弱，美元兑人民币在自动撮合交易系统跌向人民币汇率重估以来的新低7.9947，收盘在7.9962，差于星期三的7.9989。美元盘中交易区间为人民币7.9966~7.9947元。

美元兑人民币在（2006年）6月22号询价交易市场盘中跌向人民币7.9966元，差于星期三的7.9970元。盘中交易区间为人民币7.9974~7.9956元，这也是询价交易市场的历史最低水准。

北京一位银行策略员表示，“美元兑人民币全天都在8下方波动，这是汇改来首次，应当说这个点位已基本被证实了。”他还表明，昨日人民币全天波幅较前期显著收窄，可见各大银行对当前这一汇率价格区间逐渐形成了统一观点，假使海外汇市没有特别大的改变，预计后市人民币还能向上走。

自从（2006年）5月15号汇改以来第一次破8，美元兑人民币最近频繁“光顾”这一重要的心理水平。在截止昨日的6个交易中日有4个交易日，美元兑人民币中间价都跌穿了8。尽管不消除美元重上人民币8元以上的机会，但这或许代表着从当下开始，差于7的美元兑人民币将持续映入我们的眼帘。昨日（2006年6月25号），美元全天都在人民币8元下方交易，或许标志着人民币汇率价格从此“7时代”。

当前，人民币汇率长期将增值的趋势已经深入人心。对于近几日人民币汇率连连破8的行情，各界人员都表现出了相当的冷静。上海财经大学现代金融研究中心副教授谈儒勇向本报记者表明，在人民币汇率将连续上升的大趋势下，人民币攀高峰是很正常的，今后这个高峰或许会持续击穿。这是市场自身发挥作用的体现，我国汇率机制将愈加市场化。

“人民币汇率增值是趋势。”天相投资顾问资深分析专员仇彦英觉得，“短时间内，人民币行情基本取决于美元行情，另外，欧元、日元也起很大作用。”

人民币兑美元汇率上升与世界市场上美元的全线走软态势吻合。这周三汇市，美元兑日元和欧元汇率下跌，加元大幅上升。昨日，港元兑美元也脱离了9个月低位。香港金融管理局总裁任志刚星期四称，港元最近遭到抛售是中国和美国香港的利差所致使。他表明，香港市场资金任然充足，所以对最近资本流出香港并没有忧虑。

即使美元兑人民币刷新人民币汇率重估以来的新低，但交投任然平稳，市场仍未显现恐惧性做多盘或做空盘。

截止昨日夜里（2006年6月25号）记者发稿时，国际外汇市场强烈震荡。受于投资人逃离新兴市场和高收益率市场，在世界上最大的贸易货币——美元上寻求避险，美元指数大幅上升，USDJPY、欧元升幅胜过0.5%。预计今日（2006年6月26号）美元兑人民币汇率应当会在8附近有一番争夺。

现货市场美元兑人民币创人民币汇率重估以来的新低仍未导致离岸不可交割远期市场的抛盘。美元兑人民币1年期不可交割远期反倒上涨到7.7220，较这周三收盘水平上升0.0040。

某驻新加坡的策略员则表明，美元现货汇率虽差于人民币8元，但以往曾多次被推涨到这一重要心理关键点位之上，由于此，部分不可交割远期策略员在敢肯定人民币已处在牢固上升趋势以前不愿再建立新头寸。