鲍莫尔—托宾模型的简述
在货币理论中，利率被觉得是一个重要原因。同期，货币的各种不同替代物的各种不同债券具有不同风险，进而利率和风险形成民众货币需求所考虑的重要原因。所以，不少经济专家通过发展更为精确的理论来解释凯恩斯理论的持币的三个动机。鲍莫尔—托宾模型就是其中的一个理论。
在50年代中期，威廉·鲍莫尔（William Baumol）和詹姆斯·托宾各自贡献的基础上，创造了存货法的货币需求理论。鲍莫尔和托宾都表示，个人保持货币存量与企业保持商品存量遵循同样一个道理。
鲍莫尔—托宾模型全称叫鲍莫尔—托宾模型货币需求模型，其研究的结论是交易需求方面货币需求对利率是敏感的。这个模型的基本看法是民众持有货币是有机会成本的，即持有货币的替代资产入债券的利息收入。而持有货币的好处是避免了交易成本，持有债券是有交易成本的。民众在应付日常交易的时间段里，可以频繁的置换货币和债券，只要利息收入大于交易成本。当利率上升是，持有货币的可能成本必然放大。只要在不影响日常交易的时期内，持有货币的可能成本大于持有债券的交易成本，民众就愿意放弃一部分货币转而持有债券，以谋求利益。反之亦然。可见交易需求对货币也是敏感的，即交易需求与利率环境呈现负有关。
鲍莫尔—托宾模型的基本思想
鲍莫尔—托宾模型的基本思想是：一个人保持货币存量面对着一个两难选择：那就是假使个人要保持许多的货币存量，那么他就要面对假使把这部分货币转化为生息资产而导致的利息收入的损失；假使他维持较少的货币，那么他就要忍受为了满足日常货币需求而频繁地把生息资产转化为货币而导致的交易成本。因此保持多少货币存量的困难就转化为如何使利息收入损失和交易费用两种成本之和最小的困难。
鲍莫尔—托宾模型的数学表达式
同样，沿着鲍莫尔—托宾模型的思路可以得到审慎动机也与利率环境呈负有关。鲍莫尔—托宾模型的数学表达式为：
始终MD表明愿意持有的现金额，T0每期开始时个体收入，b表明为债券的交易费用，i表明债券利率。这个模型又称平方根法则。对于货币需求来说，它的意义如下：
1.收入T0的增长，货币需求增长；
2.交易费用b的增长，会是债券需求降低，货币需求增长；
3.债券利率i的增长，会是债券需求增长；
4.价格的变动使b，T0同期变动，结果使MD作同比例的变动。
鲍莫尔—托宾模型的文字表达
整体来说，货币需求的最佳水平将取决于各种成本。首先，每次去银行要有往返成本Pb，而每个月份往返的次数为PQ/M*，所以每个月份往返银行的总成本为 Pb（PQ/M*）；其次，持有货币仍有机会成本，即平均货币持有量所损失的利息收入i(M*/2)（注：此处存在如何计算平均货币持有量的数学困难）；又一次，家庭面对如下的替代：M*越大，往返银行的次数就越少，但一个月内损失的利息却越大。家庭若在月初提取一大笔款项（M*=PQ）使其能满足整月开支的需要，就能把往返银行的成本降到最小，但是这个很大的M*会让家庭在一个月份内的利息损失增长到最大程度；最后，家庭务必在频繁往返银行的成本（假使 M*很小）与放弃利息（假使M*很大）之间执行平衡。
鲍莫尔—托宾模型的模型推论
1、从模型中我们可以得出一个基本结论是：对货币的需求就是对事实余额的需求，民众关心的是所持有货币的买入力，并非是它的名义价值，反应在公式上就是，假使价格水平P提升1倍，而其余变量（i、Q、b）维持不变，对M的需求也将增长1倍。更为一般的结论是，价格水平的改变对所需要的名义货币持有量造成相同程度的影响，但事实货币需求不会发生改变。货币需求的该种特点一般被称为缺乏货币幻觉（the absence of money illusion）。
2、收入、利率和固定成本b对货币需求有重要影响。
事实收入Q增长会提升货币的意向持有量。即收入水平的提升会促使家庭增长支出，为了支持更大的交易量，家庭将增长平均货币持有量，依据测算，货币的事实收入弹性约为1/2。也就是事实收入Q的a%的上涨会导致需要的货币持有量(a/2)%的上涨。自此所得到的重要结论是，受于货币的百分比上涨差于收入的百分比上涨，所以事实收入的上涨家庭的货币持有量将变得更为经济，这叫做货币持有量存在范围经济。
利率上升会产生货币需求急剧下滑。由于利率越高，持有货币的可能成本就越大，因此家庭会降低货币持有量，货币需求的利率弹性为（1/2）。提取款项的固定成本上升会产生往返银行次数的降低，进而每次提取的金额就会放大，如此，在任何一个给定的期间内，平均的货币持有量就会上升。据测算，货币需求的固定成本弹性为（1/2）。
鲍莫尔—托宾模型的现实意义
鲍莫尔—托宾模型的现实经济意义在于利率对于民众的交易需求和审慎需求造成重要影响。结合我国金融体制改革的现实，我们可以体会到利率市场化和金融工具多样化的重要意义。从理论上讲，利率的市场化有助于吸收居民的交易需求和审慎需求重的货币量，居民依据利率的市场化水平的变动投资于企业，一面处理企业的融资困难，另一面增长居民的收入，有助于扩大有效需求。同期，金融工具的多样化，有助于投资途径的多样化，引导居民手中的货币投入生产流通领域，扩大生产，增长就业，增长居民收入，促进经济良性循环。