与资本资产定价模型的异同点
1976年，美国学者斯蒂芬·罗斯在《经济理论杂志》上发表了经典论文“资本资产定价的套利理论”，提出了一种新的资产定价模型，此即套利定价理论(APT理论)。套利定价理论用套利概念定义均衡，不需要市场组合的存在性，而且所需的如果比资本资产定价模型(CAPM模型)更少、更合理。
与资本资产定价模型一样，套利定价理论如果： 1.投资人有相同的投资理念； 2.投资人是回避风险的，而且要效用最大化； 3.市场是完全的。 与资本资产定价模型不同的是，套利定价理论还包含下方如果： 1.单一投资期； 2.不存在税收； 3.投资人能以无风险利率自由借贷； 4.投资人以收益率的均值和方差为基础选择投资管理。意义
套利定价理论导出了与资本资产定价模型类似的一种市场关系。套利定价理论以收益率形成过程的多因子模型为基础，觉得证券收益率与一组因子线性有关，这组因子代表证券收益率的一部分基本原因。实际上，当收益率通过单一因子(市场组合)形成时，将令发现套利定价理论形成了一种与资本资产定价模型相同的关系。所以，套利定价理论可以被觉得是一种广义的资本资产定价模型，为投资人给予了一种替代性的方法，来理解市场中的风险与收益率间的均衡关系。套利定价理论与现代资产组合理论、资本资产定价模型、期权定价模型等一起组成了现代金融学的理论基础。基本机制
套利定价理论的基本机制是：在给定资产收益率计算公式的条件下，依据套利原理推导出资产的单价和均衡关系式。ＡＰＴ作为描述资本资产价格形成机制的一种新方法，其基础是价格规律：在均衡市场上，两种性质相同的商品不能以不同的单价卖出。套利定价理论是一种均衡模型，用来研究证券价格是如何决定的。它如果证券的收益是由一连串产业方面和市场方面的原因确定的。当两种证券的收益承受某种或某些原因的影响时，两种证券收益之间就存在有关性。参考资料
[1] MBA智慧百科 http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%A5%97%E5%88%A9%E5%AE%9A%E4%BB%B7%E7%90%86%E8%AE%BA