融资策略

15中创新融资策略：

一、无形资产资本化策略

企业执行资本经营，不仅要重视有形资产，而且妥善于对企业的无形资产执行价值化、资本化运转。一般来看，名牌优势企业利用无形资产执行资本化运转的首要方式是，以名牌为龙头发展企业集团，依靠一批名牌产品和企业集团的范围联动，高达对市场覆盖之目标的。

二、特许运营融资策略

现代特许运营的意义已逾越这一特殊投资方式自身，并对民众经济和文化生活造成巨大的影响。特许运营事实上是，在常见的资本纽带之外又加之一条契约纽带。特许人和受许人维持各自的独立性，经历特许合作共同获利。特许人可以以较少的投资得到较大的市场，受许人则可以低成本地参与分享他人的投资，特别是无形资产导致的利益。

三、交钥匙工程策略

交钥匙工程是指，跨国公司为东道国建造工厂或其它工程项目，当设计与建造完成并初步运作后，将该工厂或工程项目的所有权和管理权的“钥匙”，依照合同完整地“交”给对方，由对方开始运营。

交钥匙工程是在发达国家的跨国公司向低收入国家投资遇阻后发展起来的一种非股权投资方式。此外，当它们拥有某种市场所需的尖端技术，期望能迅速地大面积覆盖市场，所能运用的资本等要素又不足时，也会考虑采取交钥匙工程方式。

四、回购式契约策略

国际间回购式契约运营，实质上是技术授权、国外投资、委托加工，以及当前仍颇为流行的弥补贸易的综合体，也被称为“弥补投资额”或“对等投资”。

该种经济合作方式，一般说来是发达国家的跨国公司向低收入国家的企业输出整厂设备或有专利权的制造技术，跨国公司得到该企业投产后所生产的适当比例的产品，作为付款方式。投资人也可以从生产中得到多种利益，如：机器、设备、零部件以及其它产品的供应等。

五、BOT融资策略

BOT(建设—经营—移交)是一种比较新的契约型直接投资方式。

BOT中的移交，是BOT投资方式与其它投资方式相区别的核心所在。契约式或契约加股权式的合营，指投资方大都在运营期满以前，通过固定资产折旧及分利方式收回投资，契约中规定，合营期满，该企业全部财产无条件归东道国所有，不另行清算。而在股权合资运营的BOT方式中，运营期满后，原有企业有条件地移交给东道国，条件如何，由参与各方在合资前期谈判中商定。独资运营的移交也采取该种有条件的移交。

六、项目融资策略

项目融资是为某一特定工程项目而发放的一种国际中长期贷款，项目贷款的首要担保是该工程项目预期的经济收益和其它参与人对工程修建、不能营运、收益不足够及还债等风险所承受的义务，并非是主办单位的财力与信誉。

项目融资首要有两种类型：一是无追索权项目融资，贷款人的风险很大，一般较少采取;二是当前国际上广泛采取的有追索权的项目融资，即贷款人除依靠项目收益作为偿债来源，并可在项目单位的资产上设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人供应各种担保。各担保人对项目债务所负责任，以各自所供应的担保金额或按相关协议所承受的义务为限。

七、DEG融资策略

德国投资与开发有限公司(DEG)是一家直属于德国联邦政府的金融机构，其首要目标是为亚洲、非洲和拉丁美洲的成长中国家及中、东欧的体制转型国家的民营经济的成长供应帮助。

DEG的投资项目务必是可盈利的，符合环保的要求，属于非政治敏感性行业，并能为该国的成长造成积极的影响。DEG的投资对象须具有专业化的管理，没有行政干预，管理层在有关行业起码有5年的经验。其总资产大差不差应大于1000万德国马克，并差于50亿德国马克，且在前两年盈利，有留存利润，而且运营利润(净收入/销售额)应大于5%。

八、申请世界银行IFC无担保抵押融资策略

世界银行国际金融公司(IFC)，采取商业银行的国际惯例执行操作，投资于有平稳经济回报的具体项目。当下首要通过三种方式开展工作，即向企业供应项目融资、帮助低收入国家的企业在国际金融市场上筹集资金及向企业和政府供应咨询和技术援助。IFC通过有限追索权项目融资的方式，帮助项目融通资金。IFC通过与外国投资人直接执行项目合作、协助执行项目设计及帮助筹资来促进外国在华投资。

九、融资租赁策略

融资租赁是指：出租人依据承租人的请求及供应的规格，与第三方(供货商)订立一项供货合同，出租人依照承租人在同其利益相关的规模内所答应的条款，获得工厂、资本货物或其它设备(下方简称设备)，而且出租人与承租人订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人运用设备的权利。

融资租赁集融资融物于一身，是一种采取融物形式的融资方式，具有浓厚的金融业务色彩，因此被看作是一项与设备相关的贷款业务。

十、成立财务公司策略

依据我国的现行金融政策法规，有实力的企业可以组建财务公司，企业集团财务公司作为非银行金融机构的一种，可以发起成立商业银行和相关证券投资基金，产业投资基金。申请设立财务公司，申请人务必是具备一连串具体条件的企业集团。

财务公司可以运营：吸收成员单位的本、外币存款，经准许发行财务公司债券，对成员单位发放本、外币贷款，对成员单位产品的买入者供应买方信贷等，中国人民银行依据财务公司具体条件，决定和准许的业务。

十一、产业投资基金策略

投资基金是当下市场经济中一种重要的融资方式，最早造成于英国，发展于美国。当前，世界基黄金市场场总值达3万亿美元，与世界商品贸易总额相当。进入20世纪90年代以来，利用国外投资基金已形成我国利用外资的一种新的有效手段。

投资基金的流通方式首要有两种，一种是由基金自身随时赎回(封闭型基金);其他是在二级市场上竞价转让(放开型基金)。

十二、重组改造不良资产商业银行策略

银行在我国可以算是特殊的政策性资源，企业完全可以抓住机会以银行资产重组的形式控股、兼并、收购地方性商业银行。银行资产重组，依据组织方式和重组模式的不同，可分为政府强制重组、银行自主重组;重组的措施可以是资产形态置换和现金买入。总之是力求控股银行，对控股银行执行股份制再改造，申请上市和开设国内外分行，筹措巨额资金以支持业内企业的成长，形成实质上的产业银行。

十三、行业资产重组策略

资产重组是通过收购、兼并、注资控股、合资、债权转移、联合运营等多种方式，对同行业及关联行业达到优势企业运营范围的低成本迅速扩张，并快速扩大生产量力和市场营销网络。

十四、资产证券化融资策略

资产证券化是传统融资方法以外的最新现代化融资工具，能在有效地保护国家对国有企业和基础设施所有权利益和维持企业平稳的基础上，处理国有大中型企业在管理体制改革中面对的资金需求和所有制形式之间的冲突。

资产证券化能将流动性差的资产转变为流动性高的现金，并将将来预期的资产收益转变为目前达到的现金收入，通过资产负债表外融资改观企业的资产负债结构。同期，利用资本市场、破产隔离和信用增级等措施，处理中国引进外资方面的困难，尤其是运用增级技术更适合中国现况。

十五、雇员持股策略

当前我国股份公司发行新股，为了反应职工以往的运营成果，可以向职工发行职工股。该公司职工股的数额不能胜过发行社会公众股额度(A股)的10%，且人均不得胜过5，000股;这部分公司职工股重新股上市之日起，期满半年后可上市流通。在公司上报申请公开发行股票材料时，务必报送经当地劳动部门核准的职员工数和职工预约认购股份的清单，中国证券监督管理委员会将执行核查，以后企业公开发行股票时有机会不再安排公司职工股份额。结合国外ESOP职工持股计划的成就之处，我们提出几个较为现实可行的职工持股方案：职工持股会。依据《公司法》，上市公司可依《民法》等规定，成立具有法律意义的社会团体法人——内部职工持股会，并以职工持股会作为公司的一位法人股东。在该职工持股会中，内部职工持股须高达一定比例，比如20%以上。该种职工持股会能使职薪资产在该公司改制并发行的股票上市后得到升值。

职工基金计划。公司的职工以现金出资构成一个基金，将基金资产委托专业投资公司运转。基金的运转可独立执行，也可与回购计划和职工持股计划结合执行操作。