一、保证金
期权是保证金交易，投资人在出售期权开仓时需要缴纳一定数额的保证金。在期权交易中，期权的义务方或许会在市场显现不利的情形下造成严重损失。为了尽或许地避免义务方违约，因此需事先缴纳一笔保证金。在上交所期权全真模拟交易（下方简称“模拟交易”）中，除备兑开仓以外的其余出售开仓只能用现金充当保证金。备兑开仓时，通过锁定现货证券账户中相应数量的合约标的作为保证金；备兑平仓时，原锁定的合约标的也将解锁。期权保证金和期货保证金有何不同？期权与期货都属于保证金交易，然而期货合约的买卖双方均需要缴纳一定数额的保证金。期权交易中，只有义务方（即期权的卖方）需要缴纳保证金，以显示其具有相应的履约能力，权利方（即期权的买方）受于仅持有权利，不承受义务，所以并没有需要缴纳保证金。保证金如何计算？模拟交易中，保证金有相应的计算公式，以较大的机会性覆盖了接连两个交易日的违约风险，而且在计算时去掉了虚值部分，提升资金运用效率。比如，如果50ETF的现价为1.478元，客户出售一张行权价为1.3元的认购期权，则投资人最低需要缴纳初始保证金4137元（证券公司或许还会在此最低标准基础上执行一定比例上浮）。也就是说，投资人在出售开仓前需先缴纳起码4137元的初始保证金。此后每日收盘后，依据最新的结算价还会计算保持保证金，显现不足时投资人需要执行补足。证券公司能运用客户保证金么？客户保证金是证券公司向客户收取的，收取比例不差于中国结算上海分公司对证券公司收取保证金的水准。保证金属于客户所有，证券公司的自运营务只能通过专用自营结算账户执行，与经纪业务是分账结算的，严禁将客户保证金挪作他用。二、强行平仓投资人出售期权，需要缴纳初始保证金，伴随标的资产价格波动，仍需追加保持保证金，当投资人保证金不足又没有及时补足，则会面对强行平仓的风险。强行平仓是指某些情形下，通知投资人在规定时期内自行实施平仓或补足资金或证券的要求，对投资人未在规定时限内实施完毕的，则强制执行平仓。哪些情形或许产生强行平仓？依据模拟交易的业务方案设计，当显现某些特定情形时，中国结算有权采取强行平仓措施。比如，合约调整或许致使备兑开仓持仓标的不足，投资人在规定时期内假使没有补足标的证券，也没有对不足部分头寸执行自行平仓，或许面对强行平仓的风险。所以，当显现除权除息、配股、分红等情形时，投资人应紧密关注账户中的保证金和锁定证券情形，做到心中有数，避免强行平仓的发生。另外，在显现规定的其余情形时也或许强行平仓。此外，当投资人保证金不足时，证券公司会发出追加保证金通知，假使投资人没有及时将保证金补足，证券公司或许对投资人的持仓实行部分或全部的强行平仓，直至留存的保证金符合规定的要求，弥补保证金的不足。强行平仓的后果是什么？交易所或证券公司对投资人持仓实行强行平仓，目的是及时防止风险的扩大和蔓延。在操作上，证券公司一般会先平市场上持仓量大的，近月流动性好的合约，强行平仓的单价通过市场交易形成，但是并没有能保证以最优价强行平仓，或许给投资人导致损失。另外，证券公司会依据投资人的资产情况、信用记录等条件对不同类型的客户设定多层级保证金收取标准。显现违约记录，收到预警通知但不配合处理，显现强行平仓记录等全将影响投资人的信用情况，从而影响客户的保证金水平。所以，警示投资人要及时关注自己持仓及保证金情况，在收到预警通知时，及时补足保证金或标的证券或自行平仓，避免强行平仓风险。