巴菲特说，股市成功的秘诀有三条:第一，尽量避免风险、保住本金；第二，尽量避免风险、保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。其实不仅仅是股票，投资任何一种金融产品，投资人都需要时刻对风险维持清醒的认识。
期权不同于投资人所熟悉的股票，也不同于期货和权证，期权买方承受有限的风险，但依然或许损失全部权利金；期权卖方的潜在损失或许无限，这也是为何期权投资人需要具备适当的期权知识、交易经验、资金实力以及风险承受能力等等。影响期权风险的原因很多，包含宏观经济、市场供求、标的证券价值、波动率、流动性、特定期间期权市场的运行情形等。简单来看，投资人需要注意下方几项风险。你有等候的耐心，你知道价格波动的风险么？投资人在参与期权交易以前，对标的证券价格行情都有一个预判，而且相信价格会朝预期的方向运行。可是期权买方和卖方都面对着标的证券价格向不利方向改变的风险，一旦价格和预期行情相反怎么办呢？期权买方可以选择能否履约，分析行权能否比出售期权合约平仓更为有利。假使购入的期权在到期日没有价值，买方会在短时间内损失全部权利金，该种积少成多的风险不可忽略。所以买方不应抱着“坚决不平仓”的心态，在行情向不利方向发展时要果断出售平仓，勇于止损，收回部分权利金。对于卖方来看，到期被行权指派后，即使在此之前收到的权利金能够抵消部分损失，但并没有能弥补全部损失。所以在到期前也要关注价格波动，必要时及时购入平仓止损。你知道保证金交易，你知道强行平仓的风险么？期权采取保证金交易方式，投资人出售期权，需要缴纳初始保证金，伴随标的资产价格波动，还或许需要追加保持保证金，当投资人保证金不足又没有及时补足，会面对强行平仓的风险。理论上标的证券的单价可以无限上涨，因此出售认购期权的损失风险也是无限的，但事实当中，当证券价格上涨到一定程度致使保证金不足时，证券公司会对投资人持仓实行强行平仓，目的就是及时制止风险的扩大和蔓延。除保证金不足外，备兑开仓标的证券不足也或许被强平。所以，投资人应紧密关注保证金，以及标的证券的除权除息、配股和分红等情形，及时补足保证金或平仓，避免被强行平仓处理。你有开仓的自由，你知道无法平仓的风险么？期权交易挂牌的合约数量大量，合约之间的流动性并没有均匀。一般来看，平值附近合约较为活跃，某些深度实值和深度虚值合约交易清淡。假使投资人交易了相对活跃的平值合约，但在标的证券价格暴涨或暴跌之后，原有的平值合约变成了深度虚值或深度实值合约，交易活跃度大幅下滑，投资人或许面对无法平仓的风险。另外，投资人仍需注意，在特殊情形下交易所或许将对期权合约的交易和行权执行一部分制约。比如，标的证券停牌，对应期权合约交易也停牌。当标的证券被摘牌，对应期权合约也会被摘牌。当期权价格显现异常波动时，交易所可以暂停该期权合约的交易。这些都或许使投资人面对无法平仓的风险。你了解时间价值，你知道价值归零的风险么？我们知道，距离到期时间越长，期权买方获利的机会性越大，期权卖方须承受的风险越多，因此期权的时间价值也就越大。倒过来说，伴随时间的流逝，期权的时间价值渐渐下滑，在到期日时间价值降到零，这很好理解。可是时间流逝对实值、虚值、平值期权的影响又不像看上去的那么简单。对于实值和虚值期权，最后一周时间流逝的影响很小，到期日虚值期权价值归零，实值期权则仅剩下内在价值。对于平值期权，最后一周时间流逝的影响很大，在存续期的前一半，平值期权价值降低约1/3，在后一半期权价值降低约2/3，也就是说也快到到期的时机，平值期权的价值将迅速下滑，所以投资人要特别关注价值归零的风险。你有买方的权利，你知道忘记行权的风险么？股票没有到期日，而期权合约有到期日，这是期权买方可以提旅行权的日期，也是合约的最后交易日。实值期权在到期时具有内在价值，但买方只有选择行权才可获取期权的内在价值。假使到期未选择行权，则期权价值将于到期后归零，买方会损失掉付出的所有权利金以及或许得到的收益。所幸的是，证券公司会为投资人供应自动行权的服务，自动行权的触发条件和行权方式由证券公司与客户协定。这一期我们导致简单地介绍一下投资人在期权投资中需要注意的风险，后续还会专门针对期权风险执行一一解析。