所谓往上折算，是分级基金的不定期折算之一。一般来说，分级基金母基金净值达1.5时会触发往上折算。在牛市中，受益于母基金净值大幅上涨，B份额的杠杆会越来越小直至失灵。所以，通过往上折算，母基金、A份额、B份额的净值全将从新归一。分级B将回归初始的较高杠杆，复苏魅力。
富国军工A与B成立之初，为2倍初始杠杆。当军工母基金净值高达1.5元时，杠杆变为最低1.5倍；若军工B净值为0.25元时，杠杆变为最高5倍。为了致使基金杠杆率处在一个合理区间，借助不定期折算来执行调节。csai.cn
往上折算后,富国军工(161024)、军工A(150181)、军工B(150182)净值调整为1元。而军工B更回归2倍初始杠杆,形成场内杠杆比例最高的军工指数基金。
“往上折算”的核心，就是赚许多的钱——基金净值升幅要高达一定高度，否则，没戏。
举个例子来看明，母基金200元进入市场投资，预期年化预期收益上分配上人为分为A份额（100）和B份额（100），无论200元投资赚依旧亏，A份额每年固定得到6%预期年化预期收益，其余都归B，所以可以理解成A向B借了100元来投资。
当200元投资一年后变为300元(即母基金200元涨了50%)，此时A份额总资产为106元，而B份额资产则为194元，这时194元只能借106元来投资，为了B份额能够借许多的钱（专业词汇叫提升杠杆），“往上折算”就是将A份额和B份额的范围从新分为1:1。