人民币汇率的前世今生——改革放开前
建国以来至改革放开前，我国人民币汇率安排大差不差历经了三个发展阶段：
1．第一阶段（1950～1952）。受于人民币没有规定含金量，所以，对西方国家货币的汇率，最初不是按两国货币的黄金平价来确定，而是以"物价对比法"作为基础来计算的。也就是说，建国初期人民币汇率策划的根据是物价水平，这是一种比较市场化的汇率安排。
建国初期，受于国民党统治期间遗留下来的恶性通胀和其余原因的影响，我国物价节节上涨。如上海批发物价指数以1949年6月为100，到1950年3月则上涨到2242.93。受于国内物价上涨、国外物价趋跌的单价对比关系，依据前述政策要求，我国人民币对美元汇率价格由1949年1月18号1美元＝80元旧人民币，调低到1950年3月13号的1美元＝42000元旧人民币，在一年零一个月的时期内，人民币汇率价格向下调整49次。至于和其余外汇的汇率价格，则是依据它们对美元的汇率价格执行间接套算的结果。
从1950年3月到1952年末，伴随国内物价由上涨转变为下滑，同期，受于美国对朝鲜发动了侵略战争，大批抢购战备物资，美国及其盟国接连宣称一连串对我"封锁禁运"的措施，在该种情形下，我国务必减弱外汇汇率价格，以利于助推本国进口。所以，依据当时事态发展的需要，我国汇率政策的着重也由"助推出口"更改为"进出口兼顾"，并逐渐调高人民币汇率价格。1952年12月，人民币汇率价格调高到1美元＝26170元旧人民币。
这一期间，我国对外贸易对象首要是美国，对外贸易首要由民营进出口商运营。人民币汇率的及时调整，可以调节进出口贸易，保证出口的上涨。
2．第二阶段（1953～1972）。从1953年起，国内物价趋于全面平稳，对外贸易开始由国营公司统一运营，而且首要产品的单价也纳入国家计划。计划经济自身要求对人民币的汇率价格采取基本平稳的政策，以利于企业内部的核算和各种计划的编制和实施。同期，受于以美元为中心的固定汇率制度的确立，各国之间的汇率价格在一定程度上也维持了相对平稳。再加之我国同西方工业国家的直接贸易关系和借贷关系很少，所以，西方各货币汇率变动对我国人民币汇率差不多没有什么影响。
在国内物价水平趋于平稳的情形下，我国执行建国以来的第一次币制改革。1955年3月1号，开始发行新人民币，新旧人民币折合比率为1:10000。自采取新人民币后，1955年到1971年，人民币对美元汇率一直是1美元折合2.4618元新人民币。
1971年12月18号，美元兑黄金官价宣称贬值7.89％，人民币汇率相应向上调整为1美元合2.2673元人民币。
这一期间人民币汇率政策采取了平稳的方针，即在原定的汇率基础上，参照各国政府发布的汇率策划，渐渐同物价脱离。但这时国内外物价差距扩大，进口与出口的成本悬殊，于是外贸系统采取了进出口统负盈亏、实施以进口盈利弥补出口亏损的办法，人民币汇率对进出口的调节作用降低。
3．第三阶段（1973～1978）。1973年3月以后，布雷顿森林体系彻底解体，西方国家广泛实施了浮动汇率制。为了避免西方国家通胀及汇率变动对我国经济的打击，我国从1973年开始频繁地调整人民币对外币的汇率（仅1978年人民币对美元的汇率就调整了61次），而且在计算人民币汇率价格时，采取了钉住加权的"一篮子"货币的办法，所选用的"篮"中货币均为在我国对外贸易的计算货币中占比重较大的外币，并以这些货币加权平均汇率价格的变动情形，作为人民币汇率价格相应调整的根据。
这一期间人民币汇率价格政策的直接目标仍是保持人民币的基本平稳，针对美元危机持续发生且汇率连续下浮的情况，人民币汇率变动较为频繁，并呈渐渐增值之势。1972年为1美元＝2.24元人民币；1973年1美元＝2.005元人民币；1977年为1美元＝1.755元人民币。
从50年代中期以来，受于我国一直实施的是传统社会主义计划经济，对外自我封闭，对内高度集权，直到80年代初，国家外汇差不多处在零储备状态，外贸进出口首要局限于社会主义国家，且大体收支平衡，国内物价水平也被指令性计划所冻结，即使人民币汇率严重高估，但它仍未导致显著的消极影响。
人民币汇率的前世今生——改革放开后
改革放开以后，我国人民币汇率安排大差不差历经了四个发展阶段：
1．第一阶段（1979～1984）。1979年我国的外贸管理体制开始执行改革，对外贸易由国营外贸部门一家运营改为多家运营。受于我国的物价一直由国家计划规定，长期没有变动，很多商品价格偏低且比价失调，形成了国内外市场价格相差悬殊且出口亏损的情况，这就使人民币汇率价格不能同期照顾到贸易和非贸易两个方面。为了增强经济核算并适应外贸体制改革的需要，国务院决定从1981年起实施两种汇率价格制度，即此外策划贸易外汇内部结算价，并继续保留官方牌价用作非贸易外汇结算价。这就是所谓的"双重汇率制"或"汇率双轨制"。
1980年人民币官方牌价为1美元＝1.5元人民币。从1981年1月到1984年12月阶段，我国实施贸易外汇内部结算价，贸易外汇1美元＝2.80元人民币；官方牌价即非贸易外汇1美元＝1.50元人民币。前者首要适用于进出口贸易及贸易从属费用的结算；后者首要适用于非贸易外汇的兑换和结算，且仍沿用以前的一篮子货币加权平均的计算方法。
伴随美元在80年代初期的逐渐增值，我国相应调低了发布的人民币外汇牌价，使之同贸易外汇内部结算价相靠近。1984年末发布的人民币外汇牌价已调到1美元＝2.7963元人民币，与贸易外汇内部结算价打平。
2．第二阶段（1985～1990）。在人民币双重汇率制下，外贸企业政策性亏损，加剧了财政补助的负担，而且国际货币基金组织和外国生产厂商对双重汇率提出异议。1985年1月1号，我国又取消了贸易外汇内部结算价，从新复苏单一汇率制，1美元＝2.80元人民币。
实际上，1986年伴随全国性外汇调剂业务的全面展开，又形成了统一的官方牌价与千差万别的市场调剂汇率价格并存的新双轨制。而且当时全国多地的外汇调剂市场，在每一时点上，市场汇率水平不尽相同。该种官方汇率与市场汇率并存的多重汇率制一直保持到1993年末。其间，外汇调剂市场的汇率形成机制，历经了从开始试办时的人为定价到由市场供求关系决定的过程。
进入20世纪80年代中期以后，我国物价上涨速度加速，而西方国家控制通胀获得一定成效。此种情形下，我国政府故意识地运用汇率政策调节经济与外贸，对人民币汇率作了相应连续向下调整。1995年8月21号，人民币汇率调低到1美元＝2.90元人民币；同年10月3号又一次调低到1美元＝3.00元人民币；同年10月30号又调到1美元＝3.20元人民币。
从1986年1月1号起，人民币放弃钉住一篮子货币的做法，改为管理浮动。其目的是要使人民币汇率适应国际价值的要求，且能在一段时期内维持相对平稳。
1986年7月5号，人民币汇率再次大幅调低到1美元＝3.7036元人民币。1989年12月16号，人民币汇率又一次的大幅向下调整，自此前的1美元＝3.7221元人民币调至当日的4.7221元人民币。1990年11月17号，人民币汇率又一次大幅向下调整，并自此前的4.7221调至当日的5.2221元人民币。
从改革放开以后到1991年4月9号的十余年间，人民币汇率政策的特点显现为下方几个方面：一是分别实行过贸易外汇内部结算价与发布牌价并存的双重汇率体制，以及官方汇率与市场汇率并存的多重汇率体制；二是发布的人民币官方汇率按市场情形调整，且呈大幅贬值趋势，这与同期人民币对内事实价值大幅贬值以及我国的国际收支情况是差不多相适应的；三是在人民币官方汇率的调整机制上，做过多种有益的试图，如钉住一篮子货币的小幅逐渐调整方式以及一次性大幅调整的方式，这些为以后实行人民币有管理的浮动汇率制度奠定了基础；四是市场汇率的机制逐渐完善；五是市场汇率的调节作用在我国显得越来越大。
3．第三阶段（1991～1993）。从1991年4月9号起，我国开始对人民币官方汇率实行有管理的浮动运行机制。国家对人民币官方汇率执行适时适度、机动灵活、有升有降的浮动调整，更改了以往阶段性大程度调整汇率的做法。事实上，人民币汇率实施发布的官方汇率与市场汇率（即外汇调剂价格）并存的多重汇率制度。
我国人民币有管理的浮动汇率制度首要指人民币官方汇率的有管理的浮动，其基本特点是，我国的外汇管理机关即国家外汇管理局依据我国改革放开与发展的情况，尤其是对外经济活动的要求，参照国际金融市场首要货币汇率的变动情形，对发布的人民币官方汇率执行适时适度、机动灵活、有升有降的浮动调整。在两年多的时间里，官方汇率数十次小幅调低，但仍赶不上水涨船高的出口换汇成本和外汇调剂价。
4．第四阶段（1994～2005）。从1994年1月1号起，我国实施人民币汇率并轨。1993年12月31号，官方汇率1美元兑换人民币5.8元；调剂市场汇率为1美元兑换人民币8.7元左右。从1994年1月1号起，将这两种汇率合并，实施单一汇率，人民币对美元的汇率定为1美元兑换8.70元人民币。同期，取消外汇收支的指令性计划，取消外汇留成和上缴，实施银行结汇、售汇制度，禁止外币在国内计算、结算和流通，建立银行间外汇交易市场，改革汇率形成机制。这次汇率并轨后，我国建立的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。到迄今为止，人民币兑美元汇率趋稳，并一直维持在1美元＝8.3元左右。
伴随改革放开的持续深入，我国外汇管理体制陆续执行了一连串巨大的改革，特别是1994年外汇体制改革后，我国政府允诺：在2000年以前，将达到经常项目下人民币可兑换。
实际上，1994年我国已开始实施人民币在经常项目下"有条件"的可兑换，并已削除了国际货币基金组织规定中的绝大部分制约，如歧视性货币措施或多重汇率安排已完全废除，而绝大部分经常项目交易的用汇和资金转移也不再承受制约。
1996年4月1号开始实行的《中华人民共和国外汇管理条例》，清除了若干在1994年后仍保留的经常帐户下非贸易非运营性交易的汇兑制约；1996年7月，又清除了因私用汇的汇兑制约，扩大了供汇规模，提升了供汇标准，胜过标准的购汇在经国家外汇管理局审核起初后即可购汇；1996年7月1号，我国将外商投资企业也全面纳入全国统一的银行结售汇体系，进而取消了1994年外汇体制改革后尚存的经常项目汇兑制约。
1996年11月27号，中国人民银行正式致函国际货币基金组织：中国将不再适用国际货币基金组织协定第14条第2款所规定的过渡性安排，并正式宣称：从1996年12月1号起，我国将接受国际货币基金组织协定第8条第2款、第3款和第4款的义务，达到人民币经常项目可兑换，从此不再制约不以资本转移为目的的经常性国际交易支付和转移，不再实施歧视性货币安排和多重汇率制度。
2001年11月17号，中国人民银行副行长、国家外汇管理局副局长郭树清表示，依据美中1998年签订的相关协议，中国允诺将扩大人民币弹性。所以，假使当下中国选择钉住其它币种或采取一揽子货币联系汇率制度，不但会违背允诺，依旧一种后退。增长汇率弹性是现实的选择。中国现阶段继续会以平稳汇率为主，同期用足每日3‰的汇率浮动区间，使市场渐渐适应汇率波动。今后将采取措施，提升人民币汇率生成机制的市场化程度，如有效利用银行间市场汇率浮动区间；调整银行结售汇周转头寸管理政策；更深一步完善结汇制度。
人民币汇率的前世今生——人民币汇率的新阶段
2005年7月21号，中国人民银行公布〔2005〕第16号文--有关完善人民币汇率形成机制改革的有关事宜公告。其首要内容如下：
（1）从2005年7月21号起，我国开始实施以市场供求为基础、参考一篮子货币执行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。
（2）中国人民银行于每个工作日闭市后发布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该币种对人民币交易的中间价格。
（3）2005年7月21号19∶00时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可由此时起调整对客户的挂牌汇率价格。
（4）现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价还在人民银行发布的美元交易中间价上下千分之三的程度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行发布的该币种交易中间价上下一定程度内浮动。
（5）中国人民银行将依据市场发育情况和经济金融事态，适时调整汇率浮动区间。同期，中国人民银行负责依据国内外经济金融事态，以市场供求为基础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率执行管理和调节，维护人民币汇率的正常浮动，维持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本平稳，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的平稳。"
这一次的人民币汇率安排改革的核心是放弃单盯美元，改盯一篮子货币，以建立调节自如、管理自主的、以市场供求为基础的、更富裕弹性的人民币汇率机制。从本轮人民币短时间增值来说，这会有助于减轻国际收支失衡的重大阻力，同期，放出人民币潜在的增值阻力，并能淡化人民币兑美元的国际冲突。从长远战略来说，人民币汇率新机制的建立，将有助于推动人民币汇率计划的市场化改革进度，最终为人民币在资本项目下达到可兑换创造渐近条件。
人民币汇率市场化，简单的说就是从管理汇率制度逐渐过分到以市场供求决定的浮动汇率制
现况特点：
我国的外汇市场是伴伴随我国经济体制改革的深化和对外放开的持续扩大而造成并发展起来的。1985年12月，深圳特区成立了我国第一个外汇调剂中心，正式开办留成外汇调剂业务。1994年，我国更深一步改革外汇管理体制，建立全国统一的银行间外汇交易市场--中国外汇交易中心，使我国的外汇市场发生了本质性的改变。
历史性机遇
2005年07月21号19：00开始中央银行宣称我国开始实施以市场供求为基础、参考一篮子货币执行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币不再盯住单一美元。从7月21日起，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，汇率形成新机制为银行间外汇市场的迅速发展奠定了基础。(汇率形成机制改革以后，从制度安排向上瞧，人民币汇率或许会在往上或朝下两个方往上浮动。对于广大参与进出口和投资的企业来讲，愈加需要一部分规避汇率风险的业务需求。这些业务需求最首要将体当下远期结汇上。所以，我国银行间外汇市场今后会显现其余一部分相关外汇的衍生工具，这些工具的作用均为为了金融机构，尤其是为了进出口企业和涉及外汇业务的一般企业能够控制好风险。)5月18号，我国的银行间外汇市场迎来了一次跨跃式发展，增长了有10家做市商参与的、8个外币对买卖的外币对外币的市场。外币对外币买卖业务的推出，不只有助于发展和完善中国银行间外汇市场，丰富交易品种，活跃外汇交易，也为今后我国外汇市场的更深一步发展奠定了基础；而且畅通了外汇交易途径，理顺了外汇市场供求，为完善人民币汇率形成机制、为将来人民币逐渐迈向完全可兑换给予了试验平台和决策根据。汇率新机制不但给我国银行间外汇市场发展导致了考验，更重要的是为其导致了发展机遇。一面，我们要继续发展现有的结售汇市场，增长外汇市场交易品种，赶紧推出期权、掉期和NDF等衍生工具或是延长远期交易的时间制约，使市场参与各方能通过完善的远期结汇系统提升风险管理水平，锁住将来的汇率风险；另一面，我们可以在继续推动和发展外币对外币交易市场的前提下，更深一步完善本币对外币交易市场，赶紧试点美元做市商制度，降低中央银行直接承受的购汇阻力，将外汇有效地分流到美元做市商手里，外汇储备上升阻力也会在一定程度上有希望得到减轻，进而形成中国自己的市场化汇率形成机制。
影响：1汇率浮动制度增长期货投资难度2小幅增值对期货最近市场影响不大3浮动汇率制度将开启中国金融期货的序幕。浮动汇率制度对于中国期货市场来看是一个转折点。这次汇率调整，指向非常显著，就是市场化，这为金融期货市场的成长奠定了基础。在推出浮动汇率后，中国企业将面对人民币汇率风险，国家应及时推出金融衍生品交易，比如掉期交易、利率期货等。只有完善了汇率避险机制，才可为企业供应避险工具，使企业能更灵活地应对各种汇率改变。4人民币增值，对期货投资操作，特别是差价投机、套利投机等造成一连串的深刻影响5新政策给基金创造机会6基金回避受打击行业，长期看好资产类股票7货币市场存在波段操作机会显著，债市长期趋势可期8黄金价格脱离美元体系
外汇市场的制度改革
2007年8月，国家外汇管理局正式撰文取消国内机构经常项目外汇账户限额，以此为标志，我国的强制结售汇制度终于被意向结售汇制度所取代。意向结售汇制度的显现，代表着人民币汇率制度迈向市场化。但是,在目前世界性经济危机任然在世界规模内蔓延与深化的情势下，我国外汇市场的改革仍需一个内部制度持续创新并规范，外部体系完善风险监管的制度体系显现，改革我国外汇市场制度。
困难：1从市场交易平台的角度看,外汇市场这个平台应该是市场化的,但是当前中国外汇交易中心的市场定位仍有待清晰；2从市场的交易竞争程度看,中央银行应该逐渐减弱大范围连续直接的市场干预,着手提升外汇市场的市场竞争程度；3从市场主体结构看,应该为中小金融机构供应许多的交易选择,更改中小金融机构在目前外汇市场结构中的被动地位；4从市场功能定位看,应该助推外汇市场从以实需为基础的结售汇头寸的平补市场,逐渐转化为同期覆盖实需交易和金融性交易的外汇市场；5妨碍交易者的自由选择；6市场覆盖规模狭窄；7场内交易组织结构费用较高；8中央银行对外汇市场过多的干预，产生外汇市场供求失真；9无法保证交易的接连性。
改观：1加大国有银行的商业化改革；2促进金融产品的创新，加速外汇市场的改革；3扩大外汇市场的参与者；4健全我国外汇市场法律法规；5逐渐放松外汇存货管制；6促进外汇银行竞争，防止垄断。