流量简述
现金流量管理
管理意义
现金流量管理
1.对现金流量的反应可以加强企业决策的实效性
现金流量是按收付达到制原则计量的，与事实资金运动相统一。受于权责发生制下计算的利润存在很多人为的原因，所反应的会计信息具有适当的局限性，因此采取现金流量信息来反应企业的事实支付能力、偿债能力、资金周转情形，对于企业运营决策更具实效。2.利用现金流量更有助于增强财务控制
企业的运营活动过程，实质是从现金到物质，又由物质到现金的过程，通过现金流量的管理，使企业的现金流动置于监控之下，有助于杜绝体外循环等弊端，控制了现金的流入、流出，增强了财务监控的强度。3.现金流量情况更能体现企业连续运营的能力
企业生存的首要威胁来自两个方面：一是长期亏损、不能以收抵支。二是资不抵债、不能偿还到期债务。可见，企业的兴衰，直接原因不在于利润，而是现金流量。重要地位
现金流量管理
理解现金流量及其管理在现代企业财务管理中的地位时，首先不能将资金与现金混为一谈，由于现金管理导致对企业现金资产执行管理，而现金流量管理的对象则不仅仅限于现金资产，应是企业的整个资金运动，涉及企业的各方各面，现金管理导致现金流量管理的一部分。资金（Funds）从其静态形式来说，一面显现为各种流动资产和长期资产（而非仅仅显现为现金）的占用，另一面显现为各种负债和所有者权益的获得来源；从其动态表现来说，资金循环与周转是以现金为起点，历经储备资金、生产资金、成品资金、结算资金等非现金形式，最终又转化为现金。显然，以现金概括这一过程过于勉强。
另外，现金流量管理是对企业的全面管理，既涉及具体的管理，又有很多方面是抽象的，如价值评估、投资决策等。企业得到所需资金的方法并不是仅依靠现金流入，又有得到供货商供应的信用，运用融资租赁和运营租赁获得资产所有权或运用权等。同理，企业运用资金也非仅现金流出的唯一渠道，予以顾客信用亦为渠道之一。这些情形表明，资金与现金存在很大的区别。诚然，资金周转实质上是以现金的周转为核心展开的，获取必要的现金流入是组织生产运营活动的基本前提，耗用一定数量的现金是公司营运的正常需要，收回最终以现金净流量表现的报酬既是生产运营的目的，又是一个新的资金循环阶段开始的起点。各种非现金资产（即一部分资金）事实上均为现金流出的累积载体，而且最终都要转化为现金流入。
因此，现金流转顺畅是公司资金周转顺畅的主体内容，重视现金流量管理的企业，其资金周转也必定能在一个合理的道路上运行。资金周转问题，从根本向上瞧就是现金流转的凝滞和现金头寸的缺乏。“对现金/资金流转的监控与管理正是财务管理的核心工作”，这代表了西方财务理论界对资金与现金的关系及其在理财中的地位的认识。综上所述,资金运动是现代企业财务管理的对象，现金流量是资金运动的实质，现金流量管理则是现代企业财务管理的核心。
现金流量管理
1.现行企业对于范围经济的渴望、急于改观在所处市场上的地位的内在冲动以及达到长远发展目标的管理战略等等，无一不对现金造成重大的需求。受于范围经济具有通过减弱成本等措施达到收益最大化的特点，因此它对企业具有重大的诱惑力，而这一目标达到的前提是加大投资强度。增长与销售相关的投资或许对现金流量产生一种持久的威胁，由于它总是制衡着企业的现金储备。加大投资强度的企业一般会发现，它们的现金流出量将快速增长而现金净流量将急剧下滑。
2.企业所处市场的成长情况以及它们在市场中所处的地位也直接地影响企业的现金流量。研究显示，在一个慢速上涨的市场上，企业获取的现金流量与其市场占有率成正比。在这个市场上占有率最大的企业，其现金流入量最大。在一个迅速上涨的市场上，市场占有率最高的企业同市场占有率最低的企业一样，其现金净流量最低。占有率低的企业，其现金流量较低自不待言。而一个市场占有率较高的企业在如此的市场上，仅仅是为了保持原市场占有率就或许需要相当多的现金，以备追加营运资本、增添工厂与设备之需。企业假使为解脱市场窘境，通过增长推销开支或引进新产品来改观其将来的市场地位，它将必须面对在短时间内成本上升的影响。
3.为了在激烈的市场竞争中得到竞争优势，提升竞争能力，企业一般实行差异化战略和目标聚集战略，但是，以这些战略发挥作用以前，就务必投入大批资金。事实上，不仅是实行差异化战略和目标聚集战略，就是运用成本领先战略，企业也面对着短时间内开支放大的风险，由于成本领先战略追求的是树立长期的成本优势。
自此可见，现金流量始终是制衡企业发展的一个稀缺资源，相应地，作为专业管理的财务管理就务必以现金流量管理为中心展开。当下，世界各国为扶持企业发展，通过策划政策、建立中介机构等为其外部筹资创造了不错的环境，这与企业内部科学的现金流量管理相配合，在很大程度上减轻了企业对资金的需求。对比之下，我国政府予以企业的扶持政策在强度上尚显不足，外部筹资环境的营造也还处在摸索当中。在该种事态下，企业财务管理只有以现金流量为中心，构建科学的现金流量管理系统，加大现金流量管理的强度，并以此为原点向财务管理的其余领域幅射和延伸。处理企业发展亟需的资金困难。
管理方法
现金流量管理
2.增强对现金流入流出的动态管理与控制
在定期编制现金流量表和现金预算表的基础上，企业还应从现金流入量与现金流出量两方面入手抓好对现金流量的动态管理与控制。抓现金流入量就是要开源，持续扩大销售途径，提升市场占有率，千方百计提升销售收入，并赶紧收回应收账款，持续减弱应收账款占销售收入的比重；否则，即便有很高的销售收入，企业一样会深陷财务窘境，甚至破产。如ABD公司近年产品销售不景气，公司召开销售会议，确定五个销售部每月应完成的销售任务为200万元，并与五个销售部门分别签订了各自的承包合同，允诺凡胜过承包基数以上的部分按3%的比例兑现奖金，诚然完不成任务没有奖金。会后，销售人士群情振奋，积极寻求客户，超标完成了任务。该公司的平均销售利润率为10%，伴随销售的上涨，企业利润和销售人士的奖金也跟随上涨。但是，该公司应收账款周转天数在考核前已靠近一年，而该考核办法实行以后不足半年应收账款周转天数已急剧上升，已经胜过了一年，面对提供部门要求大批进货的请求，该公司资金告急，偿债愈加问题。尽管销售和利润都上去了，但资金越来越匮乏。产生该种不良后果的原因是该公司对现金特性认识不足。假使将销售考核指标改为销售收入的回笼额，并按销售收入回笼时间的长短确定不同的奖金分配方法，回收速度越快，奖金越高，相信该公司的资金情况会有很大改善。抓现金流出量就是要节流，要千方百计节约支出，持续减弱成本费用开支。比如储备存货不但会放大进货成本、储存成本和缺货成本，而且会受于占用大批储备资金而产生资金匮乏，使流动资金失衡。所以在日常的企业管理中，应付出将存货与销售成本的比重维持在一个合理的水准上，并力求使这个比重减弱。在现金流量的管理中，企业务必坚持现金流入量与现金流出量两手同期抓，两手都要硬。在开源节流的同期务必注重加速各种形态资金的周转速度，以持续减弱资金成本，提升资金的运用效率，达到企业现金平衡和企业价值最大化。
3.依据企业所处的不同发展阶段来分析现金流量的合理性
评价一个公司的现金流量能否健康，首先应了解企业所处的生命周期。企业会历经萌芽期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。萌芽期的公司一面需要从外部资本市场筹措大批资金，用于厂房的建造、设备的购置等前期铺底资金；另一面，新产品的售价（为了赶紧打入市场）、销售量都或许很低，从现金流量看，萌芽期的特质是负的运营活动现金流量、负的投资活动现金流量，巨额正融资活动现金流量。到了成长期，公司各种性质的现金流量与萌芽期基本统一，导致现金流量的绝对额相对降低了。经历一番艰苦的竞争，公司开始进入成熟期，其突出的特质是运营活动开始造成正现金流量，投资活动的现金流量也开始逐渐由负变正，最为显著的是，融资活动不再给公司导致净现金流入了，开始显现为净现金流出。最终公司将步入衰退期，这时候，运营活动和投资活动都造成巨额的现金流入，而融资活动的净现金流出也高达前期新高。在具体分析过程中，将从现金流量表中获取的报告与公司事实的生命周期执行比较，就可以清楚发现公司现金流量存在的困难了。诚然，对公司前后几个会计年度的现金流量执行比较分析，可以看显现金流量的变动趋势，进而预期将来的现金流量。4.重视运营活动现金流量的分析
掌握企业生存命脉的是运营活动造成的现金流量，它可以持续增长企业内部的资金积攒，为企业扩大再生产、开拓新市场、偿还债务给予了坚实的资金支持。只有不错的运营活动现金流入才可加强企业的盈利能力，使企业维持不错的财务情况。另外，企业的成长也不能仅依靠外部筹资达到，厚实的内部积攒才是企业发展的基础。假使运营活动的现金流量显现困难，就像我们人体正常的造血功能显现阻碍，再多的输血也很难复苏到先前的身体情况一样，公司的财务健康最终肯定显现恶化。所以，运营活动造成的现金流量是整个现金流量表分析的着重。一旦运营活动的现金流入显现异常，其账面利润再高，其财务情况任然让人怀疑。企业不仅应对运营活动现金流量总的情形执行分析，而且应更深一步对运营活动现金流量结构的合理性执行分析。用来衡量运营活动现金流量结构的指标为：运营活动现金流量结构=（存货降低+运营性应收项目降低+运营性应付项目的增长）÷运营活动造成的现金流量净额。运营活动现金流量结构可以考察企业运营性债权债务管理造成的现金流量对运营活动现金流量的贡献。假使企业运营现金流量首要来因为主运营务收入收现能力的提升，表明现金流量质量较好；反之，假使运营活动现金流量首要得益于存货、运营性应收项目和运营性应付项目的贡献，则企业现金流量质量应该引起小心。由于存货、运营性应收项目和运营性应付项目等对现金流量的贡献有限，而且容易遭受管理当局的人为控制。
现金流量管理
（1）现金流量趋势分析
趋势分析法也叫多期比较分析法，趋势分析依据比较资料的不同，还可更深一步区分为现金流量项目趋势分析、现金流量比率趋势分析和现金流量结构百分比趋势分析；依据所比较基础的不同，可更深一步区分为环基趋势分析和定基趋势分析。趋势比较分析能以基础报告为参照物，为评价企业某一特定期间的现金流量情况供应标准。还能通过观察分析现金流量的变动趋势来预期将来。因此趋势分析能够更客观、公正地对企业的财务情况做出评价。
（2）现金流量结构分析
现金流量表的结构分为三大块，即运营活动造成的现金净流量、投资活动造成的现金净流量、筹资活动造成的现金净流量。对企业来说，每种活动造成的现金净流量的正负方向组成不同，会造成不同的现金流量结果，从而将对企业的财务情况造成重要影响。现金流量结构分析包含现金流入结构、流出结构和流入流出比分析，同期流入流出结构的历史比较和同行业比较，可以得到更故意义的信息。一般，对于一个健康的正在成长的企业来看，运营活动的现金流量应是正值，投资活动的现金流量是负值，筹资活动的现金流量是正负相间的。
（3）有关财务比率分析
a.流动性分析。所谓流动性分析是指将资产快速转变为现金的能力。企业真正能用于偿还债务的是现金流量，现金流量和债务的比较可以更好地反应偿债能力。反应流动性的财务比率首要有：现金到期债务比、现金流动负债比、现金负债总额比。
b.获取现金能力分析。获取现金的能力是指运营现金流入与投入资源的比值。反应获取现金能力的财务比率首要有：每股运营现金流量、主运营务收现比率、全部资产现金回收率。
c.财务弹性分析。所谓财务弹性是指企业适应经济环境改变和利用投资机会的能力。该种能力来因为现金流量和支付现金需要的比较，现金流量胜过需要，有余下现金，则适应性强。所以，财务弹性的衡量是用运营现金流量与支付要求执行比较。反应财务弹性的财务比率首要有：现金派现率、现金股利保障倍数、现金满足投资比率。
d.收益质量分析。收益质量分析首要是分析会计收益和净现金流量的比例关系。从现金流量的角度来说，评价收益质量的财务比率首要有：营运指数、盈余现金保障倍数、运营现金平稳性。[1]