词义·抄底 [Bottom fishing]
定义
指以某种估值指标衡量股价跌到最低位，特别是短时期内大幅下挫时购入，预期股价将令迅速反弹的操作策略。
有关信息
买最便宜的股票是所有投资人都向往的投资机遇，更是价值型投资人信奉的盈利模式。但是，究竟什么样的单价就是“最便宜”，或称“底”，并没有清晰的标准。抄底往往是对已经发生的在最低位购入的描述，但很难分析将来什么样的点位是底部。另外，有些股票价格迅速下挫并没有是由于低估，往往是由于公司基本分析的确发生的了困难，假使在这个时候购入，不仅股价不会迅速反弹，相反，在基本分析未明了前仍有更深一步下挫的机会。投资大师彼得·林奇有句名言就是，“不要抄底”。意思是，假使投资人敢肯定在公司基本分析没有显现大的困难时股价下挫到合理估值水平之下，就可以考虑买入，而不必尝试预期底部。
股票抄底的几个特质
对于实战中看K线形态来测定底部，普通投资人可首要掌握八个特质，甚至可以像数学公式那样背下来。由于回顾市场多年的历史行情，甚至世界各国不同市场的底部区域，差不多都能证明下方这些规律是中期、长期底部所共有的。因此以此分析，精准率会相当高。
1.总成交量连续萎缩或者处在历史地量区域；
2.周K线、月K线处在低点区域或者长期上升通道的下缘；
3.涨降幅榜呈橄榄型排列，即最暴涨幅3%左右，而最暴跌幅也仅3%左右，市场绝大部分品种处在微涨、微跌状态；
4.指数越朝下偏离年线，底部的机会性越大。一般在远离年线的位置显现盘整抗跌或者V型转向，起码是中级阶段性底部已清晰成立；
5.尽管时有热点板块活跃，表明有资金运转，但显著缺乏持久效应，更没有阶段性领涨、领跌品种；
6.消息面上任何轻微的利空就能快速刺激大盘走中阴线，该种没有任何本质性做空力量却能轻易导致下挫，显示市场热度已经脆弱到了极限；
7.相当多的个股行情凝滞，买卖委托相差悬殊。按买1、买2价格挂单100股做试探，成交率很低；
8.债券市场现券广泛显现阶段性脉冲行情，基金经理们开始统一看好国债，这在“5·19”、“6·24”前夜都表现出惊人的统一。
诚然，把底部的形态特质归纳形成简单易懂的规律加以记忆仅仅是第一步，投资人还应当学会举一反三，比如，上面所述八条典型特质完全倒过来就形成了中期、长期顶部的技术特质。 图书·《抄底——把握市场机会》
基本信息
作者：（美）本·斯坦，菲尔·德姆斯著，刘卓译
出版社：东方出版社
出版时间：2009-1-1
版次：1
页数：167
开本：16开
印次：1
纸张：胶版纸
ISBN：9787506033718
包装：平装
所属分类：图书 >> 个人理财 >> 证券/股票
定价：￥25.00
编辑推荐
弥尔顿·弗雷德曼(MILTON FRIEDMAN)
芝加哥大学胡福中心教授，1976Ag诺贝尔经济学奖得到者
“买入并持有”股票对于股票投资人来看是有广泛意义的。甚至仍有更好的方法，就是斯坦和德姆斯所说的，仅在股价较低时买入股票，并在价格较高时持有股票。在股市低迷的时机，应当用存款来买入国库券。借鉴历史经验，他们对“较低”和“较高”的单价做了界定。这个分析很有趣，作者的看法非常独到。
戴安娜·C·斯沃克(DIANE C.SWON)
经济专家，美国第一银行公司高级副主席
Wall Street，请做好准备。本和菲尔正在有效地运用他们具有洞察力的投资指南。没有设计诡计，也不是在玩游戏，他们导致发掘经济的真正实力而使投资决定愈加故意义。作者充满冷幽默的机智。这本书对于任何投资人来讲，均为一本必读书。
C·罗威尔·哈里斯(C.LOWELL HARRISS)
哥伦比亚大学经济学荣誉教授
运用逻辑和说理，斯坦和德姆斯以事实作为支撑，阐述了很多道理。术语“有价值”被合理地运用到对结果的分析中。
马丁·弗雷德森(MARTIN FRIDSON)
作家，著有《这曾经是非常好的一年》
阅读有关证券市场的常识性建议是一件多么让人感觉到耳目一新的事情！斯坦和德姆斯的发现是值得肯定的，而且也没有利用欺骗的手段。许多的情形是，他们的文章就像推荐中所说的那样清楚而直接。
内容简介
本书的两名作者，曾经在贝弗利山庄的意大利竞技比萨店里讨论过有关把握市场机会的困难。在1997年到2000年间，他俩一边在圣塔莫尼卡自行车小径上吃午餐一边对话……这些均是本书的写作做好了前期的预案工作。
本·斯坦坚持觉得证券市场过热，而菲尔·德姆斯却反驳说，证券市场看上去过热，可事实上这或许导致一个没有实践过的主观认识。众所周知，“你无法把握市场机会……”尤其是在繁荣的牛市时，你更不需要把握市场机会。牛市时，赚钱很简单，只需随意买入一只股票或者一只放开式基金，然后它就会一往无前地上涨。在牛市，挣钱就好像搭便车一样省力；而牛市过后，证券市场的市值开始像铁块掉下悬崖一样直线下挫。市场表现与每个投资人的个人利益息息有关，而在任何地方，股市都或许大涨大跌，民众怎么能不去把握市场机会呢？所以我们要从主观上来调查分析造成这些现象的原因。
我们知道，抓住市场机会已经形成短线投机的一种首要手段。可是一谈及把握市场机会的典型投资策略，金融专家就会像对待破抹布那样嗤之以鼻，以致那些预期市场机会的付出饱受争议。
作者简介
本·斯坦，主持的栏目《赢得本·斯坦的金钱》曾得到“艾米奖”。在斯坦的职业生涯中，他作为一名经济专家、幽默大师、投资人、律师和表演者，在方方面面都获得了重大成功，由于这些均为他的意向所在。他也编撰了一部分与金融相关的文章，曾经发表在《Wall Street日报》、《巴伦周刊》、《福布斯》、《美国观察者》、《洛杉矶》、《纽约》以及《华盛顿邮报》上。
目录
序言
有关作者
第一章能把握市场机会吗
第二章价格的力量
第一节依据市场价格一次性投资
第二节依据市场价格定期定额投资
第三节1977年到2001年
第三章市盈率
第一节依据股票市盈率一次性投资
第二节依据股票市盈率定期定额投资
第三节1977年到2001年
第四章利用股息收益率把握市场机会
第一节依据股息收益率一次性投资
第二节依据股息收益率定期定额投资
第三节1977年到2001年
第五章基本价值
第一节运用基本价值的衡量方法一次性投资
第二节运用基本价值的衡量方法定期定额投资
第三节1977年到2001年
第六章债券、股价、现金流比率和市售率
第一节1977年到2001年
第二节股价与现金流比率
第三节市售率
第七章得到高回报的综合原因
第一节一次性投资
第二节综合原因
第三节逐年情形
第四节1902年到1913年
第五节1914年到1922年
第六节1923年到1929年
第七节1930年到1939年
第八节1940年到1945年
第九节1946年到1953年
第十节1954年到1972年
第十一节1973年到1985年
第十二节1986年到1995年
第十三节1996年到2001年
第十四节多高？多低？
第十五节1977年到2001年
第十六节对市场机会和市场风险的继续称明
第八章如何把握市场机会
第一节债券
第二节股票
第三节资产分配
第四节有价证券组合平衡
第五节把握市场机会的代价
第六节审慎投资
第九章向前看：注意要审慎
附录
报告来源
报告分析
参考文献
书摘插图
章节节选
第一章能把握市场机会吗
我们常常听到别人说：“你不或许掌控市场。”在证券市场的基本投资理念中，无论是诺贝尔经济学奖得到者依旧证券经纪人，他们或许也全将持如此的看法，即你无法依据公开的报告来预期市场将令坚挺依旧疲软。
请倾听这些声音吧：
耶鲁大学基金会首席投资长官大卫·史文森(David Swensen)，曾简明地说：“严肃的投资人决不会尝试去掌握市场机会。”
史文森先生要好的朋友，投资经理兼评论家查理·埃里斯(Charlies Ellis)说过：“没有任何迹象显示，一部分大机构总能够做到低买高卖。”
一名深受欢迎的证券投资评论家威廉姆·J·伯恩斯坦(William J. Bernstein)在他的文章《投资的四根支撑柱》(Four Pillars of Investing)中提出，金融机构和保险公司挑选机会买进证券的结果从来均为“……充满风险的……据有关新闻发文，依据市场机会作出的决策……甚至会更差……”
在诺贝尔奖得到者威廉姆·F·夏普(Willam F. Sharpe)的文章《把握市场机会或许的收获》(Likely Gains From Marketing Timing)中，他曾经谈及：“……一个管理者……也许应当避免把握市场机会……”
在预期学家拉里·E·斯韦德鲁(Larry E. Swedroe)的著作中，有一本书叫做《Wall Street不想让你知道的事情》(What 华尔街 Doesn't Want You to Know)，其中提及，受于把握市场机会而发生的奇异事件有“很多”。斯韦德鲁先生还通过引用刊登在1997年5月12号《财富》杂志上的一篇文章中的内容——“没有人知道市场的行情……这是最简单的事实”，以表达同样的见解。但是，正如斯韦德鲁先生所表示的那样，这一论断并没有障碍《财富》杂志尝试揭示市场改变趋势的意图。
约翰·博格尔(John Bogle)是一名聪明过人、能力出众的权威投资专家，曾多年担任凡格德家族基金会(Vanguard farailv of funds)主席一职。他用平淡的话风说：“的确，我对试图把握市场一机会的印象许多的是：它不仅不能给你的投资计划升值，反而会造成负面效应。”
以上这些说法是真的吗？
假使不是，那么事实情形或许将是怎样的呢？
把握市场机会是指在某个期间内我们可以发现并得到很多信号，而这些信号示意了这段时间是比其余时间更好的证券买卖机会。把握市场机会是投资人参照某些报告后得出的一个结论，而且是一个有利于结论。这是由于，既然市场价格会被高估或者低估，那么相应地，股票价格也有机会呈下滑或者上升的趋势。
在当今，从某种程度上来看，觉得不应当而且不或许把握市场机会的看法简直是荒谬的。无论如何，证券市场每时每刻的交易量均为一个重大的数字。对于那些从事买卖举动的投资人来看，他们有时候要在与一天内买进和出售证券。可与大部分情形相异的是，他们一般从事的是个人证券的买卖活动。但是在多数情形下，他们的个人买入举动通过每分每秒的总计而形成了每天成百上千亿次的交易报告。
总体来看，大众投资人和投机人员每时每刻都在把握市场机会，而该种现象非常广泛，每天都在发生。非常显著的是，他们要为买进或者出售哪一证券以及买卖的具体机会作出及时决定，而这就是把握市场机会。
当证券市场价格每天伴随收益较差的传言下挫，或者伴随美国联邦储备委员会准备干预金融市场的流言上升时，一部分贸易商预期目前就是买进或者出售的最佳机会而把握住了市场机会。所以从某种角度来讲，我们没有必要谈论把握市场机会，由于该种说法自身就没有事实意义，或者说没有哪个聪明人会这么做——除非我们觉得多部分投资人均为笨蛋。假使觉得多部分投资人均为笨蛋，那么我们可以更深一步推测，在任什么时候间内，执行交易活动的人都不聪明一或者缺乏经验，可该种推断显著是错误的。 如何靠近抄底
最近连巴菲特都说，抄底是个伪命题，是不或许完成的任务。
但是，国人依旧喜欢和期望抄底。
那么"靠近"抄底的信号有哪些？能够让"抄底"狂们可以多少规避一下风险呢？
我觉得，要有效地分析出市场底部，一般有下方现象显现：
1、地量显现：由于地量显现是调整到位的先兆，显示做空能量靠近衰竭。而对地量观察的着重则是上海市场。一般觉得上海市场的地量标准应在40个亿左右。
2、两市场成交额能否高达100亿。地量显现后应紧密观察市场每日的成交额能否渐渐回升，也就能否显现放量。一般显现放量的标准是两市场成交额高达100亿元，由于两市成交额击穿100亿元意味市场从新开始变得活跃。
3 两市100亿成交额接连维持三天假使市场真的显现起色，那么放量必会是连续性的。所以成交不能有不平衡现象显现。假使缩量过快，则显示多方做多意向不坚决，仍需更深一步观察。所以两市场成交额是否接连三天维持100亿的意义就在于此。而当沪市单日成交额接连显现100亿以上时，则表明已有短时间热点显现，应紧密关注大盘行情的改变，这是分析大盘是否迈出底部最为核心的地方。
4、能否有连续热点板块显现假使盘中只有一个热点板块，将使大盘的上行活力不足，连续性差甚至影响有限。有多个连续热点板块，盘面活跃，成交连续增大，大盘指数将持续上升。
5 龙头股的显现假使有龙头股显现将令拉动大盘形成大的击穿，而龙头股一定造成于热点板块。 房产“抄底”经典案例分析
住 宅 均 价 在3000多元、距离成全将区仅10分钟车程、地铁一号线的马上开通……大量开辟商以及媒体又一次将 “价值凹地”这块头衔给以了大丰。楼盘形态：欧式花园华宅户型面积：100平米摆布价钱：待定开辟商：成全将大丰房地产开辟有限公司物业地址：北新干线西侧住 宅 均 价 在3000多元、距离成全将区仅10分钟车程、地铁一号线的马上开通……大量开辟商以及媒体又一次将 “价值凹地”这块头衔给以了大丰。跟着北新·润苑、汇融·悉尼湾、博雅新城、北新国际、九形道、民生新干线等一批品质楼盘的集中推出，大丰片区迎来了从来没有过的开辟高涨。而该区域正在规划和打造中的凤凰山1号以及某央企未向外界表露的项目则为这个区域的成长供给了充沛的后续活力。
交通提速
大丰悄悄崛起
伴跟着大丰国内完成了大天路、西一路、商贸大道以及金丰高架大丰段等20余条道路的扶植，“五纵五横”的道路更将使大丰经济驶进迅速成长的新阶段，而将来地铁1号线以及3号线的成长也为该区域的交通供给了后续成长活力。“从地舆位置来看，大丰与三环路的距离比温江、华阳都近得多，如此的区域只要交通题目困难一处理，成长速度必定是比温江、华阳要快得多，而当下大丰的交通正在进级。”还没面市的凤凰山1号营销总监周思宇如此形容大丰的将来。
大丰的启动因为两年前北新干线的正式通车，凭借这条始于一环路纵贯北部新城的迅速通道，新都大丰片区与成全将区的距离，缩短到只有10多分钟的车程；而另外一条“蓉北商贸大道”也全线贯穿大丰全境。“这两条路处理了今朝大丰的根基交通。让这里的区域得到了进级。”周思宇说。
而据他介绍，大丰的交通成长还远远不会停步于此。“地铁1号线和其延长段，以及地铁3号线城市为大丰的楼市成长供给能量。”周思宇说。而其余大丰开辟商也都把大丰便当的交通看成了大丰将来成长的首要活力之一。
巨子进驻
品质楼盘涌现
据体味，在大丰的交通“短板”题目困难处理后，良多开辟商瞄准了大丰这块绕城内最后的“处女地”。
北新·润苑、汇融·悉尼湾、博雅新城、红湖公园城、嘉美华凯、华凯城、亲和美地、北延风光、北庭阳光、荣煜、九形道、民生新干线等一批楼盘的集中推出，大丰片区迎来了从来没有过的开辟高涨。而北新国际、凤凰山1号的开辟使这个区域的楼盘品质“更上层楼”。“我们要打造的就是与大丰以前低品质楼盘纷歧样的楼盘，从情形上以及小区配套上下功夫，建造出大丰的品质楼盘。”凤凰山1号营销主管周思宇如此对记者说。而据体味，某大型央企亦在大丰拿了一块地，业内助士认为依照其一贯的作风，不成能建筑品质低的室第楼盘。而最近，“大丰国际住区”概念的提出，得到了大丰大量开辟商的响应。
经历近两年的高速成长，大丰片区房产开辟已渐进佳境，成片的高档栖身新区已拔地而起，一座斑斓新城已悄悄崛起。 抄底技巧
有效的"抄底"方法是做到"三个维持"：
引一是维持充足的仓位。
无论是高点重仓、满仓,跟着市场一路下挫的投资人,依旧高点减仓后空仓、轻仓的投资人,当底部显现时都需要维持充足的仓位。投资人可以抓不住最强劲品种,但不能让资金闲着。一面,要树立防踏空的意识。假使说,在"牛末熊初",持股不动是一件很愚蠢的事情,那么,在大跌已经发生、极有机会"熊去牛来"的情形下,割肉轻仓才是更愚蠢的事情。所以,当指数处在底部区域时,一定要确立强烈的仓位意识,牢记"仓位也是硬道理"这一投资真谛。
另一面,要采取防踏空的行动。当指数跌向自己设定的点位时,就要大胆、坚决、分批地购入,增增仓位,原则上要保证"底部仓位"好于"顶部仓位"。仓位一旦确定,就要降低操作;即便要"动",也要保证筹码能正差接回。为此,在考虑卖股票时,就应作好后续购入的预案,假使没有清晰的购入计划(包含多少价格、购入什么品种等),不妨冷静观望,暂缓出售,以免一不小心产生筹码丢失。
二是维持充足的激情。
该种激情首要体当下对现有仓位的利用和市场机会的把握上。仓位和品种确定后,假使所持筹码降幅已大、处在深套当中,一时又无合适的建仓品种,原则上应维持耐心,降低操作。不少投资人,特别是新入市的投资人特别喜欢动,事实上,频繁换股,不一定能获得好收益。只有当补入的筹码显现了盈利,操作也由僵持变得流畅起来,且短线又有合适的品种待买时,方可加大操作激情,执行短线操作,但前提是要有充分的理由和清晰的计划。
激情操作,原则上要具备下方三个条件之一:保证在新购入的股票获利出售后,能保本接回原出售的筹码;保证在新购入的股票保本出售后,能在获利的基础上接回原出售的筹码;激情操作后,尽管原出售的股票和新购入的股票都显现了下挫(或上涨),但均能保证原数接回后仍有利可图。如无此把握,则应慎用激情操作法,改为持股待涨,以静制动。
三是维持充足的定律。
底部操作,既要维持充足的仓位,又须有适当的激情,同期还要遵守操作定律。一般须坚持:冲顶时出售,做到胆大而不贪,卖后不后悔;下挫时购入,做到心细不恐惧,买后也无怨。选择操作品种的方法首要有:比照法--在市场和其余个股连涨数日的情形下莫名未涨的股票(限于具有可比性的股票);联想法--与某一期间上涨趋势较好的板块或个股有关联但上升幅度落后、有机会显现补涨的动力股票。
