构成部分
一个金融体系包含几个相互相关的构成部分：
第一，金融部门（FinancialSector，各种金融机构、市场，它们为经济中的非金融部门供应金融服务）；
第二，融资模式与公司治理（FinancingPattenandCorporateGovernance，居民、企业、政府的融资举动以及基本融资工具；协调公司参与者各方利益的组织框架）；
第三，监管体制（RegulationSystem）。金融体系不是这些部分的简单相加，而是相互适应与协调。
所以，不同金融体系之间的区别，不仅是其组成部分之间的差别，而且是它们相互关系协调关系的不同。
体系内容
金融体系包含金融调控体系、金融企业体系（组织体系）、金融监管体系、金融市场体系、金融环境体系五个方面。
（1）金融调控体系既是国家宏观调控体系的构成部分，包含货币政策与财政政策的配合、维持币值平稳和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测工作，提升调控水平等；也是金融宏观调控机制，包含利率市场化、利率形成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市场（货币、资本、保险）的有机结合等。
（2）金融企业体系，既包含商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等现代金融企业，也包含中央银行、国有商业银行上市、政策性银行、金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。
（3）金融监管体系（金融监管体制）包含健全金融风险监控、预警和处置机制，实施市场退出制度，加强监管信息透明度，接受社会监督，处理好监管与支持金融创新的关系，建立监管协调机制（银行、证券、保险及与中央银行、财政部门）等。
分业运营分业监管：银监会、证监会、保监会
混业运营统一监管
（4）金融市场体系（资本市场）包含扩大直接融资，建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品，推动风险投资和创业板市场建设，拓展债市、扩大公司债券发行范围，发展机构投资人，完善交易、登记和结算体系，稳健发展期货市场。
（5）金融环境体系包含建立健全现代产权制度、完善公司法人治理结构、建设全国统一市场、建立健全社会信用体系、转变政府经济管理职能、深化投资体制改革。
两种类型
受于现实中不同国家的金融制度差异较大，所以很多研究觉得，存在着不同的金融体系。一是以英美为代表的市场主导型金融体系，二是以法德日为代表的银行主导型金融体系。
在美国，银行资产对国内生产总值的比重为53％，只有德国的三分之一；相反，美国的股票市值对国内生产总值的比重为82％，大概比德国高三倍。所以，美国英国的金融体制常常被称为“市场主导型”，而德国、法国、日本则被称为是“银行主导型”。
美国与德国的金融体系比较
银行体系美国德国
商业银行供应短时间工商企业贷款、住宅贷款、农业贷款，以及对同业贷款。格拉斯－斯第格尔法禁止商业银行从事投资银行业务，但是从99年11月后放松。首要包含三大全能银行：德意志银行、德累斯顿银行、商业银行，从事存贷款、生命保险、有价证券承销和投资多种业务。
储贷机构传统上供应抵押和其余消费信贷。很多是互助性质的，即存户同期是股东。兼顾公共利益，不以盈利最大为目标；共有三级：地方、州和中央积蓄银行。
保险生命保险公司供应税收比较优惠的积蓄手段；财产保险公司首要目的是供应保险，投资工具导致副产品；很多公司是互助性质的。全能银行与保险公司均能供应保险。但是与银行不同，保险公司承受严格监管。
养老保险(公共、民营）涵盖所有雇员；保费与平均收入相联系；替代率较低。首要包含依据最终收入决定的固定受益人；一般不采取指数化；固定认缴计划日趋重要。涵盖所有雇员；保费与工作阶段平均收入项联系；替代率较高。
金融市场、股票市场、债市三大首要交易所为：NYSE，AMEX，NASDAQ；它们是经由初次发行（IPO）筹集资金的首要途径。各级政府以及企业重要的资金来源。以法兰克福为中心的7个区域性交易所；上市公司数量较少。各级政府与银行重要的资金来源。对非金融企业不重要。
衍生市场商品期货市场始于19世纪晚期。金融期权与期货市场始于20世纪70年代早期；互换和其余衍生工具柜台交易量很大。金融期权与期货市场始于1990年，交易量很小。
各国差异
金融体系的基本功能
哲肯克伦将金融体系划分为三种类型：英国的融资多用短时间银行借款的形式，德国则采取长期融资与管理协助相结合的“综合银行”模式；俄罗斯受于工业化较晚，所以仍需要政府的直接融资。
凯林顿和爱德沃兹从考察不同国家长期融资用于事实投资的数量入手，把首要发达国家的金融体系分为两类：一类以美英为代表，以资本市场为基础的金融体系；另一类金融体系以法、德、日为代表，银行与工业高度融合，银行贷款是融资的首要途径，所以称之为以银举动基础的金融体系。
(二)以完成金融体系配置资源功能的方式不同为标准。
泽曼用三个指标来区分金融体系：存款转化为投资的方式；贷款和证券市场上的单价是如何形成的；政府在金融体系中的地位。以此为标准，他把金融体系分为三类：以资本市场为基础的体系、信用基础体系和以德国为代表的靠操纵市场来高达目标的金融体系。梅尔从金融体系与投资间的关系入手，把经济分为银行经济和市场经济两种。他觉得这两类经济之间最首要的区别在于公司所有制模式与金融体系结构之间的关系的不同。
(三)以完成金融体系处理未知性风险功能的方式不同为标准。
莱布泽斯基把金融体系分为两种基本形式：银行导向体系和市场导向体系。他研究不同金融体系对工业发展的作用，把金融体系看作是对承受和分配风险的安排。
(四)以完成金融体系处理激励机制功能的方式不同为标准。
珀林用“离场/讲话”来形容两种体系。在离场体系中，证券持有者靠卖出他们的有价证券来施加影响；在讲话控制体系中，银行与企业联系紧密，银行供应大批长期贷款，金融资产缺乏高度发展的二级市场。
从上面的分析中可以看出，即使选取的指标不同，得出的结论也有差异，但总体来看，理论界已经促成了一种共识，即：发达国家的确存在两种不同的金融体系：以德、日为代表的银行导向型体系和以英、美为代表的市场导向型体系。两种类型金融体系的差异在于，完成金融体系职能的过程中，银行和证券市场所起到的作用不同。在银行导向型体系中，银行起决定性作用；市场导向型体系中，市场机制形成完成金融体系职能的首要机制，证券市场的作用更为突出。
体系功能
美国哈佛大学著名金融学教授罗伯特·默顿觉得，金融体系具有下方六大基本功能：
①清算和支付功能，即金融体系给予了便利商品、劳务和资产交易的清算支付手段；
②融通资金和股权细化功能，即金融体系通过供应各种机制，汇聚资金并导向大范围的无法分割的投资项目；
③为在时空上达到经济资源转移供应途径，即金融体系给予了促使经济资源跨时间、地域和产业转移的方法和机制；
④风险管理功能，即金融体系给予了应付不测和控制风险的手段及渠道；
⑤信息供应功能，即金融体系通过供应价格信号，帮助协调不同经济部门的非集中化决策；
⑥处理激励困难，即金融体系处理了在金融交易双方拥有不对称信息及委托代理举动中的激励困难。
１．金融体系的清算和支付功能。在经济货币化日益加强的情形下，建立一个有效的、适应性强的交易和支付系统乃基本需要。牢靠的交易和支付系统应是金融系统的基础设施，缺乏这一系统，高昂的交易成本必然与经济低效率相伴。一个有效的支付系统对于社会交易是一种必要的条件。交换系统的发达，可以减弱社会交易成本，可以促进社会专业化的成长，这是社会化大生产发展的必要条件，可以大大提升生产效率和技术进步。所以说，现代支付系统与现代经济上涨是相伴而生的。
２．金融体系的融资功能。金融体系的融通资金功能包含两层含义。—、动员积蓄和供应流动性手段。金融市场和银行中介可以有效地动员全社会的积蓄资源或改进金融资源的配置。这就使初始投入的有效技术得以快速地转化为生产力。在促进更有效地利用投资机会的同期，金融中介也可以向社会积蓄者供应相对高的回报。金融中介动员积蓄的最首要的优势在于，一是它可以分散个别投资项目的风险；二是值得为投资人供应相对较高的回报（相对于耐用消费品等实物资产）。金融系统动员积蓄可以为分散的社会资源供应一种聚集功能，进而发挥资源的范围效应。金融系统供应的流动性服务，有效地处理了长期投资的资本来源困难，为长期项目投资和企业股权融资给予了或许，同期为技术进步和风险投资创造出资金供给的途径。
３．金融体系的股权细化功能。将无法分割的大型投资项目划分为小额股份，以便中小投资人能够参与这些大型项目执行的投资。通过股权细化功能，金融体系达到了对经理的监视和对公司的控制。在现代市场经济中，公司组织发生了深刻的改变，就是股权高度分散化和公司运营职业化。如此的组织安排最大的问题在于非对称信息的存在，使投资人很难对资本运用执行有效的监督。金融系统的功能在于供应一种新的机制，就是通过外部放款人的作用对公司执行严格的监督，进而使内部投资者的利益得以保护。
４．金融体系资源配置功能。为投资筹集足够的资源是经济起飞的必要条件。但投资效率即资源的配置效率对上涨同样重要。对投资的配置有其本身的问题，即生产率风险，项目回报的信息不完全，对运营者事实能力的不可知等。这些内在的问题要求建立一个金融中介机构。在现代不确定的社会，单个的投资人是很难对公司、对经理、对市场条件执行评估的。金融系统的优势在于为投资人供应中介服务，而且供应一种与投资人共担风险的机制，使社会资本的投资配置更有效率。中介性金融机构供应的投资服务可以表当下，一是分散风险；二是流动性风险管理；三是执行项目评估。
５．金融体系风险管理功能。金融体系的风险管理功能要求金融体系为中长期资本投资的未知性即风险执行交易和定价，形成风险共担的机制。受于存在信息不对称和交易成本，金融系统和金融机构的作用就是对风险执行交易、分散和转移。假使社会风险不能寻到一种交易、转移和抵补的机制，社会经济的运行不或许顺遂执行。
６．金融体系的激励功能。在经济运行中激励困难之所以存在，不仅是由于相互交往的经济个体的目标或利益不统一，而且是由于各经济个体的目标或利益的达到承受其余个体举动或其所掌握的信息的影响。即影响某经济个体的利益的原因并没有全部在该主体的控制之下，比如现代企业中所有权和控制权的分离就造成了激励困难。处理激励困难的方法很多，具体方法要承受经济体制和经济环境的影响。金融体系所供应的处理激励困难的方法是股票或者股票期权。通过让企业的管理者以及雇员持有股票或者股票期权，企业的效益也会影响管理者以及雇员的利益，进而使管理者和雇员尽力提升企业的绩效，他们的举动不再与所有者的利益相悖，如此就处理了委托代理困难。
７．金融体系信息供应功能。金融体系的信息供应功能代表着在金融市场上，不仅投资人可以获取各种投资品种的单价以及影响这些价格的原因的信息，而且筹资者也能获取不同的融资方式的成本的信息，管理部门能够获取金融交易能否在正常执行、各种规则能否得到遵守的信息，进而使金融体系的不同参与者都能作出各自的决策。
必备能力
金融体系
１．平稳能力。一个平稳的金融系统才具有竞争力，才可应对各种潜在威胁，消解金融风险，保障金融安全，才可维持货币平稳，没有过分通胀或通缩、过分扭曲性融资安排和过分金融泡沫，所以金融体系应当具备平稳能力。金融体系不平稳的代价是非常严重的。首先，定价体系的紊乱会扰乱实体经济领域的交易秩序，损坏正常的生产活动；其次，社会信用会承受影响，融资活动很难正常执行，进而影响投资从而经济的上涨；又一次，不平稳的金融体系使民众造成不确定的预期，极易致使具有重大损坏力的集体行动，对正常的经济活动造成强大的打击力。因此金融维持本身的平稳对整体经济的平稳意义巨大。金融平稳要求定价体系能够正常运作，币值、利率、汇率、股价等价格指标维持平稳；要求具备危机预警指标体系和识别、转移、控制、分散风险的机制，能够应对各种意料之外的突发事件的打击，消解风险，消除危机；要求具有约束微观金融机构进入金融市场、开展各类运营活动的规章制度并保证它们能够被遵守的机制；要求建立对金融体系执行宏观监管的机构、监管规则和监管手段。
２．适应能力。金融体系是在特定的经济环境中达到其各类功能的，金融体系务必适应其赖以存在的经济环境，同期经济环境处在持续的改变当中，金融体系也务必同步改变，即应当具备适应能力和创新能力。金融体系的适应能力即一国的金融发展应当放在强调金融体系基本功能正常发挥的制度建设和协调发展上，并非是脱离金融体系的基本功能去看重市场外部结构的成长和范围的扩充上，否则，忽略金融功能谈金融发展就有机会产生金融资源的严重浪费和扭曲。此外，值得表示的是，金融体系的活动存在外部性：偏重某一金融功能的发挥，有时或许会增大它的负面效应，比如为了提升金融体系的单价发现功能，市场的整合与利率和汇率的市场化是必要的，但是这些做法会增长市场风险，假使金融体系的风险防范和分散功能还不足位，那么该种不均衡的成长就会致使宏观经济的不平稳，最终会倒过来遏制金融体系的单价发现功能的正常发挥。一个能保证金融发展和实体经济之间良性的互动关系的金融体系，绝对不是单纯地在范围和数量上追求最好的投、融资制度和金融工具的集合，而应当是能够平衡好各种利益矛盾、效果矛盾，在此基础上能够有效地发挥金融体系六大基本功能，进而助推实体经济连续平稳地上涨如此一种最优化的动态体系。
３．运营能力。金融体系务必通过本身的运营活动达到其各类功能，除了初期必需的投入以外，它不能依靠于政府或任何个人的接连持续的资金投入，如此的金融体系才可够长期存在并没有断发展，即金融体系务必具有运营能力。金融机构的运营能力是指金融机构利用经济资源达到运营目标的程度。受于经济主体的多元性，致使了运营目标的多元化，运营绩效是多元化目标的综合反应，是运营能力大小的反映。金融机构通过向社会供应负债工具、信贷资产运用权、股票、债券等金融服务或者工具来高达运营目的。金融机构务必依靠本身的能力来履行其各类职能，而不能依靠持续地外部资源投入，因此运营能力是金融机构得以生存的必要条件，是它能够持续发展的基础。
４．配置能力。为了发挥在时空上达到经济资源转移供应途径的功能和融通资金和股权细化功能，金融体系务必能够对金融资产执行定价，能够将非流动性资产变成流动性资产，而且能够将资产执行最优的配置，所以金融体系务必具有配置能力、流动能力、定价能力。金融资源配置效率是指市场以最低交易成本为资金需求者供应金融资源的能力，换句话说，是将有限的金融资源配置到效益最好的企业和行业的能力。金融中介的资金配置作用首要来自金融中介的信息优势。在政府主导型的融资制度下，银行与企业从理论上表达应关系紧密，尤其是日本、韩国等国主银行制度的建立，对银行和企业之间的信息流通是非常有利的，银行可以充分利用这一信息优势选择好的项目并对项目的旅游执行有效监督，达到较高的资金配置效率。提升资金配置效率，除了可以利用金融中介的信息优势外，还可以通过合同安排减弱资金配置所需要的信息量来达到。信息不对称所引起的逆向选择和道德风险是影响资金配置效率的首要原因。当提升企业自有资金比例或增长抵押、担保后，可以降低甚至清除逆向选择和道德风险，进而降低甚至取消银行供应贷款时对信息的需求，即信息与自有资金、抵押、担保之间存在着互补关系。金融体系通过银行、证券、保险等多种途径将资金从积蓄领域高效地引至投资领域，并发挥金融系统的监督功能，促使资金在实体经济领域的良性循环，达到资源的优化配置。
５．传导能力。各国全会金融体系作为对经济执行宏观调控、传导政策意图的渠道，金融体系务必具有传导能力，才可达到该种用途。金融体系是政府影响实体经济部门、促进经济上涨的重要途径。它之所以天然地能够承受起这一传导政策意图的职能，是由于它同期与经济部门有着千丝万缕的联系，而且具有操作方便、容易测量、能够控制的特点。政策措施通过金融体系的传导一般需要经历下方三个层次：第一层是货币政策对金融体系影响的传导链，第二层是金融体系对实体经济部门影响的传导链，第三层是实体经济的各部门对经济上涨的贡献链。金融体系传导政策意图的能力可以通过传导的及时性、完整性、精准性来加以衡量。政府的政策措施只有被及时传导才会造成不错效果，否则该种政策措施在改变后的环境中发挥作用或许会适得其反。完整性是指政府的所有政策意图都要能够被传导至经济活动中，而不能遗漏其中的一部分内容，否则或许达不足预期的政策效果。精准性是指依照政策策划者所设计的方式来加以传导，进而致使这些政策能够依照政策策划者预期的方式发挥作用。
６．流动能力。流动性是指，受于金融体系的作用，资源可以更充分地流动。资源的充分流动对经济运行的好处是显而易见的，它致使处在闲置状态的资源能被投入运用，致使运用效率低的资源流向更有效率的用途。金融体系的流动能力具有两个方面的含义，一是它将固定的、不流动的资产变现为流动资产的能力，二是流动性资产在不同投资人之间流转的能力。如何衡量金融体系的流动性呢？一是当全部有效资金提供都流向了需求方，全部有效需求都得到了满足，不存在闲置资金，也不存在未满足的有效资金需求时，货币资金的供求就高达了最佳的均衡状态。二是配置在各种用途上的资源的边际价值高达均等，使资源配置处在最佳状态。
７．定价能力。市场经济遵循等价交换的原则，金融市场上的交易也不例外。金融交易中的定价不仅要考虑金融产品的内在价值，同期要考虑其风险价值。在金融市场上，金融产品的单价可以通过较公开的竞价方式形成，通过该种竞价过程，金融市场能够在快速平衡金融产品的供给和需求的同期，为金融产品形成统一的市场价格。基于此，金融市场才可够有效地指导增量金融资源的积攒与存量资源的调整。所以，金融体系对金融资产精准定价是配置资源和消化风险的前提。
８．创新能力。金融体系是在特定的经济环境中存在并发挥作用的，没有也不或许存在能够脱离经济环境而独立存在的金融体系。受于社会分工的持续深化、国际经济联系的更深一步增强、技术手段和知识在经济发展中得到逐渐增多的应用、市场交易的方式日益增多，现代经济环境正在变得越来越复杂。与此相应，现代经济中所蕴藏的风险也越来越复杂。所以在经济中发挥枢纽作用的金融体系务必具有随经济环境改变而改变的能力，只有这样它才可够正常行使其所承受的各类职能，才可满足经济发展对金融体系提出的各类要求。金融体系的创新与经济环境的变迁是互动的。一个僵化的金融体系只会让得经济运行承受障碍，进而制衡经济的更深一步发展。
９．信息能力。金融体系传导信息的功能特别重要，正是受于金融体系发挥了这一功能，市场才真正被连接到一起。与单个投资人对代理人所管理的企业的独立监督对比，投资人联合起来构成联盟，由联盟派出代表执行监督成本更小。这个联盟可以是金融中介，也可以是金融市场。金融中介在监督企业方面存在比较优势，而金融市场在信息获取和总览方面存在比较优势。金融市场尤其是股票市场的一个重要功能就是信息的及时迅速传播。由于股票市场上的交易价格是迅速变动而且公开的，而作为有效市场，股票价格包含大批的公司信息。加之股票市场的信息披露，进而致使股票市场形成信息最完全传播最快的市场。即使这样，股票市场信息依然或许是不完全的，因此存在有套利机会。那些通过非公开途径得到公司信息的投资人，就能够在信息普遍传播以前通过证券买卖得到利润。
[编辑]银行和证券市场对完成金融体系功能的作用
对金融体系造成影响的原因中，交易成本和信息不对称起着非常重要的作用。金融体系的几大功能都与这两个原因相关。
交易成本指金融交易中所花费的时间和金钱，是影响金融体系功能效率的首要原因。对个人来看，发放贷款的交易成本是非常高的。为了保护自己的资金，在发放贷款前需要调查项目、调查借款人的信用水平，聘请专门的法律人士设计完备的借款合同等。高额交易成本的存在形成资金在借、贷双方流动的障碍。银行等金融中介机构在处理这个困难上存在较大的优势。他们具有范围经济效应，所以可以节约交易成本。金融中介从个人和企业聚集资金再将其贷放出去。受于形成了范围经济，金融中介可以降低交易成本。
信息不对称在交易以前会产生逆向选择困难，在交易之后会致使道德风险困难。假使想在贷款市场上尽量降低逆向选择困难，就需要贷款者从不良贷款的风险中识别好的项目。道德风险的存在减弱了还款的机会性，使贷款者的预期收益减弱，进而减弱了他们供应贷款的愿望。股东和经理人之间也存在这个困难。股东期望公司达到利润的最大化进而增长其所有者权益。而事实上，经理人的目标常常与股东的目标有所偏差。受于公司的股东人数大量且比较分散，无法对经理人执行有效的监控，经理人掌握私人信息，股东无法避免经理人隐藏信息，实行对自己有利而对股东不利的举动。
金融中介在处理信息不对称导致的道德风险和逆向选择时，也表明出了本身的优势。受于其在生产公司信息方面是专家，所以在某种程度上可以分辨信贷风险的高低。银行等金融中介从存款者那里得到资金，再将其贷给好的公司，这就保证了银行的收益。贷款发放以后，银行代表存款者对项目执行监督。一旦银行与企业签订长期贷款合同，那么其对企业的监控成本要比直接去企业监督的成本低。金融中介机构的作用是“代理监督”。可以在一定程度上处理债务人和债权人之间的委托—代理困难。诚然，银行并没有能完全处理信息不对称所导致的困难。银行掌握信息的优势是相对于存款者来看的，而借款者拥有的相关本身情形、项目性质等的信息是最多的。所以银行也常常面对道德风险和逆向选择困难，银行的不良资产就表明了这一点。
证券市场，尤其是股票市场的有关制度安排与机制会减弱代理成本，部分克服存在于资本分配中的道德风险和逆向选择。而且，股票市场的成长也有助于对公司的控制。所有者会将公司在股票市场上的状况与经理人士的报酬结合起来，进而有效地将经理人士与所有者的利益联系起来。同期，流动性使金融资产的交易成本和未知性全将下滑。一部分高回报的项目要求长期资本投资，但积蓄者不或许将其积蓄押在长期投资上，所以，假使金融体系不能增长长期投资的流动性，长期项目的投资就会不足。
自此可见，利用银行融资和利用资本市场融资的首要差别汇聚在处理交易成本以及信息不对称所导致的道德风险、逆向选择困难上。银行在减弱交易成本方面比证券市场更有优势；在信息不对称的条件下，银行处理委托—代理困难的能力也好于证券市场。这也恰好可以解释为何民众一度觉得银行导向型金融体系比市场导向性金融体系更为有助于经济的成长。但是，差不多20年来，市场导向型体系国家，尤其是美国显现了连续的经济高涨，而银行导向型体系国家相对来说竞争力显著降低。不仅这样，银行导向型国家仍在大力发展市场机制，显现了向市场导向型体系融合的趋势。这其中技术进步所起的作用是难以忽略的。
体系影响
金融体系
1.资产证券化。证券化是将非流动性金融资产转变为可交易的资本市场工具。由计算机纪录，金融机构发现他们可以将多种形式的债务组合绑在一起，集合利息和本金，再将其卖给第三方。证券化开始于70年代，当下2/3的固定抵押品都被证券化了。比如80年代中期兴起的汽车贷款，1985年证券化的汽车贷款只发行了90亿美元，1986年就发展到了100亿美元。计算机技术还致使金融机构可以给市场的特殊需求量身定做有价证券，集合抵押债务就是例子。计算机化使集合抵押债务可以划分为几级。每级依据不同的风险等级获取不同的收益。
2.计算机技术是网上交易的核心。网上交易可以使大宗的股票及其它有价证券买卖通过网络执行。大大节省了交易成本。同期它还打破了参与交易者在地理上的局限性，致使交易者无论身处何地都可以即时参与交易。尽管网络安全困难依然存在，但证券市场的网上交易与其它类型的电子商务一样都被觉得是有着广阔前景的成长方向。
3.计算机和先进的电子通讯技术依旧金融市场国际化的重要活力。技术的进步致使交易者可以在世界传递股票价格和即时信息。交易者可以不受市场运营时间的制约，国际交流的低成本使对外投资更为容易了。证券市场的电子化开始于1971年，美国证券平台商协会自动报价系统即NASDAQ形成世界上第一个电子化证券市场。在欧洲，证券市场电子化进度从1986年开始。英国建立了最新的“证券交易所自动报价系统”，以卫星线路与纽约、东京相连的电子计算机执行，达到了一天24小时的世界证券交易。
(二)技术进步对金融体系的影响。上述改变使金融体系也相应发生了更改，包含：
1.债务市场范围更大、逐渐增多的债务工具开始可交易了。信息技术的进步减小了金融市场中的信息不对称，减轻了逆向选择和道德风险困难。以前金融机构资产负债表中的资产当下可以交易了，金融机构通过分类定价和对风险的从新包装，致使不透明的资产变成了信息充分的有价证券，交易成本也下滑了。交易成本的下滑增长了这类债务的供给并增强了他们的流动性。所以，债务市场发展起来。而该种债务已经不仅仅以银行贷款的形式显现了，它一般作为新兴的金融产品在证券市场上执行交易，如CMO债券等。
2.衍生产品市场发展起来，企业交易的市场风险成本减弱。衍生品市场在70年代显现，80年代，柜台交易衍生品市场快速发展。它们是应供求两方面的需要而显现的。70年代宏观经济动荡，与此有关的汇率和利率也不平稳，这提升了企业对更好地管理系统风险的需要。供给方面，金融理论的成长致使金融机构可以以较低的成本在这些市场上运转，尤其是金融工程学为资本定价和风险管理给予了理论根据。
3.支付体系向电子体系发展，降低了家庭对将其财富投资于银行存款的需求。以往，大批的零售支付由支票来完成。近年来，电子支付技术的应用快速普及。自动取款机（ATM）应用规模越来越大。该种技术在70年代就已经显现，在1988到1998年之间，ATM机的数量翻了一番，交易额增长了两倍。同期，信用卡和借记卡的应用在90年代也快速发展起来。
技术进步对金融体系的影响是通过对交易成本和信息不对称困难的处理而达到的。它对交易成本的影响在于：计算机的显现以及便宜的报告传输致使了交易成本的锐减。通过增长交易的数量，以及让金融机构以低成本供应新的产品和服务，而致使金融体系的效率更高。计算机和通讯技术可以合称信息技术。它对金融市场信息对称造成了深远的影响。投资人可以更容易地识别不良贷款的风险，或去监督企业，进而降低逆向选择和道德风险的困难。结果是，发行可交易证券的阻碍降低，进而激励了发行。自此致使的必然结果是民众对银行的依靠程度减弱，银行在金融体系中的重要性被降低；就在此时，证券市场在处理以上两个困难时相对于银行的劣势在很大程度上也得到了弥补，而在流动性上的优势得以发挥，其重要性也日益彰显出来。自此，银行主导型金融体系表现出向市场主导型融合的趋势。
机构体系
中国金融机构中国有银行系统占主导地位。股份制商业银行持续壮大，保险业发展快速，证券公司、基金管理公司、租赁公司等持续成长壮大，外资和合资金融机构发展快速，已形成中国金融机构体系中一个重要的构成部分。私人银行等金融机构依旧个空白，但这个空白迟早要得到弥补。[1]