风险调整后收益是指将风险原因刨去以后的收益指标。其中，夏普比率、特雷诺指数和詹森指数是三个经典的风险调整后收益指标。
风险调整后收益的指标
1、夏普比率是指投资产品承受单位风险所得到的超标收益。投资理财产品的夏普比率越高，在承受同等风险的前提下，超标收益越高，投资理财产品业绩表现越好。
2、特雷诺指数是以投资理财产品的系统风险作为收益调整的因子，反应投资理财产品承受单位系统风险所得到的超标收益。指数值越大，承受单位系统风险所得到的超标收益越高。
3、詹森指数反应投资理财产品相对于市场组合（即平均收益水平）得到的超标收益率，指数值越大越好。
经风险调整的收益率（Risk-Adjusted Rate of Return）长期以来，衡量企业盈利能力广泛采取的是股本收益率（ROE）和资产收益率（ROA）指标，其缺陷是只考虑了企业的账面盈利而未充分考虑风险原因。银行是运营特殊商品的高风险企业，以不考虑风险原因的指标衡量其盈利能力，具有很大的局限性。当前，国际银行业的成长趋势是采取经风险调整的收益率，综合考核银行的盈利能力和风险管理能力。经风险调整的收益率克服了传统绩效考核中盈利目标未充分反应风险成本的缺陷，使银行的收益与风险直接挂钩、有机结合，体现了业务发展与风险管理的内在统一，达到了运营目标与绩效考核的统一。运用经风险调整的收益率，有助于在银行内部建立不错的激励机制，从根本上更改银行忽略风险、盲目追求利润的运营方式，激励银行充分了解所承受的风险并自觉地识别、计量、监测和控制这些风险，进而在审慎运营的前提下拓展业务、创造利润。 在经风险调整的收益率中，当前被普遍接受和广泛运用的是经风险调整的资本收益率（RAROC，Risk-Adjusted Return on Capital）。经风险调整的资本收益率是指经预期损失（EL, Expected Loss）和以经济资本（CaR, Capital at Risk）计量的非预期损失（UL, Unexpected Loss）调整后的收益率，其计算公式如下： RAROC = （收益－预期损失）/ 经济资本（或非预期损失） 经风险调整的收益率，如RAROC强调，银行承受风险是有成本的。在RAROC计算公式的分子项中，风险导致的预期损失被量化为当期成本，直接对当期盈利执行扣减，以此衡量经风险调整后的收益；在分母项中，则以经济资本，或非预期损失代替传统ROE指标中的所有者权益，意即银行应为不可预计的风险提取相应的经济资本。整个公式衡量的是经济资本的运用效益。 当前，RAROC等经风险调整的收益率已在国际先进银行中得到了普遍运用，在其内部各个方面的运营管理活动中发挥着重要作用。在单笔业务方面上，RAROC可用于衡量一笔业务的风险与收益能否匹配，为银行决定能否开展该笔业务以及如何执行定价供应根据。在资产组合方面上，银行在考虑单笔业务的风险和资产组合效应之后，可根据RAROC衡量资产组合的风险与收益能否匹配，及时对RAROC指标呈现显著不利改变趋势的资产组合执行处理，为效益更好的业务腾出空间。在银行总的方面上，RAROC可用于目标设定、业务决策、资本配置和绩效考核等。高级管理层在确定银行能承受的总的风险水平，即风险偏好之后，计算银行需要的总的经济资本，以此评价本身的资本足够情况；并将经济资本在各种风险、各个业务部门和各种业务之间执行分配（资本配置），以有效控制银行的总的风险，并通过分配经济资本优化资源配置；同期，将股东回报要求转化为对全行、各业务部门和各个业务线的运营目标，用于绩效考核，使银行达到在可承受风险水平之下的收益最大化，并最终达到股东价值的最大化。