资金管理

资金管理（Funds Management）

什么是资金管理

资金管理是社会主义国家对国营企业资金来源和资金运用执行计划、控制、监督、考核等项工作的总称。财务管理的重要构成部分。资金管理包含固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。

资金管理的首要内容

资金管理的首要内容是：投资决策与计划，建立资金运用和分管的责任制，检查和监督资金的运用情形，考核资金的利用效果。管理的首要目的是：组织资金提供，保证生产运营活动不间断地执行；持续提升资金利用效率，节约资金；提出合理运用资金的建议和措施，促进生产、技术、运营管理水平的提升。

中华人民共和国建立以来，对国营企业资金管理的方针、原则、方式和方法执行了持续的改进。建国初期，国民经济处在复苏阶段，企业数量少、范围小，国家对企业的资金实施供给制，即企业生产运营所需的设备和材料以及薪资和费用的支出，全部由国家拨给；企业生产的产品，则全部交给国家。资金管理首要是编制收支预算，企业不算成本，不计盈亏，仅核算物资、设备收发结存和费用支出的数额。为了执行社会主义经济建设，1952年在全国执行了“清理资产，核定资金”工作，对企业的全部财产物资执行全面的清查盘点，作价入帐。在此基础上，国家依照企业生产任务确定固定资金和流动资金的需要量，核定计划定额并拨给自有资金，要求企业独立运营，核算盈亏，开始实施经济核算制。从这一次清产核资直到1978年，企业的资金管理工作虽有很多发展和改变，但就国营企业的资金提供来说，差不多仍实施供给制。比如，固定资金的来源（基本建设投资）全部由国家财政拨款，企业无偿占用；补充固定资产损耗的折旧基金，在1967年以前全部上交国家，此后有小部分留归企业作为更新改造基金。工业企业的流动资金依据核定的计划定额，全部由国家财政拨款，企业无偿占用；1958年改为财政拨款70％，其余30％由银行贷款，实施有偿占用；1959年对定额流动资金改为全部由银行贷款提供；1961年又复苏为全部由财政拨款提供。

1979年至今，伴随国家经济体制的改革，企业的资金管理方针有了巨大更改，开始实施资金有偿运用的办法。首要是：基本建设投资由国家财政拨款改为建设银行贷款；固定资产的基本折旧基金只上交国家财政30％，其余留归企业作为更新改造基金，并准许一部分企业留用全部固定资产折旧基金；定额流动资金的来源由国家财政拨款改由银行贷款；专项资金的来源首要由企业税后留利处理。在国营企业实施“利改税”以前，企业对国家财政拨给的固定资金和流动资金要缴纳资金占用费，即按国家投入企业的资金总额和计征比率计算应交的占用费，由企业达到的利润支付。实施资金有偿运用的办法，对于提升资金利用效果，促进企业自主运营、自负盈亏，贯彻经济核算制起了巨大作用。

资金管理的原则

资金管理的原则首要是：划清固定资金、流动资金、专项资金的运用界限，一般不能相互流用；实施计划管理，对各类资金的运用，既要适应国家计划任务的要求，又要依照企业的运营决策有效地利用资金；统一集中与分口、分级管理相结合，建立运用资金的责任制，促使企业内部各单位合理、节约地运用资金；专业管理与民众管理相结合，财务会计部门与运用资金的相关部门分工协作，共同管好用好资金。

概述

在风险市场，通过制约单次投入资金的比例；来控制风险。

常见的资金管理策略：金字塔型资金管理。

等比例型资金管理。

“现金为王”一直以来都被看为企业资金管理的中心理念。企业现金流量管理水平往往是决定企业存亡的核心所在。在面对日益激烈的市场竞争，企业面对的生存环境复杂多变，通过提高企业现金流的管理水平，才可以合理的控制营运风险，提高企业整体资金的利用效率，进而持续加速企业本身的成长。

现金不等同于利润

企业是以盈利为目的的，是人尽皆知的。目前不乏有一部分企业刻意的追求高收益、高利润。所以往往会有如此一种错误的思想，觉得企业利润表明的数值高就是运营有成效的状况。进而很大一定程度上忽视了利润中所应当体现出来的流动性。作为企业的资金管理者应该要能够充分、正确地界定现金与利润之间的差异。利润并没有代表企业本身有充足的流动资金。流动资金也就是我们俗称的现金流，对于企业的健康发展有着重要的作用。

现金流（Cash Flow）是指一段时期内企业现金流入和流出的数量。企业在销售商品、供应劳务、或是卖出固定资产、向银行借款的时机全将获得现金，形成现金的流入。而企业为了生存、发展、扩大需要买入原材料、支付薪资、构建固定资产、对外投资、偿还债务等，这些活动全将致使企业现金流的流出。假使企业手头上没有充足的现金流来面对这些业务的开支，其结果是可想而知的。从企业整体发展来说，现金流比利润更为重要，它贯穿于企业的每个环节。在现实生活中我们可以目睹，有些企业尽管帐面盈利颇丰，却由于现金流量不充沛而倒闭；有的企业尽管长期处在亏损当中，但其却可以依靠着本身拥有的现金流得以长期生存。企业的连续性发展运营，靠的不是高利润而是不错、足够的现金流。

合理规划、控制企业现金流

传统意义上的现金管理首要是涉及企业资金的流入流出。但是广义上的现金管理，其所涉及的规模就要广的多，一般包含企业帐户及交易管理、流动性管理、投资管理、融资管理额风险管理等。企业现金管理首要可以从规划现金流、控制现金流出发。

规划现金流首要是通过运用现金预算的手段，并结合企业以往的经验，来确定一个合理的现金预算额度和最佳现金持有量。假使企业能够精确的预期现金流，就可以保证足够的流动性。企业的现金流预期可以依据时间的长短分为短时间、中期和长期预期。一般期限越长，预期的精准性就越差。见底选择何种现金流的预期方式就要纵观企业的整体的成长战略和事实要求。同期企业的现金流预期还可以现金的流入和流出两方面的出发，来推断一个合理的现金存量。

控制现金流量是对企业现金流的内部控制。控制企业的现金流是在正确规划的基础上展开的，首要包含企业现金流的集中控制、收付款的控制等。现金的集中管理将更有助于企业资金管理者了解企业资金的整体情形，在更广的规模内快速而有效地控制好这部分现金流，进而使这些现金的保存和运用高达最佳状态。

金融危机对其的影响

市场需求萎缩，企业库存增长

金融危机导致的世界经济增速减缓，投资人信心不足，一面产生企业投资不足，生产资料需求减弱，企业效益下滑，另一面是消费者积蓄动机加大，降低了个人消费。这产生了整个市场的市场需求大幅萎缩，企业销售不畅，企业库存积存，同期受于市场价格增速下探，致使企业运营风险陡增，资金周转速度迟缓，资金链不能有效运行，也从不同程度上影响了企业的运营业绩。

企业间接融资难

依据《证券市场周刊》测算，在此次金融危机中我国有些金融机构海外投资显现了亏损，其中中行亏损额最大，约为38.5亿元。建行、工行、交行、招行及中信银行依次亏损5.76亿元、1.20亿元、2.52亿元、1.03亿元、0.19亿元。这些巨额的损失使各大商业银行在今后的成长中提升了本身运营的审慎性，一面严格规范和实施借贷标准，增强内部控制制度建设，提升本身管理能力；另一面，尽管2009年我国实行积极宽松的货币政策，增长信贷范围和货币投放量，同期依据最近中国人民银行发布报告表明，新添贷款逐渐回升，但是受金融危机连续回暖、企业市场化运营事态恶化的影响，银行惜贷现象依旧，短时间内很难见效，企业融资前景凶多吉少，金融危机环境下企业资金紧俏的冲突还会继续。

企业通过直接融资得到资金愈加问题

受金融危机的影响，我国股票市场承受打击，致使了上证指数从2007年10月份的6124点大跌到1638点，尽管2009年上证指数在回升，但是一直在3000点左右徘徊。金融危机冲击了投资人的信心并在金融市场造成了示范效应。这使我国企业发行股票或者债券执行融资愈加问题，企业通过直接融资减轻企业营运资金的途径遇阻。

金融危机导致了企业资金链断裂危机

所谓资金链，是指维系企业正常生产运营运作所需要的基本循环资金链条。资金链犹如一个企业的血脉，其循环过程可以简短的表述为：现金——资产——现金。企业要生存发展，就务必维持这个循环良性运作。当企业在资产很难变现或根本没有资产可以变现的情形下，受于现金流通不畅或没有可支配现金不能偿付到期债务，自此导致资金链断裂的危机。受于目前企业显现了直接融资、间接融资难，产品需求下滑以及企业内部运营管理方面的原因产生企业资金链断裂。

存在的困难

资金管理意识淡薄，管理体系不健全

一部分企业领导资金管理意识淡薄和没有资金时间价值观念。企业有钱时，不知如何规划运用，没有钱时就发愁，没有一种长期预算资金管理意识。在资金的整个循环过程中缺乏科学性和统一协调性，财务管理工作中没有充分考虑时间价值困难。现金流量是企业筹资、用资的核心。资金管理首要包含:余额管理和资金流量管理。一部分企业对资金管理认识不足位，片面性追求产能和产值。特别是在目前金融危机环境下，企业应对产品开发和将来风险执行合理评估和日常监控，避免产品占用大批资金和投资于风险大的项目。

资金管理模式不适应企业事实

有些企业没有建立完善的资金管理模式，有的建立了，但是不适应企业的事实。一般来看，资金管理模式分为两种：资金集中管理模式和分散模式。而企业一般分为单一企业和集团式企业。企业应依据事实情形建立适合企业资金管理的资金管理模式。一般来看集中式的资金管理对资金的集中控制和统一调配有利，但不利于发挥成员企业或分公司的积极性。成员企业或分公司在资金上过分依靠企业集团，若配套措施不足位，或许影响资金的周转速度，影响其对市场的应变能力。分散式的资金管理，有助于调动成员企业或分公司的积极性，但又很难避免资金分散、资金运用率低、沉淀资金比例大、资金运用成本高等固有缺点。受于集中式和分散式固有的不足，企业应有着重，结合两者模式的优点，依据企业的事实动态的混合的选用。我国企业的资金管理模式不科学，如有的集团公司内部还没有成立资金中心，没有运行资金集中管理机制；子公司多数没有大局意识和全盘观念，反应在资金日常管理上是五花八门、各自为政、存贷双高，显现了一部分真空地带[3]。

资金管理手段落后，运用效益低下

伴随各个企业的快速发展，跨区域运营的企业逐渐增多，这就显现如何对企业资金执行控制管理的困难。有的企业受于资金管理手段落后，资金控制能力不足，致使资金运用效益低下，在企业运营过程中付出了沉重的代价。特别是大型集团公司受于成员企业大量，地域分布普遍，资金管理失控，监控缺乏手段，资金运用率低。其突出表现是:受于企业集团缺少统一资金管理系统，各个子公司、各种业务对资金流动的影响没有形成有关联的完整信息，难于有效监督，风险较大；受于缺少资金统一管理和规划运用，有的企业资金显现空缺，只能向银行贷款，而有的企业资金富有，却无法给缺少资金的企业运用，只能向银行贷款，增长企业的财务费用，这致使了整个企业集团的资金成本上升，资源浪费和资金运用效益低下。这些困难严重制衡了企业的健康发展，在目前该种事态下，甚至有机会威胁到企业的生存。

资金风险管理不足，导致严重财务风险

目前事态下，企业系统和非系统风险较大。而有些企业对资金风险管理没有引起充足的重视，首要表当下财务制度不健全，账户管理混乱，资金调拨不按流程和权限办理，产生企业资金的损失；违规对外担保或连环担保，给企业导致不必要的经济责任和法律责任，进而致使企业深陷担保诉讼泥潭。

措施

加强资金管理意识

首先，企业应树立资金执行统一管理的观念，不管是单一企业依旧集团企业，在目前事态下，要对资金执行统一管理，规划运用。其次，树立现金流量的观念，在财务管理的具体工作中，为管理人士供应现金流量的信息，除年终供应的现金流量表之外，在日常工作中可依据不同情形，编制现金流且计划，以及短时间现金流量预期数据和长期现金流量数据。要增强现金流最的控制和分析，严格控制现金流入和流出，保证企业始终具备支付能力和偿债能力。最后，提升企业资金管理的风险意识，要充分预期各个项目风险，审慎投入资金。

全面提高企业资金管理水平

在目前事态下，不管是单一企业依旧集团企业，资金集中管理是发展的必然趋势。实行企业资金集中管理，对于企业的生存与发展具有重要作用。它有利于企业完善整体资金链，达到整体利益的最大化，有助于集中执行战略方向的调整，有效地减弱企业控制成本，提升企业整体信用等级，减弱财务成本，优化资金管理体系，提升资金的运用效率。当前，一旦企业执行资金集中管理，企业可以依照本身需求对各个子账户的资金执行相应地归集，增强内部资金的整合和统筹管理，达到内部资金的相互平衡，提升资金的运用效益。

积极利用计算机技术，保证资金管理

伴随计算机信息技术的成长，企业在实行资金的集中管理和监控中可以大力应用计算机技术。在企业中大力利用新的资金管理手段和模式，而计算机网络技术和统一的财务管理软件是先进的管理思想、管理模式和管理方法的有效载体，也是实行资金集中管理和有效监督控制的必然选择。其次，借助ERP系统的优势，提高企业资金管理效率。ERP 系统简化了采购、销售与财务之间的流程过程，充分利用财务与其余业务之间报告信息的互通，提升管理效率，使资金管理贯穿于整个企业业务流程的每个环节，对企业各个环节执行实时监控，有效发挥财务监管机制。

加深财务监督

首先，增强内部管理，对合同事前审批、事中实施、事后评价，执行严格地监控与分析。加强风险防范意识，建立风险预警机制。对运营业务的采购、销售、库存等各风险节点资金运用情形执行认真梳理，实时监控或许发生的风险，有效应对，将风险控制在最低。其次，积极开展内部审计，前移监督关键点位。企业的内部审计是严格监督、考核企业财务资金管理的重要环节，是加深监督约束机制、使预算获得实效的保障。健全内部审计监督考核制度，保证企业财务信息的真实牢靠。变以往的“事后监督”为事前、事中监督和适时监督，环绕企业的成长目标和年度预算，对公司资金流向、财务情况变动等情形实行全过程的追踪和监控，定期检查，及时反馈，防微杜渐，保证预算的严肃性和企业发展目标的按计划达到。通过以上两方面的付出保证企业资金安全和完整[4]。

拓宽融资途径

有条件的企业积极获得政府和金融机构的支持，得到资金支持。同期企业应依据本身的事实情形，积极拓展融资途径。以内源融资方面可以实行雇员持股计划、预收账款融资、质押应收账款融资、专利权质押融资以及产权交易等内源性融资方式。在外源融资方面，除了依靠传统外部资金支持，如银行存款、风险基金、发行债券或企业上市等，付出谋求企业间金融互助合作，有条件的企业可以考虑风险投资、融资租赁和股权融资等创新型的融资方式引