无抛补利率平价(Uncovered Interest Rate Parity,UIRP)
什么是无抛补利率平价
无抛补利率平价是指在资本具有充分国际流动性的条件下，投资人的套利举动致使国际金融市场上以不同货币计算的类似资产的收益率趋于统一，也就是说，套利资本的跨国流动保证了“一价定律”适用于国际金融市场。
无抛补利率平价的决定机制
利率的改变取决于无风险条件下投资人的投机决策，即
UIRP
期汇率（直接标价），Se表明预期将来某个时点（比如年底）的预期汇率。而且这里如果投资人是风险中性（Risk Neutral）。
本国居民持有一单位本国货币，既可以将其存放于国内银行按国内利率获得收益，也可以将其按即期汇率S兑换成外国货币投放国外银行，按外国利率获得收益，用图—1、图—2来表明：
uirp
最终两者的收益趋于相等：
在风险中性的前提下，投资人只需比较一下两种资产的收益：假使收益不等，投资人就会涌向一种资产，资本涌入国会因投资的增长而收益率递减，而流出国的收益率则或许会抬高，
最终两者的收益趋于相等：
uirp
那么式(1)可表述为：
(1 + r) = (1 + r * )(1 + ΔSe) = 1 + r * + ΔSe + r * ΔSe。
其中，r * ΔS是两个比率的积，是一个“二阶小量”，忽视不计，于是上式变为：
ΔSe = r − r * (3)
无抛补利率平价的含义：本国利率好于（差于）外国利率的差额等于本国货币的预期贬值（增值）程度。