企业产权理论简述
企业产权理论是指企业内部产权结构的安排，企业产权理论不是将企业简单地看作以权威、计划来配置资源的组织形式。企业中董事与经理，经理与员工之间的契约关系，依然是一种交易，这与市场交易，市场契约没有什么不同。所以，企业内部产权结构安排，同样对企业的效率造成巨大的影响。 1972年，阿尔钦和德姆塞茨发表了《生产、信息费用与经济组织》一文，从企业内部结构的激励角度提出了团队生产理论，他们的理论受于解释了古典企业的显现及其特质而承受普遍关注。 阿尔钦和德姆塞茨觉得，在企业内部雇主与员工的关系同店主与顾客的关系并无本质区别。在他们看来，企业实质上是一种“团队生产”方式，所谓团队生产是指如此一种生产：“一是运用若干类资源；二是产品并没有是每一类合作资源单独产出的加总；三是这时只要再增长一个原因，就造成团队组织的困难，即团队中运用的资源并没有属于同一个人。”自此可见团队产出是若干个团队成员协同生产出来的，是一种共同付出的结果，这就致使了经济组织中的计量困难，“一个经济组织务必处理两大核心困难：计算投入要素的生产率，计算投资回报。”假使计量困难不能得到处理，那么团队生产就无法继续下去，由于此时团队成员会造成偷懒困难，进而缺乏付出工作的积极性。他们觉得要克服该种计量困难，降低投机举动的一个办法就是让部分成员专门从事监督其余成员的工作，而要克服监督者自身的偷懒动机，就务必赋予监督者余下索取权。监督者仍需拥有无须终止或更改其余每一个投入要素的合同，如此就可以修改合同条款和对个人成员施加激励的权利。同期，他们还觉得监督者务必是团队固定投入的所有者，以避免对固定投入的过分运用。 阿尔钦和德姆塞茨表示，具有上述生产特质的生产组织就是资本主义古典企业。该种组织形式具有下方特点：“第一是联合生产；第二是投入要素来自若干所有者；第三是一方形成所有投入合同的公认中心；第四是此方有权不受与其它投入要素的所有者所签合同的制约，而可从新商量、修改合同；第五是此方享有余下索取权；第六是有权卖出其在合同中享有的、得到首要余下索取权的那种地位。”1．产权的概念
产权是财产权利的简称，是指财产所有权以及与财产所有权相关的财产权。 财产所有权是指财产所有者依法对自己的财产享有占有、运用、收益和处分的权利。财产所有者的这些权利是财产所有权所具有的权能。所有权的权能是值得从所有者那里分离出来的，比如租赁业务中，承租人以租金为代价从出租人那里获得租赁物品的运用权。与所有权相关的财产权是在所有权权能与所有人发生分离的基础上造成的，指非所有人在所有人财产上享有的占有，运用，以及在一定程度上依法享有收益和处分的权利，即是说，与财产所有权相关的财产权是由财产所有权派生出来的各种权利。受于财产的概念是民众对经济资源的运用执行控制而由法律界定，并以货币来衡量的人与人之间的基本关系，所以，产权事实上是对经济活动中人与人之间利益边界的一种界定。在这一界定中，拥有或享有财产所有权或其权能的人、组织称为产权主体，产权主体作用的对象是产权客体。产权客体是指可以被产权主体控制支配或享用的、具有文化科学和经济价值的物质资料以及各种无形资产，如设备、原材料、知识产权、发明权、商标权等。2．产权的属性
产权具有四个方面的属性，即排他性、可分离性、可分割性和不完备性。 产权的排他性是指某一产权主体，在行使对某一特定资源的一组权利时，排斥了任何其余产权主体对同一资源行使相同的权利。 产权的可分离性是指特定财产的各类权利可以分属于不同的主体，如企业投资人享有企业财产的收益权、而企业的运营者可行使企业财产的运用权。正是受于产权的可分离性，致使产权是值得交易(转让)的。产权交易是产权主体将产权客体的所有权或由其派生的权利作为商品执行买卖的举动。产权交易有多种形式，如承包运营、租赁、参股控股、兼并收购等。商品买卖是一组权利的交换，该种交换是一种普遍意义上的产权转让。 产权的可分割性有两层含义：一层是上面所讲到的可分离性；另一层是各类权利分离后还可更深一步细分，如股份有限公司投资人选择管理者的权利可更深一步分为一股一权。 产权的不完备性是产权中的权利是受制约的。产权是通过法律界定或由习俗和道德来表达的，这就代表着产权中的任何权利均为受制约的，即不完备性。计划经济体制下，政府直接干预企业的运营活动，是致使企业运营权不完的重要原因。企业产权理论的论述
1．企业产权决定企业的治理结构 现代企业理论和产业组织理论已经证明，企业的绩效由多种原因综合决定。首先，产权安排决定公司治理结构。若产权模糊，会滋生出所有者与运营者之间的“激励不相容”和权责利不对称，以及企业对市场竞争的不依靠性；其次，公司治理结构影响着企业家的素质（能力）高低和付出程度；其三，企业家的能力和付出水平，决定企业的运营战略和管理水平，这两者同期影响企业的营运；其四，市场结构对企业绩效也有着重要的影响。最终，企业绩效由企业营运和市场结构共同决定。不同的企业产权契约，决定了不同的公司治理结构。 治理结构是一种制度安排，它通过适当的契约和治理手段，合理配置余下索取权和控制权，以形成科学的自我约束和相互制衡机制。目的是协调包含股东、债权人、券商、投资银行、职工、经理人士、销售商及市场中介机构等以内的利益有关者（stakeholder）之间的利益和权利关系，促使其长期合作，以保证企业的决策效率和长治久安。企业治理结构的核心，是如何处理利益有关者的责权利关系困难，特别是余下索取权和控制权的配置困难。企业治理可以分为两个部分：一个是治理结构（GovernanceStructure），其他是治理机制（GovernanceMechanism）。治理结构包含股权结构、董事会、监事会、运营班子等；治理机制包含用人机制、监督机制和激励机制，这两者共同决定了治理效率的高低，而治理机制应是其核心，治理结构导致基础。从经济学分析，治理结构一般包含两个方面：一是企业的外部治理。首要包含产品市场、资本市场、经理人市场和劳工市场。外部治理实质上是市场对企业的治理。二是企业的内部治理。内部治理即民众一般所说的法人治理结构。 法人治理结构是企业内部通过组织程序（一般以章程的形式）所清晰的所有者、董事会和高级经理人士等利益有关者之间权力分配和制衡的制度体系，旨在维护股东、公司债权人以及社会公共利益，保证公司正常有效地经营。其内容包含：如何配置和行使控制权，如何监督和评价董事会、经理人和职工，如何设计和实行有效的激励和约束机制。简言之，法人治理结构就是股东会、董事会、监事会和经理阶层的权力分配模式。 企业的法人治理结构是企业组织结构设计中的大困难。为了处理现代公司中普遍存在的委托一代理困难，就务必设计一套相应的制度安排，使代理成本最小化，提升企业的运营绩效；同期，保证股东方（投资人）的合法权益，使决策愈加科学，维护公司正常的管理秩序。 以新制度经济学派的首要代表人物罗纳德·科斯（Ronaid Coase）为代表的产权学派觉得，产权明晰是企业绩效的核心或决定性原因。首要论点是： （1）资产拥有论，觉得企业资产只有为私人拥有，才可满足达到产权的排他性，该种排他性保证了拥有者的资产以及运用资产导致的收益不被他人所侵占，进而构建了企业拥有者对资产关切的有效激励机制。 （2）余下利润占有论，觉得企业拥有者追求企业绩效的基本激励动机是来自对余下利润的占有，企业家对余下利润占有份额越多，提升企业效益的动机也越强。企业拥有者追求企业绩效动机的程度与余下利润占有的比例成正比。 （3）私有化论，觉得非私有企业相对于私有企业来看，存在企业目的多元化（既要追求利润目标，还要承受福利、就业等社会义务等）、对经理激励不足，以及由不能承受所有商业风险致使的财务软约束等弊端。 受各国历史传统、法律制度、文化特质、思维模式、市场环境以及发展阶段的影响，各国的企业法人治理结构存在显著差异。这些差异性是不同产权制度下企业利益有关者之间博弈的结果。在当代市场经济国家里，企业治理结构模式首要有美(英)模式、德国模式和日本模式。 (1)、德国模式（双重委员会制） 股票市场仍未能作为企业幕集资金的首要渠道，首要股东为商业机构和银行。银行除拥有市场股票外，也通过投票控制其余股东。 实施双重委员会制，即分设监事会和董事会。监事会相当于英美和日本等国的董事会，首要权力机构为银行，因其拥有50%股份投票权。银行、股东、雇员都可通过监事会监察董事会让用权力。董事会则是事实管理和运转的实施者。董事会成员的任命和报酬由监事会决定，并向监事会负责。董事会做出的巨大决策务必得到监事会的准许。董事会成员大部分来自于企业内部。顾客及提供商亦可作为外界董事。 (2)、日本模式（共同治理主导） 股票市场发展成熟，商业及金融机构占市场绝大部分股份，财阀集团内互相持股。 出资者作为股东享有法律赋予的最高权力，董事会一般由20—25人构成，董事一般是从企业内部造成，一般分为常务董事、专务董事和董事等。如此，董事会成员既作为董事参与公司的巨大决策，又作为运营者掌握企业的实施权。首要实施监察权为主银行，此外通过企业间交叉持股来监督和约束。 2．企业不同发展期对应于不同的产权契约与内部治理结构 企业在创业期一般范围较小，股权控制在个别出资人手中。此时，市场环境较为单一和平稳，技术简单，易于协调和组织企业内部活动，生产运营活动利用以往经验和惯例管理即可。企业运营能力和技术缺乏进入壁垒，劳活力易于监督和取代，这类企业宜采取资本家“一身二任”的方式，即古典企业中所有者与运营者合二为一的模式，这也是保证“余下索取权与控制权尽或许对应”的理想状态。该种企业所有权安排，既能保证资本的有效运转和决策效率，又能降低监督和代理成本。 伴随企业的成长范围的增长，所需资金量加大，股权相对汇聚在少数出资人身上。企业内分工日益复杂，横向和纵向的沟通协调增多，市场环境和生产运营中未知性加大。企业家本身的运营能力及技术人士的创新能力，对企业发展具有越来越重要的作用。管理渐渐形成一门专业技术，而资本所有者并没有一定拥有如此的能力，职业经理人所以应运而生。所谓“职业”就是以此为生，精于此道。 伴随民主理念持续向企业内部延伸，传统法人治理结构中的“股东本位”原则日趋衰落。近现代特别是二战以来，情形发生了根本性改变。科学技术日新月异，生产力水平大大提升，企业间竞争加重，大范围现代化股份公司持续涌现，出资人多元化、社会化的特点愈加显著，加之证券市场的高度发达，公司股份的日益分散，以及公司运营趋向复杂化专门化，所有这些致使大量大企业的事实控制权，渐渐从股东转到管理者手中。依照余下索取权与控制权相对应的企业所有权安排原则，拥有控制权的人力资本所有者，应当享有相应的余下索取权。运营者和技术要素所有者，要求获取更大的余下索取权，力争让智力资本参与分配，渐渐形成一种共识和趋势。企业通过对管理团队、技术骨干等“核心少数”的激励，以达到整体决策的优化和企业绩效的提高。 伴随企业范围的成长，所有权和运营权概念逐渐清晰。企业真正建立一套现代企业制度，其重要所在就是所有权与运营权的分离，即两权分离。公司治理机制，事实是在法律保障条件下的一整套制度性安排，着力处理因两权分离而造成的“委托－代理”关系。从公司治理结构的演化过程看，公司治理结构处理的首要困难，是对代理的激励和约束困难。激励就是对代理人（运营者）设计周详的激励报酬合同，促使代理人（经理）将个人利益最大化目标与委托人（所有者）利润最大化目标相结合，尽或许清除在所有权与控制权分离下所有者与运营者目标函数的背离，使代理人有积极性为委托人的利益而勤勉尽职；约束是为了防止经理人士由付出程度不可观察性与不可确认性而导致的欺诈和懈怠，保障委托人的最大利益及其最终控制权，使代理人不至于受于自利，或利用信息不对称滥用职权而损害委托人的利益。为了激励，就要使代理人有职、有权、有利；为了约束，就要使代理人的岗位、权力、利益时刻承受监控。二者之间的制衡，形成公司治理结构能否有效的核心。失去制衡的公司治理结构只有两个结果，一是代理人形成傀儡，二是内部人控制（InsiderControl）。 法人治理结构与企业的范围和发展阶段相联系，是状态依存的并非是绝对的。对于范围不大、运营比较单一的中小企业来说，建立复杂的且需要付出较大的代价的法人治理结构能否有必要，很难有确定的答案。也许强劲武断一人说了算的管理方式，对中小企业的成长更合适。但伴随企业范围的持续扩大，对法人治理结构的需求快速上升，目前很多发展壮大了的私营企业，正在执行的“创业者的自我革命”就是该种需求的集中反应。另外，法人治理结构的建立，导致为企业的高效运行创造了一种制度上的机会，但它没有也不或许处理所有的困难。法人治理结构不是万应灵药，可以包治百病。一部分所谓的现代企业，尽管已经建立了法人治理结构，受于忽略管理而很难迈出窘境，如此的企业并没有鲜见。