资产质量

资产质量的定义

资产质量，是指特定资产在企业管理的系统中发挥作用的质量，具体显现为变现质量、被利用质量、与其余资产组合升值的质量以及为企业发展目标作出贡献的质量等方面。资产质量的分类

一、依照账面价值等金额达到的资产

依照账面价值等金额达到的资产，首要包含企业的货币资金。这是由于，作为对外经济贸易大学王秀丽张新民充当一般等价物的特殊商品，企业的货币资金会自动地与任一时点的货币买入力相等。所以，我们可以觉得，企业在任一时点的货币资产，均会依照账面等金额达到其价值。

二、依照差于账面价值的金额贬值达到的资产

依照差于账面价值的金额贬值达到的资产，是指那些账面价值量较高，而其变现价值量或被更深一步利用的潜在价值量较低的资产。这类资产首要涉及：

1、短时间债权。这里的短时间债权，包含应收票据、应收账款和其余应收款等。受于存在发生坏账的机会性，所以，短时间债权注定要以差于账面的价值量执行回收。企业计提的坏账准备尽管在一定程度上考虑了短时间债权的贬值原因。但是，受于大部分企业采取应收账款余额百分比法(较为详细的企业则采取账龄分析法)或销售收入百分比法，所以该种分析依然很难恰当地反应债权资产的质量。这是由于，受各种原因的制衡，企业对坏账准备计提的百分比的确定不一定能够反应债权的贬值程度—— 整齐划一的一个或若干个坏账计提百分比恰恰忽视了决定债权质量的首要方面：特定债务人的偿债能力。我们如此认识，并没有是要否认企业对外披露债权时计提坏账准备对信息运用者分析企业债权质量的积极作用。而是要表明，对债权质量的分析，仅仅靠坏账准备披露的数字是不够的。务必结合企业债务人的情形(如地区组成、所有制组成等)更深一步分析。

2、部分短时间投资。短时间投资，是指能够随时变现而且持有时间不准备胜过一年的投资。企业计提的短时间投资损失(即投资跌价)准备，反应了企业对其自己的短时间投资跌价(贬值)的认识。在存在公开市场的情形下，企业资产负债表日相关证券的收盘价可以作为企业计提的短时间投资损失(即投资跌价)准备参照资料。应当说，以此参照资料计提的短时间投资损失(即投资跌价)准备，比较恰当地反应了企业短时间投资的贬值或跌价的程度。

3、部分存货。企业保有存货，首要目的是使其升值。但是，从企业管理的实践来说，受于各种原因，企业的部分存货会以差于其账面价值的金额变现。在会计上，对贬值存货的处理采取计提损失(即跌价)准备的方法。对于信息运用者来说，在对存货质量执行分析、分析时，除了考虑企业披露的存货跌价损失准备以外，还应结合对企业存货组成的分析、存货周转率的分析以及现金流量表中运营活动现金流量中“销售商品、供应劳务收到的现金”金额与利润表中“销售收入”或“运营收入”金额的对比情形执行综合分析。

4、部分长期投资。有关长期投资的质量，我们有如下认识：

(1)企业“长期投资”项目的金额，在很大程度上代表企业长期不能直接控制的资产流出。从股权投资的情形看，对无巨大影响投资，投资方只有到期收取受资企业按其运营情况好坏而发放股利的权力；对巨大影响和控股投资，尽管投资方对受资方的运营决策有巨大影响力或控制权，但投资企业与受资企业毕竟是两个独立的经济实体，这两种权力的行使与直接支配相关资源仍有距离。对债权投资来说，投资人将定期收取利息、到期收回本金。受于其持有目的的长期性，因此正常情形下在债权到期前企业不会通过转让或直接从债务人手中收回债权。

(2)企业的“长期投资”项目，代表的是企业高风险的资产区域。对股权投资来说，在企业采取有限责任制的条件下，投资方的股权投资，一般不能从被投资方撤出。投资方假使期望将手中持有的股权投资变现，就只能转让其股权。而转让投资不仅取决于转出方的意志，还取决于转入方(买入转出方的投资的企业)的意向与双方的讨价还价。这就致使投资方在股权转让中的损益很难预料。在投资收益的获得方面，股权投资方获取股权投资收益的条件有：①被投资企业有可供分配的利润；②被投资企业有用于利润分配的现金，即企业有充足的现金支付股利。

显然，上述两个方面的原因只有同期满足，投资方才可得到投资收益。对债权投资来说，尽管投资人依照约定，将定期收取利息、到期收回本金。但是，债务方是否定期支付利息、到期偿还本金，取决于债务方在需要偿债的时点有没有充足的现金。

(3)长期投资收益的增长往往是引起企业业货币情况恶化的原因。企业的长期投资收益，就债权投资来看，其投资收益为定期收取的利息。在西方国家，当企业买入债券时，一般半年或一年收取一次利息。对其余债权投资收益的收取则决于投资协议。但一般不会迟于债权到期目，企业将收取全部利息收益。从各国的情形看，除买入国债等少数债券的利息收益为免税收益外，其余债权投资收益—— 利息收益均应纳税。如我国税法清晰规定企业的应纳税所得额的计算采取权责发生制。按权责发生制原则证实的收益既或许对应债权增长，又可对应货币增长，还可对应债务降低。对投资收益— —利息收益的确定，大部分情形是利息收益与债权首先对应，同期增长。

所以，在投资收益的确定先于利息的收取时，假使企业对此部分收益上缴所得税，将致使其财务情况恶化。就股权投资收益来说，在权益法证实投资收益时，企业所证实的投资收益，总会大干企业收回的股利。如此，企业(投资方)在利润分配与投资收益相对应的范围胜过其收回的股利时，就会显现利润分配的范围所需货币大干收回货币的情形。为了揭示企业长期投资的贬值原因，企业可以在其产负债表中计提长期投资减值准备。对于信息运用者来说，在对长期投资质量执行分析、分析时，还应结合对企业长期投资与方向组成的分析、报表附注中对长期投资减值准备的计提表明、利润表中投资收益与投资范围的联系的分析、现金流量表中投资活动现金流量中“获得投资收益所收到的现金”金额与利润表中投资收益金额的对比情形执行综合分析。

5、部分固定资产。固定资产体现了企业的技术装备水平。在企业连续运营的条件下，企业一般不会将其正在运用中的固定资产对外卖出。所以，企业固定资产的质量首要体当下被企业更深一步利用的质量上。但是，在历史成本原则下，连续运营企业的资产负债表一般将供应固定资产的原值、总计折旧以及固定资产净值。受企业折旧政策的制衡，企业披露的固定资产净值不或许反应在资产负债表日，相应固定资产对企业的事实“价值”。事实上，企业的固定资产中，有很大一部分将于将来升值，如企业的房地产等。但企业也有很大一部分固定资产正在迅速贬值，如技术含量较高、技术进步较快的高科技资产。但是，正在贬值的资产的贬值量与正在升值的资产的升值量不存在正好相等的关系。所以，在对企业固定资产的质量执行分析时，应该结合企业固定资产的组成、已经运用年限、企业的折旧政策等执行综合分析。

6、纯摊销性的“资产”。纯摊销性的“资产”，是指那些受于应计制原则的要求而暂作“资产”处理的相关项目，包含待摊费用、长期待摊费用等项目。除个别项目有机会包含对企业将来有利的资产性质的内容外，上述项目的主体并没有能为企业将来供应本质性帮助，没有事实利用价值。所以，上述各类“资产”的事实价值趋近于零。

三、依照好于账面价值的金额升值达到的资产

依照好于账面价值的金额升值达到的资产，是指那些账面价值量较低，而其变现价值量或被更深一步利用的潜在价值量(可以用资产的可变现净值或公允价值来计量)较高的资产。这类资产首要包含：

1、多部分存货。对于以商品运营为主的制造业企业和商品流通企业，其首要运营与销售的商品就是企业的存货。所以，企业的多部分存货应当依照好于账面价值的金额升值达到。

2、部分对外投资。从总的上来看，企业的对外投资应当达到升值。但是，财务会计的历史成本原则与稳健原则均要求企业对那些能够升值的对外投资以较低的历史成本来对外披露。

3、部分固定资产。前已述及，企业的部分固定资产可以升值。同样，财务会计的历史成本原则与稳健原则均要求企业对那些能够升值的固定资产以较低的历史成本来对外披露。

4、账面上未体现净值，但可以升值达到的“表外资产”。账面上未体现净值，但可以升值达到的“表外资产”，是指那些因会计处理原因或计量手段的制约而未能在资产负债表中体现净值，但可以为企业在将来做出贡献的资产项目。首要包含：

(1)已经提足折旧、但企业依然继续运用的固定资产。已经提足折旧、但企业依然继续运用的固定资产，在资产负债表上受于其历史成本与总计折旧相等而未能体现出净值。企业的建筑物以及设备、生产线等有机会显现该种情形。这类资产受于其对企业有将来利用价值，因此是企业实实在在的资产。

(2)企业正在运用，但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表上未体现价值的资产。与已经提足折旧、但企业依然继续运用的固定资产一样，企业正在运用，但已经作为低值易耗品一次销到费用中去、资产负债表上未体现价值的资产，受于其对企业有将来利用价值，因此也是企业的资产。

(3)已经成功的研究和开发项目的成果。依照一般的会计处理惯例，在企业的研究和开发开支，一般作为开支当期的费用处理。如此，已经成功的研究和开发项目的成果，将游离于报表之外而存在。该种情形经常显现于重视研究和开发、历史悠久的企业。

(4)人力资源。企业的人力资源是企业最重要的一项无形资产。美国的会计准则业已将人力资源列为无形资产。遗憾的是，当前财务会计还很难将人力资源作为一项资产来纳入企业的资产负债表。了解、分析企业人力资源的质量应当形成对企业整体资源分析的重要内容。上述分析显示，对企业资产质量的整体把握，应该结合表内原因与表外原因综合分析。资产质量的分析方法

1)资产结构分析法。资产分为流动资产、长期投资、固定资产、其余资产(含无形资产、递延资产)等四个部分；每一部分资产又可更深一步分成若干项目和明细。所以，分析这些资产之间相互所占比重，能较直观地反应出资产结构能否合理、能否有效的内涵。比如分析总资产中流动资产同固定资产所占比重，假使固定资产比重偏高，则会降低营运资金的作用。假使固定资产比重偏低，则企业发展缺乏后劲。分析流动资产中结算资产和存货资产所占比重，假使结算资产比重太高，容易发生不良资产，潜在的风险也越大。分析存货资产时，库存商品(产成品)本是保证商品运营的物质条件，但应更深一步分析其中适销对路、呆滞积存、残损变质等各占的比例。在采取结构分析的同期。还可采取比率法作补充。如：(1)总资产上涨率。计算企业本年总资产上涨额同年初资产总额的比率，来评价企业运营范围总量上扩张的程度。(2)固定资产成新率。计算当期平均固定资产净值同平均固定资产原值的比率，来评价固定资产更新的快慢程度和连续发展的能力。(3)存货周转率。计算企业一定期间销售成本与平均存货的比率，来评价存货资产的流动性和存货资金占用量的合理性。(4)应收帐款周转率。计算企业一定期间内销售收入同平均应收帐款余额的比率，来评价应收帐款的流动速度，能否会造成呆死帐，形成坏帐损失。

2)现金流动分析法。货币资金是资产中最为活跃又时常变动的资产。现金流量信息能够反应企业运营情形能否不错，资金能否匮乏，资产质量优劣，企业偿付能力大小等重要内容，进而为投资人、债权人、企业管理者、供应非常有用的信息。如运营活动造成的现金流量和总体净流量分别与主运营务利润、投资收益和净利润执行比较分析，就能分析分析企业财务成果和资产质量的情况。一般说，没有相应现金净流入的利润，其质量不是牢靠的。假使企业现金净流量长期差于净利润，就代表着与已经证实为对应的资产或许属于不能转化为现金流量的虚拟资产。假使企业的银根长期很紧，现金流量经常是支大于收，则表明该企业的资产质量处在恶化状态。

3)虚拟资产、不良资产刨去法。这是把虚拟资产、不良资产从资产中剥离出来后执行分析的方法，实质上是对企业存在的实有损失和或有损失执行界定。首先是执行排队分析，统计出虚拟资产和不良资产帐面值。然后执行分析比较：(1)把虚拟资产加不良资产之和同年底总资产对比，来试探资产中的损失程度。(2)将刨去虚拟资产、不良资产后的资产总额同负债对比，计算资产负债率，以真实地反应企业负债偿还能力和运营风险程度。(3)将虚拟资产、不良资产之和同净资产比较，假使虚拟资产、不良资产之和靠近或胜过净资产，表明企业连续运营能力或许有困难，也不消除以往人为夸大利润而形成“资产泡沫”。但最终是要落实到增强对虚拟资产、不良资产的管理和处理，杜绝虚拟资产的存在，压缩不良资产，尽量降低资产损失。

4)资产同有关会计要素综合分析法。企业执行生产运营活动时，会计六大要素(资产、负债、所有者权益、收入、开支、利润)都在发生改变。所以，分析资产质量。应与其余会计要素相结合。平时常用的方法有：(1)总资产报酬率。计算企业一定期间内得到报酬总额(利润总额加利息开支)与平均资产总额的比率，来检测企业投入产出的配比关系与实效。一般说。资产质量越好，投入产出的效能也越佳。(2)总资产周转率。计算企业一定期间内销售收入同平均资产总额的比值。一般情形下，周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越离。(3)流动比率。计算流动资产同流动负债的比率，来反应企业短时间债务的偿还能力。流动比率是测评企业营运资金的重要指标。当前不少国有企业的营运资金显现负数，即流动资产差于流动负债，进而也反应出资产结构不合理性和流动负债及时偿还的风险性。(4)长期资产适合率。计算企业所有者权益与长期负债之和同固定资产与长期投资之和的比率，分析资产结构来测评企业长期资产与长期资本的平衡性与协调性，能否会造成财务风险。从理论上讲，该指标≥100%较好，即长期资本要大于长期资产。资产质量的评价分析

一、资产获利能力评价

一般来看，在评价企业获利能力时常用的财务指标有销售毛利率、销售净利率、净值报酬率、总资产收益率等指标，笔者觉得尽管这四个指标在一定程度上都能体现企业运用资产的获取利润的能力，但是比较来说，用总资产收益率来评价企业运用资产获取利润的能力最恰当，最能反应企业资产的质量。这是由于：

1．销售毛利率首要体现企业的产品或服务获取毛利的能力。销售毛利率一(主运营务收入一主运营务成本)÷主运营务收入×100，该公式反应每百元主运营务收入能为企业导致多少毛利润。销售毛利率高显示企业的产品或供应的劳务竞争能力强，也或许是该产品或行业是暴利产品或暴利行业。该产品或服务的获利能力强，是资产获利能力强的必要条件。

2．销售净利率首要体现企业产品或服务获取净利的能力，该能力在一定程度上代表了企业运营者的运营管理水平销售净利率一净利润÷主运营务收入×100，该公式反应每百元主运营务收入最终能为企业导致多少净利润。销售净利率高表明企业产品或服务获取净利的能力强。受于净利润是企业总收入与总耗费的差额， 所以销售净利率往往代表企业运营者的运营管理水平。

3．净值报酬率首要反应投资人投入的资本及其积攒得到净利润的能力净值报酬率一净利润÷所有者权益平均额×100 ，该公式反应企业运营者经营投资人投入资本及其积攒的效果。该指标不但反应企业运营者的运营管理水平，而且也体现了企业运营者运用财务杠杆为投资人赚取超标回报的能力。

4．总资产收益率从总的上反应了企业资产的利用效果，表明企业运用其全部资产获取利润的能力总资产收益率：息税前利润÷ 平均资产总额×100，该公式可理解为运用每百元资产量够获取多少利润。该公式不考虑利息费用和税收原因，涵盖企业全部资产，不问资产来源途径，考察角度全面，因此最直接、最全面、最真实地反应了企业资产的综合利用效果及其获取利润的能力，是体现资产质量的最佳指标之一。

所以，在评价资产的整体获利能力时，应当着重比较和分析总资产收益率指标，同期适当兼顾销售毛利率、销售净利率和净值报酬率等指标。

二、企业营运能力评价

营运能力指的是企业资产的周转运行能力，一般可以用总资产周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率这五个财务比率来对企业的营运能力执行逐层分析。营运能力反应企业资产和利用的效率，营运能力强的企业，有利于获利能力的上涨，从而保证企业具备不错的偿债能力，冈此高质量的资产必定体现为高效的营运能力。

1．总资产周转率。总资产周转率是综合评价企业全部资产运营质量和利用效率的重要指标，总资产周转率一主运营务收入净额÷平均资产总额×100。总资产周转率反应出企业单位资产创造的主运营务收入净额，体现企业在一定阶段全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，全面反应企业全部资产质量和利用效率。一般来看，总资产周转率越高，表明企业资产运营管理得越好，获得的主运营务收入就越多，资产的利用效率就越高，周转速度就越快。

2．流动资产周转率。流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一首要指标，流动资产周转率一主运营务收入净额÷平均流动资产总额×100。流动资产周转率反应了企业流动资产的周转速度，即流动资产的利用效率。周转率越高，显示流动资产创造的收入多，达到的价值高，企业的赢利能力就强，流动资产的质量就高。一般来看，流动资产周转率高，表明企业在资产的利用上获得了三方面的成绩：合理持有货币资金，应收账款回收快，存货周转快。

3．固定资产周转率。固定资产是企业的一类重要资产， 在总资产中占有较大比重，更重要的是固定资产的生产量力，关系到企业产品的产能和质量，从而关系到企业的赢利能力。所以固定资产营运效率如何，对企业举足轻重。固定资产周转率就是用来反应其利用效率的指标。固定资产周转率一主运营务收入净额÷平均固定资产净值×100%。企业要想提升固定资产周转率，就应增强对固定资产的管理，做到固定资产投资范围得当、结构合理。范围过大，产生设备闲置，形成资产浪费，固定资产运用效率下滑；范围过小，生产量力小，形不成范围效益。

4．应收账款周转率。应收账款周转率反应应收账款的变现速度，是对流动资产周转率的继续称明。应收账款周转率一主运营务收入净额÷应收账款平均余额×100，应收账款周转天数=360日÷应收账款周转率。应收账款周转率反应企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。周转率高，显示企业收账快速，账龄期限较短，可以降低收账费用和坏账损失，进而相对增长企业流动资产的投资收益，所以，应收账款的周转率高，代表应收账款的质量较高。诚然，周转率太高，也不利于企业扩大销售，提升产品市场占有率。

5．存货周转率。存货周转率是对流动资产周转率的继续称明，是评价企业从获得存货，投入生产到销售收回等各个环节管理情况的综合性指标。存货周转率一销售成本÷平均存货×100，存货周转天数一360日÷存货周转率。存货是流动资产中最重要的构成部分之一，它不仅金额比巨大，而且升值能力强。所以，存货周转速度的快慢，直接影响到企业的偿债能力及获利能力。一般来看，存货周转率越高，则存货积存的风险就越小，资金运用效率就越高，存货质量高。相反，存货周转率低，表明企业在存货管理上存在较多困难，存货质量较差。

三、资产结构评价

资产结构是指企业各种资产之间组成的比例关系。资产经营效率在很大程度上取决于资产结构能否合理，即资源配置能否符合企业生产运营内在需求，所以资产结构的合理与否直接影响企业资产的获利能力。

1．流动资产比率。流动资产比率是指流动资产占总资产的比例关系。流动资产比率一流动资产÷资产总额×100%。流动资产代表企业短时间可运用的资金，相对来说，它具有变现时间短、周转速度快的特点。所以流动资产的比率越高，表明企业流动资产在总资产中所占比重越大，企业资产的流动性和变现能力越强，企业承受风险的能力也越强；但是，一般来看，流动性强的资产获利能力弱，所以过高的流动资产比率并不是是好事。

2．固定资产比率。固定资产比率是指固定资产占总资产的比例关系。固定资产比率一固定资产÷ 资产总额×100%。固定资产代表了企业的生产量力，固定资产比率过低，企业的生产运营范围承受制约，形不成范围经济，将对企业劳动生产率的提升和生产成本的减弱造成不良的影响，进而影响总资产的获利能力。但是若固定资产比率过高，多出了企业的需要，其上涨胜过了销售的上涨，不但会影响流动性和变现能力，而且也将对企业造成不良的影响。同期企业生产用和非生产用固定资产应维持一个恰当的比例，生产用固定资产应全部投入运用，能满负荷运行，并能完全满足生产运营的需要，非生产用固定资产应能的确担当起服务的职责。企业非生产性固定资产投资过大，会致使固定资产利用率低，进而减弱总的固定资产及总资产的质量。

3．非流动资产比率。非流动资产是指除流动资产以外的所有资产， 首要包含固定资产、长期投资、无形资产、长期待摊费用及其余资产等。非流动资产比率是指非流动资产占总资产的比率。非流动资产比率一(固定资产+长期投资+无形资产+长期待摊费用及其余资产)÷ 资产总额×100。非流动资产代表企业长期可运用的资金，需经历多次周转方能得到价值弥补。过高的非流动资产将致使一连串困难：一是造成巨额固定费用，放大亏损的风险，二是减弱了资产周转速度，放大了营运不足的风险；三是减弱了资产弹性，降低了企业的相机调整能力。所以企业应将非流动资产比率控制在较低水平为好。

四、资产项目分析

除了利用上述指标对企业资产作出相应评价外，我们还应当对每一种资产逐一执行分析，以便更精准地评价资产的质量。在对资产项目执行逐一分析时，应当把握下方困难：

1．应收项目的坏账困难

应收项目包含应收票据、应收账款和其余应收款等。受于存在发生坏账的机会性，所以，应收项目的资产注定要以差于账面的价值量执行回收。企业计提的坏账准备的精准与否直接影响该类资产的质量。

2．部分资产的减值困难

短时间投资、存货、长期投资、在建工程、固定资产、无形资产等资产在期末或许会发生减值，企业计提的各类资产减值准备的精准与否也将影响该类资产的质量。

3．部分资产的升值困难

受于历史成本原则和审慎性原则的原因，企业的资产依照企业获得该资产时的成本列账，但伴随时间的推动和企业经济环境的改变，企业的一部分资产的事实价值已经胜过以前的列账成本。比如企业的固定资产中，有很大一部分将于将来升值，如企业的房地产；受于非流通等原因未能在账面上体现其巨额升值的短时间投资和长期投资；一旦达到销售就可造成利润但当前依照历史成本计算的产成品、半成品等。

4．纯摊销性的“资产”

纯摊销性的“资产”，是指那些受于应计制原则的要求而暂作“资产”处理的相关项目，包含待摊费用、长期待摊费用等项目。这些资产一般不能为企业将来供应本质性帮助，没有事实利用价值。

5．账面上未体现净值，但可以升值达到的“表外资产”，首要包含：

第一，已经提足折旧、但企业依然继续运用的固定资产。第二，企业正在运用，但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去、资产负债表上未体现价值的资产。第三，已经研究和开发成功的成果。企业的研究和开发开支，一般作为开支当期的费用处理。如此，已经研究和开发成功的成果，将游离于报表之外而存在。该种情形经常显现于重视研究和开发、历史悠久的企业。

以上分析是从资产的获利能力指标、营运能力指标以及资产结构分析、资产项目分析四个方面分别评价资产的质量。在具体评价资产质量时，应注意对上述指标和原因的综合运用，由于这些指标和闵素是相互影响、相互印证、相互补充的。假使一个企业只有部分指标和凶素表现较好，而其余指标和原因表现较差，那么这个企业的资产的质量也很或许存在困难。

比如，一个企业的营运能力指标较强而获利能力指标较差，显示该企业只有效率而无效益，表明该企业的资产在做无效运作。假使一个企业流动资产的比率较高，同期流动资产周转率又较低，很或许表明该企业的流动资产过剩，胜过了企业正常生产的需要。所以，对于任何一个企业来看，只有其资产具有较强的获利能力、较高的经营效率、合理的资产结构、金额较大或较重要的资产项目不存在较大的质量困难时，才可表明该企业资产质量较好。