首页/百科/债券/债券知识/文章详细

迈伦·斯科尔斯

外汇网2021-06-20 22:58:25 97
迈伦·斯科尔斯

姓名:迈伦·斯科尔斯

性别:男

出生年月:1941年

籍贯:美国

学历:工程学学士学位、芝加哥MBA学位、经济学博士学位

转折点

斯科尔斯,生于1941年,1961年获McMasler大学工程学士学位,1864年获芝加哥MBA学位,1969年获芝加哥大学经济学博士学位。1968年-1873年执教麻省理工学院,1972-1983执教芝加哥大学,1983-今执教斯坦福大学。

斯科尔斯与已故的经济专家费西尔·布莱克曾于1973年发表《期权定价和公司债务》一文,在这篇文章中,他们给出了期权定价公式,即著名的布莱克-斯科尔斯公式。它与以往期权定价公式的重要差别在于只依靠于可观察到的或可预期出的变量,这致使布莱克-斯科尔斯公式避免了对将来股票价格几率分布和投资人风险偏好的依靠,这首要得益于他们认识到,可以用标的股票和无风险资产构造的投资管理的收益来复制期权的收益,在无套利情形下,复制的期权价格应等于买入投资管理的成本,好期权价格仅依靠于股票价格的波动量、无风险利率、期权到期时间、实施价格、股票时价。上述几个量除股票的预期也比对将来股票价格期望值的预期简单得多。市场很多大投资机构在股票市场和期权市场中接连交易执行套利,他们得举动相似于期权的复制者,致使期权价格越来越靠近于布莱克-斯科尔斯的复制成本,即布莱克-斯科尔斯公式所确定的单价。布莱克和斯科尔斯通过对1966年到1969年店头期权交易价格报告的分析、另一学者哥雷对芝加哥期权交易所成立后前七个月交易价格的分析都确认了布莱克-斯科尔斯公式的精准性。布莱克和斯科尔斯复制法则的重要性仍在于,它告诉民众可以利用已存在的证券来复制符合于某种投资目的的新的证券品种,这形成金融机构设计新的金融产品的思想方法。

该论文中有关公司债务困难的论述也极富创建性,表示:企业债务可以看作一组简单期权合约的组合,期权定价模型可以用于对企业债务的定价,这包含对债券、可转换债券的定价。传统方法在分析权益价格、长期债务、可转换债券时,对资本结构中不同的组合成分结合起来执行考虑。利用期权定价理论评价企业债务时,对资本结构中不同的构成部分同期执行评价,如此就考虑了每种资产对其余资产定价的影响,保证了整个资产结构评价的统一性。

利用布莱克-斯科尔斯公式对某一特定证券定价时,不象统计或回归分析那样,需要该种证券或与其相相似证券以往的报告,它可以对以往所没有的新型证券执行定价,这一特性扩大了期权定价模型的应用,为企业新型债务及交易证券如保险合约执行定价给予了方法。

迈伦·斯科尔斯同罗伯特·默顿一样,是1997年度的诺贝尔经济学奖得到者,迈伦·斯科尔斯同罗伯特·默顿在期权定价理论方面所做出了杰出贡献,诺贝尔经济学奖的得到体现了经济学界对期权定价理论重大意义的充分肯定。

标签:

随机快审展示
  • 快审 黄金持续上升1975先空看回调,原油成功筑底回撤持续多!在线免费指导
  • 快审 8.23 周初黄金震荡局势,高抛低吸,等候方向选择
  • 快审 3.27下周开盘黄金行情行情分析,原油实时操作策略
  • 快审 12-2黄金震荡偏空不追空 今日策略逻辑分析
  • 快审 3.24黄金持续冲顶1950一线直接空!原油天然看多不变
  • 快审 3.22原油黄金技术面及操作策略!
  • 快审 美联储利率会议预期放鹰,遇阻1780黄金价格
  • 快审 美元下跌黄金暴跌 布油第一次击穿85
  • 快审 2.17新手炒原油黄金亏损原因归纳,新手如何避免亏损?免费交流学习,免费解t(下周原油黄金最新布局策略)
  • 快审 个人消费开支续攀高 美境内需市场Q4强势有希望
  • 快审 1.19黄金回弹高空,原油买方强势需顺势
  • 快审 12.21黄金1790多,原油68.8多,双捷,黄金回弹买跌
  • 快审 4.20原油黄金星期二获利16美金
  • 快审 后半夜守着单的你是不是很难受?不错的老师才会认真帮你!
  • 快审 10.5黄金昨日1749多上升1770获利,今天持续低多看多
  • 快审 4.7原油黄金今日趋势分析,原油黄金看空情绪最新布局
  • 快审 4.18黄金现货行情行情分析及日间交易参考
  • 快审 3.8黄金一柱擎天势如破竹,学员们都开放捡钱模式。亏损的空单被套的朋友过来咨询我,免费在线解。
  • 快审 10.5黄金1770看跌持有,原油高点再博空!
  • 快审 11.18原油黄金行情直通车,东风破原油黄金交易参考
  • 快审 12.22团队无条件指导,黄金免费解多空单,免费学习交流,多单如何解呢?帮助那些投资亏损的朋友们?(免费解t