什么是双向套利
双向套利是指当期商品价格反复往上下波动而又看不准变动方向时，交易者采取买入双向期权的方式来执行的套利交易。即是同一交易者在与一时期内，既买某种商品期货的看多期权，又买该种商品期货的看空期权。
双向套利的特点
①在建立套利交易部位时，不是采取一方买进期货合约和一方出售期货合约。而是同期买进，只然而一方买进的看多期权和另一方买的看空期权。故双向套利不是买与卖之间的套利，而是各个期货合约之间的套利。双向套利实质上就是双向期权交易，不是完全意义上的套利交易。
②买入双向期权的保险金要好于只买看多期权和只买看空期权；从事双向期权套利成本略高。③它是针对市场价格反复无常的情形执行的套利交易，无论市场价格涨落均有获利机会，故此其余期权交易的获利机会要多。双向套利的实例
具体操作如下：某一交易者采取买入了一份大豆期货的双向期权，有效期都是3个月，大豆期权合约的敲定价格为每镑8美元，每张合约为5000镑大豆。购人看多期权的保险金为每镑0．5美元，买入看空期权的保险金为每镑O．2美元。该交易者买入一张双向期权合约共付保险金4200美元。若3个月内，大豆期货价纹丝不动，交易者自动放弃交易权，最大损失为4200美元。大豆期货价格好于每镑8．7美元或差于每镑7．3美元，该交易者可行使看多期权或看空期权，每镑可得到大于0．7美元的盈利，胜过买入双向期权时保险金值0．7美元，故能盈利。若波动规模在8．7美元和7．3美元之间，交易者行使期权会遭到损失。但这时损失肯定差于4200美元。