什么是风险报酬
风险报酬(Risk Premiums)所谓风险报酬是投资人因冒风险执行投资而要求的,胜过无风险报酬的额外报酬。风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。
风险报酬的类型
风险报酬首要包含违约风险报酬、流动性风险报酬、和期限风险报酬。
违约风险报酬是指投资人受于承受违约风险而要求得到的超标回报。所谓违约风险则是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人导致的风险。
流动性风险报酬是指投资人受于承受流动性风险而要求得到的超标回报。 流动性是指某项资产量够及时转化为现金的特性， 也称变现性， 变现能力强， 即流动性好， 风险就低。 流动性风险则是受于投资的流动性不同而给投资人导致的风险。
期限风险报酬是指投资人受于承受期限风险而要求得到的超标回报。 而期限风险是因投资的到期日不同而承受的风险， 投资的到期日越长， 所承受的不肯定原因就多， 风险也就越大， 因此需要额外弥补。
风险报酬的计算
风险报酬有两种表明方法：一是用相对数表明，即风险报酬率；二是用绝对数表明，即风险报酬额。在财务管理中，风险报酬一般是用相对数计量，即风险报酬率。
一、风险报酬率
风险报酬率是投资人因承受风险而得到的胜过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要构成部分，假使不考虑通胀原因，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。
风险报酬率的计算：
(一)确定几率分布
在经济活动中，某一事件在相同的条件下或许发生也或许不发生，这类事件称为随机事件。几率就是用来表明随机事件发生机会大小的数值。一般，把必然发生的事件的几率定为1，把不或许发生的事件的几率定为0，而一般随机事件的几率是介于0与1之间的一个数。几率越大就表明该事件发生的机会性越大。
(二)计算期望报酬率
随机变量的各个取值，以相应的几率为权数的加权平均数，叫作随机变量的期望报酬率，它反应随机变量取值的平均化。
期望报酬率：
预期回报率
式中：Pi ——第i种结果显现的几率
Ki——第i种结果显现后的预期报酬率
N——所有机会结果的数目
(三)计算标准差
表明随机变量离散程度的指标包含平均差、方差、标准差和全距等，最常用的是方差和标准差。
方差是用来表明随机变量与期望值之间离散程度的一个量。
方差：
标准差
(四)计算标准差系数(标准离差率)
标准差是反应随机变量离散程度的一个指标，它是一个绝对数，不能用于比较不同范围项目的风险大小。为了处理这个问题，我们引入标准差系数的概念。
标准差系数是标准差与期望值的比值。是用相对数表明的离散程度，即风险大小。
其计算公式为：
风险
(五)计算风险报酬率
标准差系数尽管能正确评价投资风险程度的大小，但它还不是风险报酬率。要计算风险报酬率，还务必借助一个系数——风险报酬系数(风险报酬斜率)。风险报酬率、风险报酬系数和标准差系数(风险程度)之间的关系为：风险报酬率与风险报酬斜率、风险程度成正比。
风险报酬率=风险报酬斜率×风险程度
无风险报酬率加之风险报酬率就是风险调整贴现率(期望投资报酬率)。
风险调整贴现率=无风险报酬率+风险报酬率
风险报酬斜率的大小取决于全体投资人的风险回避立场，可以通过统计方法来测定，假使大家都愿意冒险，风险报酬斜就小，假使大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就大。无风险报酬率也就是货币的时间价值。
二、风险报酬额
风险报酬额是绝对量的状况形式，是指投资人因冒风险执行投资而得到的胜过时间价值的那部分额外报酬。具体体现为投资收益与预期收益的差额。
风险报酬额的计算：
在知道了风险报酬率后，可以用事实投资额求风险报酬额。
例：如果M股份公司的风险报酬率为2.11%，N股份公司的风险报酬率为7.59%。当下A公司持有M公司和N公司股票的金额分别为100万元与200万元，则：
A公司从M公司得到的风险报酬额为：100×2.11%＝2.11（万元）
从N公司得到的风险报酬额为：200×7.59%＝15.18（万元）