基本介绍
概念解释
中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资处理方案。
处理方案
受于中小企业本身特质，偿债能力弱、融资范围较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等困难，中小企业抵御风险的能力一般较弱。所以，大型金融机构一般缺乏有关的金融服务方案，首要由于银举动了控制风险，设置了复杂的风控手续，最终达到收益一般较低。当前针对中小企业融资一般均为通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来获取企业发展需要的资金。我国提倡综合利用政府资助、科技贷款、资本市场、创业投资、发放债券等方式增强对于中小企业的融资支持。当前仍未建立完善的中小企业融资市场。案例解析
英国汇丰银行
英国汇丰银行首先将中小企业分为中型企业、小型企业和微型企业，然后“因客服务”：对中型企业，产品及服务包含商业融资(包含应收融资、租赁及交通工具融资)、不动产融资、支付、现金管理、贸易服务、外汇交易、衍生产品、保险、投资及退休安排服务。江上村企业金融工作室（北京恒丰汇融投资有限公司）是当前国内努力于处理中小企业融资困难的专业机构，北京工业大学博士生金融创新实训基地。专门从事中小企业与金融机构信用产品的研发和提供，与国内各家商业银行和非银行金融机构有着大量的合作。
小企业融资现况
国内有很多中小IT企业任然面对融资难的老困难。很多优秀的创业企业有强烈的融资需求，但是值得得到的选择途径并没有多。
融资难一直是国内多数中小IT企业的成长短板。就中小IT企业来说，无论是天使投资、风险投资、政府基金，依旧银行贷款等融资途径，只要他们能够得到企业发展所需的资金，这些投资方就是他们的“天使”。从这个意义上讲，我们期望人人都来当中小IT企业的“天使”。
我国中小企业在得到持续发展的同期,其所得到的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。融资问题已形成制衡中小企业发展的突出困难,现有的融资情况首要显现为:
(一)内部融资为中小企业的首要方式
我国大部分中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较平稳的劳动密集型企业,其竞争优势来自于低廉的劳动成本。所以,一般企业的成长首要靠本身积攒。但是,企业内部留存收益的积攒是有限的,伴随企业的持续扩大再生产,内部融资只能极大地制衡企业的迅速发展和做强做大。依据相关资料显示,依靠内部留存收益积攒资金的企业占我国民营企业资金来源的26%,公司债券和外部股权融资不足1%。
(二)外部融资问题
银行贷款是外部融资的重要途径。尽管中小企业与金融机构之间广泛建立起了较为平稳的合作关系,但受于中小企业范围相对较小、运营变数多、风险大、信用能力较低等一连串原因,致使中小企业外部融资约束好于大企业。
证券市场的关口较高,上市成本较高,市场风险大致使中小企业通过有价证券方式得到外源性资金的比例下滑。然而正在推出的创业板将为中小企业创造不错的融资环境,中小企业应当抓住机会争取外源性资金。
(三)中小企业融资成本较高
依据中国中小企业金融制度调查数据表明,当前中小企业融资成本一般包含:贷款利息,包含基本利息和浮动部分,浮动程度一般在20%以上;抵押物登记评估费用,一般占融资成本的20%;担保费用,一般年费率在3%;风险保证金利息,绝大部分金融机构在放款时,以预留利息名义扣除部分贷款本金,中小企业事实得到的贷款只有本金的80%,以1年期贷款为例,中小企业事实支付的利息在9%左右,约高出银行贷款率的40%以上。自此,高融资成本对中小企业融资产生了适当的影响。
(四)民间资本足够,但民间融资有待规范
我国的社会体系和民众的消费习惯,致使我国存在高积蓄率。高居民积蓄致使我国的民间资本充足,特别是经济发达的沿海地区,如浙江、广东,民间借贷市场十分活跃,在很大程度上取代了银行的功能。但是,民间融资活动差不多处在地下或半地下情况,缺少法律和制度的规范,高利贷等违法活动相对广泛。所以,民间融资有待规范,进而真正发展市场化的融资活动。致使中小企业融资难的原因
中小企业的融资困难一直以来是我国经济发展中的困难,通过分析其限制因素,可以归结为外部环境原因及中小企业本身原因,对限制因素的分析是处理困难的先决渠道。
外部环境原因
1.政府原因
中国的社会性质决定了政府对国有企业的重视程度。长期以来,国家扶持政策一直实施向大企业倾斜,而对中小企业的扶持强度不够,这是产生中小企业融资难的历史原因。大型企业能够容易地在资本市场和货币市场上得到资金,而针对中小企业的融资门槛却相应被提升了很多,中小企业要获得贷款务必付出更大的成本。
2.金融机构原因
(1)银行金融机构的运转机制衡束中小企业融资。在金融危机的打击下,各国政府为有效地避免金融危机导致更深层次的危害,都采取了审慎性原则。这一宏观调控,致使中小企业贷款首先承受伤害。我国金融机构内部清理整顿,致使银行缩减信贷范围,特别是对中小企业的“惜贷”。(2)缺乏与中小企业相适应的金融机构。在国有商业银行中,中小企业的范围歧视任然存在,大银行从节约成本费用角度出发,不愿向中小企业投放资金。尽管城市商业银行、信用社和地方性商业银行等形成了支持中小企业发展的主导行,但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求,最终依旧制衡着当地中小企业的成长。
3.信用担保体系原因
我国中小企业信用担保体系还不完善,为中小企业供应贷款担保的机构少,而且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。私营担保机构承受所有制歧视,只能独自承受担保贷款风险,而无法与协作银行形成共担机制。受于担保的风险分散与损失分担及弥补制度仍未形成,致使担保资金的增大功能和担保机构的信用能力承受较大制衡。
4.直接融资原因
企业的直接外源融资首要是通过发行股票的股权融资和发行企业债券的债券融资。从股权融资来看,上市的关口太高,致使大部分中小企业无法通过该种方式处理急需的资金。尽管创业板的推出,低门槛进入、严要求运转的特点将有利于有潜力的中小企业得到融资机会,但创业板在我国还处在初级阶段,还存在着不足,恐怕能相对减轻融资困难。从债券融资来看,我国企业债市的成长远远落后于股票市场和银行信贷市场的成长,而且中小企业往往达不足债券发行额度的要求,所以,中小企业要通过债券融资差不多没有机会。
5.法律体系原因
中小企业的生存与发展一直缺乏比较有效的法律保护,即使我国的《公司法》、《合伙企业法》等少数法律对中小企业有适当的规范,但是对中小企业的贷款、担保、上市等融资方面的保护甚少。2003年我国出台的《中小企业促进法》在我国经济法制史上具有转折点式的意义,是我国真正迈向市场经济的标志之一,也是我国达到经济民主化的重要一步。但是,《中小企业促进法》也存在着局限性,中小企业的法律保障体系仍有待完善。
中小企业本身原因
1.中小企业素质较低,信用情况较差
我国中小企业的素质广泛不高,有很大一部分是城乡企业,企业的技术创新能力较弱,缺乏竞争力,市场风险高,这致使银行等金融机构不敢向其发放贷款。中小企业大多为民营企业或合伙企业,管理水平落后,运营风险大,信用观念差,财务制度不健全,信息不透明,致使金融机构不能把握中小企业的贷款风险,增长了放贷风险。
2.中小企业缺乏担保物
无论是什么企业要求贷款或者担保,都需要有担保物来供应保证。中小企业只有的抵押品就是其有限而且价值低廉的土地、房产和机器设备,其范围也就制衡了这些抵押品的价值。
3.中小企业人才匮乏
我国多部分中小企业为民营企业,企业领导者的素质不高,缺乏现代的管理理念和领导力,而企业的成长需要管理者能表现出适当的远见卓识,具有先进的融资理念,为企业规划出合理的融资方式,以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同期中小企业雇员的整体素质较低,留住人才的能力弱,致使企业新鲜血液导入少,先进理念和技术很难运用于企业,制衡企业的成长。中小企业融资难的处理措施
政府要增强对中小企业的扶持强度
1.政府要认清向中小企业供应资金的重要性,采取措施来处理中小企业融资困难
政府方面对中小企业的资金供应支持,可以通过出台一连串的税收优惠政策,来减弱企业的税收负担;通过向中小企业实施财政补助,激励中小企业出口和技术创新,提升中小企业的竞争能力;对中小企业执行贷款援助,来帮助企业处理中小企业初创、技改和出口资金的需求。
2.需要政府建立和完善中小企业扶持政策体系
规范市场秩序,对各种扰乱市场环境的举动严厉惩治,切实保障中小企业的利益,设立专门机构,为中小企业供应服务。
3.建立健全信用评审和授信制度
中小企业的信用困难一直是制衡融资的核心,通过对信用评审和授信制度的建立,可以由政府、中介等机构来出具公正的信用评价,处理中小企业信用难鉴定的困难。
建立完善融资体系,加深金融支持
1.完善银行金融机构的中小企业信贷机制
依据中小企业信贷需求范围小、频率高、时间急、风险高的特点,策划特定的信贷机制。银监会在2006年7月颁布了银行小企业信贷指导意见,提及了银行要建设六项机制。对于此,银行要积极响应银监会的政策,完善各类机制,为中小企业信贷供应不错环境。同期,依据经济环境的改变,持续更新完善机制,尽或许地满足中小企业资金需求。
2.大力发展中小企业金融机构
银行金融机构应加大对中小企业的信贷支持,适当放宽贷款期限。除了各大商业银行自行设立贷款的信贷部门,还应当大力发展与中小企业相适应的中小融资机构,激励和支持股份制银行、城乡合作金融机构,并尽量清除地区差异,提升中小企业的贷款比例,支持符合国家政策的中小企业的成长。
3.大胆试图股权和债券融资
为保证我国证券市场的健康发展,国家应当赶紧完善我国证券市场体系,为中小企业直接融资供应或许。创业板的推出是我国中小企业融资发展的一个大胆试图,各中小企业应当抓住机会,积极准备,争取通过在资本市场上得到许多资金来加速企业发展,提升技术创新。债券融资与股权融资对比具有风险小的优点,这对于实力较弱的小企业来看,是其融资的有利方式。可转换债券更是一种集股票和债券优点于一身的融资工具,国家可以采取相应措施来激励和支持其发展。
4.规范民间资本融资
在银行贷款问题的情形下,民间借款形成一种处理资金空缺的补充机制,特别是沿海等东部地区民间资金相对富有、手续简便、利率相对较低,所以民间借贷市场十分活跃,在一定程度也取代了银行的功能。但是,民间借贷体系的不规范,要求有关部门策划法律法规使民间借贷举动规范化和透明化,同期,有组织地将现有社会中的大批民间闲置资金加以运用,提升资金利用率,高达双赢的效果。
5.建立中小企业风险投资公司和风险投资基金
我国一直以来靠国内资金支持企业对资金的需求,而国外的风险投资发展有适当的基础,我国应当激励国外风险投资公司落户中国,为他们创造宽松、健康的经营环境,进而为我国中小企业特别是科技型中小企业供应资金,还可从政府部门通过投资机构设立风险投资基金,聚集社会闲散资金,形成适当的范围,处理中小企业融资问题的困难。
加速建立信用担保体系
信用保证是处理中小企业贷款担保抵押难的有效方式,所以要建立中小企业信用担保机构,从组织形式上保证信用制度的落实,建立信用担保基金和为中小企业供应信用登记、信用征集、信用评估和信用发布为首要内容的信用评级制度,建立跨地区、全国性的中小企业信用体系,为中小企业融资供应信用担保。同期,要通过有关法律法规的策划,规范信用担保程序,创造不错的外部环境,保证担保体系的正常运转。
完善法律体系
建立健全扶持我国中小企业融资的法律、法规。《中小企业促进法》以法律的形式为广大中小企业的成长、融资供应有力的保护和支持,但是,受于《中小企业促进法》的条文过于原则性,所以应建立与之相配套的具体的法律、法规,如《中小企业信用担保法》、《中小企业融资法》、《中小金融机构法》等法规体系,以便规范中小企业融资主体的责任规模、融资办法和保障措施。
整顿和提升中小企业整体素质
1.改观中小企业的管理制度
建立现代企业制度,提升中小企业本身素质是处理中小企业贷款问题的有效渠道。我国的大多中小企业是采取家族式的管理模式,产权不明晰,责任不清晰,存在着弊端,需要帮助中小企业培养现代企业管理制度的理念,依照现代企业的运转要求,完善各类制度,提升企业的整体素质,加强市场竞争力。
2.健全中小企业财务制度
依照国家有关法律法规的要求,建立健全企业的财务制度,不做假账,真实反应公司财务情况,提升企业财务的透明度和可信度。中小企业通过供应及时、牢靠的财务信息,使投资者相信投资能够得到回报,进而得到企业所需的资本;建立企业本身信用制度,得到社会的认同和信任。
3.树立诚信的观念,杜绝商业欺诈举动
按期还贷,做到无不良信贷记录。只有建立中小企业信用评级机构,增长中小企业的信息透明度,得到金融机构的认可和信赖,才可增长金融机构融资的机会性。
4.树立品牌意识,提升市场认知度
中小企业多为私营企业,企业管理思想相对落后。中小企业需要树立品牌意识,建立市场认知度,确立市场的地位,提升企业竞争力。品牌不仅能给企业导致财富,还能使企业得到投资人的信任度,在提升本身地位的同期吸引投资人的资金满足本身发展的需要。中小企业融资的创新
通过对融资限制因素的分析,从政府、金融机构、担保体系、法律体系以及中小企业本身素质等方面提出了针对性的处理措施。依据我国的国情、国外的研究成果及从中小企业本身考虑,也可以试图利用国外先进的动产融资、典当融资、天使投资和提供链融资来减轻中小企业融资难的困难。所以,在巩固和增强传统融资方式和融资环境的同期,可以借鉴国际先进或大型企业所有的融资方式来执行创新,从而得到许多的资金途径。具体方式有:
动产融资
中小企业缺乏不动产的制约使其较难得到金融机构的贷款,所以,可从动产融资考虑,拓宽中小企业融资途径。
1.金融租赁
“金融租赁”又称“融资租赁”,是由出租人依据承租人的请求,按双方的事先合同约定,向承租人指定的出卖人买入承租人指定的固定资产,在出租人拥有该固定资产所有权的前提下,以承租人支付所有租金为条件,将一个期间的该固定资产的占有、运用和收益权让渡给承租人。它是一种集信贷、贸易、租赁于一体,以租赁物件的所有权与运用权相分离为特质的新型融资方式。金融租赁处理了中小企业资金匮乏而又急需有关物资设备的难题。通过金融租赁,中小企业可以在没有充足资金的条件下得到所需的物资设备而投产运营,再利用所得收入支付租金。如此,中小企业可以在资金匮乏的初创期有更新设备的能力,而且将有限的资金用于其余所需之处,提升资金的运用率。同期,金融租赁融资的制约条件少,手续简便,还款方便,可以减弱中小企业的融资成本。
要加速金融租赁的成长,就需要我国政府的支持,通过策划法律来规范金融租赁业的秩序,创造不错的成长环境,争取减弱金融租赁公司的运营风险,提升利润率,加强金融租赁公司的实力,更好地服务于中小企业。
2.存货融资
中小企业将其原材料、在制品和产成品等存货作为担保物向金融机构融通资金。但是,顾虑到银行等金融机构的信贷风险,通过存货担保来得到的资金相对较少,然而这可以用来减轻短时间的资金缺乏。
3.应收账款融资
中小企业将其应收账款有条件地转入专门的融资机构,由其为企业供应资金、债款回收、销售分户管理、信用销售控制以及坏账担保等金融服务,使企业得到所需资金,加强资金的周转。
4.知识产权融资
中小企业中有很大一部分是科技型企业,可以通过专利权、商标权等知识产权作为担保。但是,顾虑到对知识产权的价值评估,就需要政府出台有关政策,完善市场机制。中介机构要提升本身素质,为中小企业知识产权供应公正、合理的评估数据,为中小企业知识产权融资供应或许。
典当融资
典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行,交付一定比例的费用,获得当金,并在约定期限内支付当金利息,偿还当金,赎回当物的举动。典当业作为现代金融业的鼻祖,在国外一直被称为国民的“第二银行”。典当行融资与银行信贷对比,有着优越性:第一,手续简便,能迅速地得到资金;第二,当品的种类多样化,灵活性强。我国典当业快速发展的同期也存在着困难,需要有关制度、法规的管理,保证典当融资的合法性,同期要公开办理程序,收费规定,使典当融资透明化,进而保证中小企业融资的安全性和维护本身利益。
天使投资
“天使投资”是指具有一定净财富的有钱个人,对具有重大发展潜力的初创企业执行早期的直接投资,属于一种自发而又分散的民间投资方式。在欧元兑美元,它已经形成一种较为成熟的投资模式。但在我国,受于观念等原因的影响致使“天使投资”发展迟缓。我国国内存在着巨额的民间游资,天使投资具有发展潜力。所以,要更改观念,有效利用民间资本,拓宽中小企业融资途径。我国经济发展具有区域性,东西部发展不均衡,政府部门可以通过优惠政策,激励东部游资向西部流动,促进西部经济的成长。
提供链融资
提供链融资就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起供应灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。它能有效控制基于交易风险而造成的企业信用风险,逐渐优化银行业务结构,提升股东回报;可以更深一步紧密银企关系,满足中小企业融资需要。现阶段,我国中小企业范围较小,企业间的联系并没有紧密,对提供链融资的依靠欠缺。
中小企业已形成我国经济的重要构成部分,是促进经济发展不可替代的重要力量。中小企业融资困难始终是制衡中小企业发展的短板,对此各级政府部门和企业家都采取了各种措施,尝试处理此困难。处理中小企业融资所面对的窘境,不是一方的付出就可以成功的,需要政府、金融机构以及中小企业等各方面的配合和共同付出;需要长期的研究和探讨,并伴随环境的改变而策划相应的措施以应对万变的情形。只有如此,中小企业才可高达一个发展的新境界,在社会主义现代化建设中发挥更大的作用。
