监管资本

监管资本指监管当局规定银行务必持有的资本。监管当局一般是规定银行务必持有的最低资本量，所以监管资本又称最低资本（minimum capital）。最低资本是监管当局的规定，所以务必是清晰和可以实行的。计算方法应该事先确定。对不同银行的最低资本可以执行横向和纵向比较。受于最低资本的计算方法比较简单，所以一般公众也可以掌握最低资本的规定和计算方法。最低资本是最好银行的资本标准，其余银行应该持有更高的资本。

资本监管的重要性

①资本监管是审慎银行监管的核心。

②资本监管是提高银行体系平稳性、维护银行业公平竞争的重要手段。

③资本监管是促使商业银行可连续发展的有效监管手段。

商业银行监管资本和经济资本在绩效评估中的比较

(一)传统的商业银行绩效评估

20世纪90年代以前，中国银行绩效评估还属于一项相对简单的活动。商业银行以存贷款及资产上涨速度作为分析银行实力的重要标准，首要关心业务发展范围和收益水平，强调以业务扩张动员资本扩张，商业银行所奉行的战略差不多可以定性为“增量战略”、“速度情结”和“扩张范围”。在该种发展战略指导下，商业银行的资本困难越来越突出，对银行的制衡作用也越来越明显。商业银行自身是一种驾驭风险并获取风险收益的金融企业，通过对以信用风险、市场风险和操作风险等的合理承受、分解、组合和转化，供应市场上不同客户所需要的不同风险层次和风险偏好的金融产品和服务。真正运转不错的银行，应当是能够长期坚持较好资本收益率和风险控制能力、连续发展能力和均衡发展能力较强的银行。

(二)以资本为基础的现代商业银行绩效评估

20世纪90年代以来，基于信用风险和其余风险的内部模型极大地提升了银行计算风险损失的精度，并通过风险损失映射资本承受，国际银行业达到了资本管理从监管资本到经济资本的飞跃。经济资本管理会是将来银行风险和价值管理的核心，实施经济资本管理，建立以经济资本为中心的绩效评价系统形成促进中国商业银行改革和发展的必然要求。

在商业银行中，传统上绩效评估运用的是会计报告，如资产收益率(Returnon Asset，简称ROA)或者权益收益率(Return on Equity，简称ROE)。但在金融领域，假使没有用风险表明支付价格就不存在真正意义上的绩效评估。所以，只有将风险一收益相结合的绩效评估才故意义。在现代银行绩效度量的成长中，风险调整的绩效评估模型(Risk-adjusted Performance Measurement，简称RAPM)得到迅速发展和普遍应用。风险调整的绩效评估模型是基于经济资本(CaR)的。受于CaR是以单个数值度量各种类型的风险，所以把CaR作为风险调节收益的基础。RAROC即风险调整的资本收益率是目前国际先进银行最常用、最信赖的一个测评指标，该指标充分考虑了风险对商业银行的重大影响，其计算公式为：

RAROC＝(收入－开支－预期损失)／非预期损失＝(净收益－预期损失)经济资本

当前，RAROC已在国际先进银行中得到了普遍运用，在其内部各个方面的运营管理活动中发挥着重要作用。在单笔业务处理上，RAROC可衡量一笔业务的风险与收益能否匹配，为银行决定能否开展该笔业务以及如何执行定价供应根据。在资产组合方面，银行在考虑单笔业务的风险和资产组合效应之后，可根据 RAROC衡量资产组合的风险与收益能否匹配，通过RAROC模型验证对呈现不利改变趋势的资产组合执行及时处理。在银行总的方面上，RAROC可用于目标设定、业务决策、资本配置和绩效考核等。高级管理层在确定银行能承受的总的风险水平即风险偏好之后，计算银行需要的总的经济资本，以此评价本身的资本足够情况；并将经济资本在各种风险、各个业务部门和各种业务之间执行分配，即执行资本配置，以有效控制银行的总的风险，并通过分配经济资本优化资源配置；同期，将股东回报要求转化为对全行、各业务部门和各个业务线的运营目标用于绩效考核，使银行达到在可承受风险水平之下的收益最大化，并最终达到股东价值的最大化。

度量资本收益是执行绩效评估的核心，合适的度量模型能够精准地测度银行资产的运营业绩，帮助银行调整业务结构，达到银行利润最大化。当前在银行绩效评估体系中，有两种常用的资本收益度量模型，一种是基于监管资本，一种是基于经济资本。通过实证分析建立监管资本和经济资本的绩效评估度量模型。

如果银行资产组合P由三笔贷款构成，分别表明为A、B、C。这三笔贷款的基本信息均是已知的，具体如表1所示。如果这三笔贷款资产的违约有关系数pij是已知的(如表2)，在该已知条件下，依据巴塞尔协议中的标准法和经济资本计量模型(违约模式)分别计算该资产组合的监管资本和经济资本以及两者的收益率并执行比较。

(一)监管资本的计量

每一笔贷款所应当分配的最低监管资本是基于最低资本足够率来计算的。首先确定该笔贷款在新资本协议中所属的类别及信用评级，确定出该笔贷款在巴塞尔协议中对应的风险权重RW；然后乘以该笔贷款的风险敞口EAD，即可以计算得到该笔贷款的风险资产数额RA；再乘以8％的最低资本足够率，即得到该笔贷款应当占有的最低监管资本RC。具体计算公式如下：

RA=EAD×RW(1)

RC＝RA×8％(2)

新巴塞尔协议标准法计量加权风险资产时对各种信贷资产的风险权重作了清晰的规定。表3、表4是新协议中对银行贷款和公司贷款两种信贷资产依照信用评级所规定的风险权重。

依据表3和表4中信用评级所对应的风险权重，运用公式(1)和(2)，即可计算得到A、B、C三笔贷款的监管资本，结果如表5所示：

(三)监管资本和经济资本收益率的计算

在上述监管资本和经济资本的基础上，利用下面的公式即可以得到两者的收益率：

监管资本收益率＝净利润／监管资本 经济资本的收益率=RAROC=(净利润—预期损失)／经济资本

表7是利用上述模型和各个参数计算得出的监管资本和经济资本收益率。表7中三个资产的监管资本收益率均是正数，且绝对值都很大，表明资产组合的监管资本收益率也为正数，显示该资产组合及组合中的每个资产的资本收益率都很高，贷款资产量够为银行导致收益。但资产及资产组合的RAROC值却不如监管资本收益率表现得那么好。表7表明资产A和B的RAROC值分别为8．29％、7．34％，都是正数，而资产C及资产组合P的整体RAROC值分别为-12．09％、-2．80％，都是负数。假使设定银

(四)监管资本和经济资本收益率的比较分析

更深一步分析监管资本收益率与基于经济资本的RAROC，两者在度量银行资产业务绩效方面存在着较大的差别。监管资本收益率高的资产，其RAROC值或许会很低，或者是负数。究其原因，首要有两点。

1．RAROC考虑了资产的预期损失。监管资本收益率直接用净利润除以监管资本，而没有考虑资产的预期损失。事实上，即使单个贷款资产到期时只有两种情况：按时还本付息或者违约，不存在预期损失的发生；但多笔贷款资产组合在统计意义上是有一个预期违约率的概念，即贷款资产组合在某个时点的违约额除以该时点到期的贷款总额。所以，银行贷款资产作为一个整体组合来看，每笔贷款应当分摊该组合的部分预期损失。RAROC值则在银行净利润的基础上扣除每笔贷款所应当分摊的预期损失，得到该笔贷款所导致的预期收益，以更好地反应贷款给银行导致的价值。

2．RAROC中的经济资本更灵敏更精准地测度了资产风险。监管资本的计算仅仅考虑了每笔贷款资产的信用评级及其对应的风险权重，依照巴塞尔协议规定，风险权重只有5个～6个取值，这并没有能精准地反应不同资产的各种不同风险属性。所以从本质上讲，监管资本不具有风险敏感性，即无法精准度量每个资产的事实风险大小。而RAROC模型中的经济资本却很好地处理了这一困难，它不仅考虑了每笔资产的违约几率、违约损失率，而且通过测算资产之间的有关性考虑了资产风险分散效应，而且把该种效应分散到各个资产，以成分经济资本的概念测度了每笔资产在组合中的风险贡献。

综上所述，RAROC模型与监管资本收益率对比，综合考虑了每笔贷款资产的风险和收益的平衡，具体表当下：RAROC模型的分子在计算收益中刨去了预期损失风险；在分母计算中，采取经济资本更精确地度量了其非预期损失及为了缓冲该非预期损失而需要准备的资本数额。所以，从理论上和事实计算公式来说，RAROC模型能够更好的度量银行资产收益和风险的平衡。

四、结语

当前国内四大国有商业银行已经试图建立以经济资本回报率为核心的绩效评估系统。建设银行经济资本计量规模涵盖信用风险、市场风险、操作风险和资本性占用四个方面，其信用风险资本分配采取增量配置法，经济资本分配和计量结果是以经济增长值为核心的绩效评价体系和激励约束机制的重要构成部分；中国银行 2004年引入了经济资本的概念，对各分行经济资本计量对象仅涵盖信用风险，经济资本管理已经纳入了信贷管理流程；中国农业银行在2005年已经策划并下发了《中国农业银行经济资本管理暂行办法》，以此加大业务调整强度；工商银行亦在研究向业务单元分配经济资本方法。而股份制商业银行中，以招商银行、光大银举动代表的部分股份制银行也开始意识到转变传统的战略管理手段的必要性，尝试建立经济资本管理体系。但是国内银行现有的内部评级体系和风险管理系统无法供应真正意义上的经济资本报告，选择运用监管资本替代经济资本是商业银行过渡期的现实选择。从中国银行业的实践看，建立和实行监管资本配置机制，能够促使商业银行加深资本约束理念控制风险总量、促进结构调整和激励价值创造。银监会激励商业银行积极探索资本管理模式，助推商业银行建立并没有断改进监管资本配置体系，从而向经济资本管理过渡，建立以RAROC为中心的绩效评价系统，逐渐提升商业银行风险管理水平。