所谓举动陷阱,即投资人采取一部分潜在的有害举动而妨碍了目标的达到(Plous,1993)。
举动陷阱的类型
投资人常容易落入的举动陷阱有投资陷阱、恶化陷阱、集体陷阱、时间推迟陷阱、无知陷阱、一美元拍卖陷阱等等。
投资陷阱指的是先前投入的时间、金钱或其余资源会影响个体其后的决策,因此它也被称为“沉没成本效应”(Sunk Cost Effects)。有研究显示,投资人对某股票分析越多,收集的信息越全,也就对该股票上涨的分析存在越高的信奉水平;股评家也往往看好于向客户推荐那些他们曾经仔细调查研究过的公司股票;投资人也看好于不抛出已亏损的、而且在短时间内也的确不或许反弹的股票。这些均为沉没成本效应在起作用。造成该种沉没成本效应的一个原因,在于投资人的启发式加工应用不当。对投资人来说,多考虑机会成本无疑是克服投资陷阱的好办法。
恶化陷阱又被称为“滑动加深陷阱”。“滑动加深陷阱”可以解释为何投资人的价值曲线将是S型。正是受于滑动加深存在,伴随投资人收益的增多,要增长一定量的主观正价值,需要增长许多量的收益;伴随投资人损失的增多,要增长一定量的主观负价值,则需要许多量的损失。
集体陷阱指的是个体理性并没有必然致使集体理性。股票市场的泡沫、金融崩溃等集体非理性举动均为一部分个体的理性举动导致。投资人在追求私利欲望的驱使下,总是想利用股票价格的差额获取资本利得,而这最终致使忽略股票的基本价值。广大911.html">小散的整个资金量并没有比主力的资金量少,但却不能像主力那样影响股价,其原因也就在于911.html">小散群体中存在集体举动陷阱。
无知陷阱是指个体受于对举动的长期后果无知所致使的举动陷阱。投资人去参与股市、认识股市、体验股市是一个从无知到有知的过程,不存在生来的投资专家; 即使投资专家也经常会落入无知的陷阱。实际上,股市是没法完全精准预期的,但依旧有很多人乐此不疲地执行预期,寻求着能击败市场的“模型”。正如人类和害虫的斗争一样,投资人从来没有停止对股市执行预期。
“一美元拍卖陷阱”起因为“一美元拍卖游戏”。特格 (Allan Teger)研究发现:在对1美元执行拍卖时,参与者在最初时总是由个体收益所驱使去参与竞标;但伴随竞标的继续执行,参与者更关心赢得这场比赛,以挽回面子,尽量降低损失,并给他的对手以惩罚。该种逐渐落入陷阱的情形往往在竞争激烈的社会情境下最容易发生。股票市场是个高度竞争的市场,所以该种“深陷”经常发生在股民和投资经理身上。有些股民和投资经理最初买入某些股票时是以利益作为行动准则;但经历多空双方力量的多轮较量后,他们就会忘记自己的最初目标,而只关注如何赢得这场搏斗,不要丢面子,并给对方以颜色。投资人克服上述举动陷阱的一个办法就是在每次行动以前,事先考虑自己行动的事后退出成本。
常见的经济举动陷阱
误区一：过分担忧损失
建议：评估投资只能根据将来的损失或收益的多少。所以困难不是你以往花了1000元买股票能否遗憾，而是你当下愿不愿意持有只值500元的股票。
误区二：不考虑通胀
甲、乙、丙三个人分别花40万元买了一套房子，一年后卖掉。
甲卖房子时的货币贬值率是25%，他买了30.8万元，比买价低了23%。
乙卖房子时的物价上涨25%，结果房子卖了49.2万元，比买价高23%。
丙卖房子时物价没有变，他卖了32万元，比买价低20%。
三个人谁做的最好？
调查显示：60%的人都觉得乙做的最好，而甲做的最差。但实际上，甲是唯一赚钱的一个。由于考虑通胀原因，他所得的钱的买入力增长了2%，他是唯一再买如此的房子而不需要贴钱的人。
“货币幻觉”，是民众常犯的错误之一。民众把货币“名义上”的改变（钱数目的多少）和真实的改变（货币买入力的多少）混淆了。
建议：牢记你的买入力。
误区三：常常随波逐流
建议：要坚持自己投资理财的原则。
误区四： 过分自信
过分自信是最常见的误区，特别是当民众有过某些经验或知道一部分具体信息时—无论所知是多么有限，都看好于自做力争。
误区五：只听进想听的话
心理学上有“优先性偏见”，即民众在形成一个偏好时，他们往往会不自觉地歪曲此外的信息来支持自己的偏好。
建议：在作出重要决策以前，一定要和持异议的朋友或专家讨论一下。
误区六：觉得某些钱比此外的钱值钱
当民众觉得他们是用“飞来之财”—资金或补贴之类赌博时，他们更愿意冒风险，但他们忘了：哪儿来得一块钱均为一块钱。
误区七：不考虑自己的真正需要
当商品是按包或按堆卖时，你总能得到应得的价值吗？
建议：要把一揽子交易分开来做，保证你买的东西均为你所想要的，甚至更更深一步，要保证你没有买下你不需要的东西。