头寸交易

头寸交易是指通过较长时间地持有某种合约部位以赚取价格波动差额的交易。

头寸交易的策略

头寸交易又有三种不同的策略：

1.当天交易法

当天交易法是指在当天市场收盘前就结清头寸的交易方法。运用此法者只预期将来很短时期内期货价格的行情，以求抓住市场上转瞬即逝的盈利机会。当他们发现自己分析错误时，他们会立刻放弃头寸，即采取对冲交易。受于他们的头寸是然而夜的，所以称为当天交易法。当天交易法的首要优点是值得抓住各种较小的盈利机会，起到集腋成裘的作用；其首要缺点是交易费用太高。适于在强势的牛市或熊市中运用，运用此法的大多为交易所的平台商。

2.顺流交易法

顺流交易法就是在牛市中建立多头，在熊市中建立空头。顺流交易法觉得，期货价格运动跟股票价格一样，存在着潮流，即上升或下滑的长期趋势；潮流一旦形成，惯性作用将使市场价格沿着这个方向变动，直至发生某个巨大事件更改了这一潮流为止。顺流交易者大多是技术面者，他们一般运用移动平均法等手段来确定买入或卖出的机会。移动平均法就是事先确定一个计算天数(如20日、30日)然后把这些天的某种期货的市场价格加起来，再除以天数得出一个平均数；伴随时间的推动，持续用最新一天的单价代替最远一天的单价，使天数维持不变，进而计算出每天的平均数。通过观察这些平均数的迈向，投资人就可以分析期货价格的迈向。移动平均法的核心在于确定适当的天数。天数太多，移动平均数就不太灵敏，而天数太少，移动平均(法)数又容易受期货市价日常波动的干扰，进而造成错误的信念。投资人为了克服这些弊端，往往选择二、三十个天数(如20日、30日、40日)，利用这些天数计算出来的不同结果执行对比分析，以便决定持有多头或空头。

头寸确定后，顺流交易者还往往采取停止损失委托，来制约价格发生不利变动时的亏损数量。当持有期货多头时，就以差于市价的停止价格发生停止损失卖出委托；而且停止价格持续伴随期货市价的上升而上浮，但不随期货价格的下挫而下浮。当持有期货空头时，就以好于市价的停止价格发生停止而损失买入委托，而且停止价格持续伴随期货市价的下挫而下浮，但不随期货价格的上升而上浮。让停止价格随期货市价浮动的好处是值得保住已有的利润。停止价格若跟期货市价距离太近，则期货市价的日常波动很容易打破投资人的计划；若距离太远，投资人的机会亏损较大。

3.逆流交易法

逆流交易法是指利用期货市价因过多买入而临时偏离正常轨道的机会执行交易。比如，某个期间期货价格呈上涨趋势，但受于市场上显现了超卖现象，进而使期货价格临时下挫，逆流交易者就抓住这一机会买进期货。但是，为了防止期货价格更深一步下挫：表明期货价格的变动趋势有机会更改，投机者委托就会被实施，进而终结期货多头。假使期货价格回弹，逆流交易者就可以从多头中获利，同期在价格上升到一定高度时，终结多头地位，改为空头地位，同期以较高的停止价格发生停止损失买入委托，以免期货市价更深一步上升。

总之，顺流交易法首要利用期货价格变动的首要趋势，逆流交易法首要利用期货价格的次级运动，而当天交易法首要利用期货价格的日常变动。

头寸交易的应用

从事该种交易的往往是一部分富裕经验的长线投资人，这些人的投资经验特别丰富，有牢靠的信息来源和雄厚的资本，除非遇到极不利的市场威胁，否则他们是不会轻易从做长线改做短线的。投资人要解决头寸交易，就务必对某一品种的中长期价格变动方向执行分析预期，结合该品种目前的单价情况确定策略逻辑。假使市场事态朝着有助于交易者的方向发展，做头寸交易可降低频繁进出期货市场的次数，在减弱交易成本的同期得到较大的利润。但是，期货市场高风险的特点决定了投资人从事头寸交易时，也要承受行情反复波动和异常改变或许导致的风险。