债券的发行利率与实际收益率

外汇网2021-06-20 00:57:46 84

答案：众所周知，债券的发行利率一旦确定，就要被正式例子在债券的票面上。在债券的有效期内，无论市场上发行了什么改变，发行人务必按此利率向债券持有人支付利息。困难在于，债券从印制、发行到投资者事实认购，中间有一段时间间隔。当债券发行时，金融市场的市场利率或许已经发生了变动，如不调整债券的收益率，就会影响债券的销售或成本，但债券的期限和利率已经确定并很难改动，这时，债券发行人就应调整债券的发行价格，以调整债券的事实收益率。在该种情形下，投资人投资债券就或许显现三种情形。若投资人是以票面价格购进债券，而且一直手持到债券结息日，其票面利率应等于事实收益率，显示债券的发行利率同债券的事实收益率相等；若投资人以差于票面的单价购进债券，且持有到债券到期日，其事实收益率好于债券票面利率；假如投资人是以好于票面的单价购进债券，事实收益率就要差于债券票面利率。表明债券的发行利率并没有一定就是债券的事实收益率。