知识产权资产

什么是知识产权资产

知识产权资产是指企业在生产运营实践和科学试验等创新过程中,所发明创造的高新技术和技术决窍,而形成的精神产品的一种产权形式。包含专利权、版权、商标、商业秘密、技术秘密等。

知识产权资产评估

知识产权资产评估是促进知识产权产业化的核心一环，假使不能确定知识产权的价值就很难在买卖双方之间形成合理的预期，就很难达到知识产权的交易和流转，后果就是知识产权无法达到商品化、产业化。知识产权评估涉及技术、法律、经济、市场等多种要素，具有评估难度高的特点，这也使知识产权资产评估形成理论界和实践界的难题。所以，只有大力发展知识产权资产评估事业，付出克服知识产权资产评估的阻碍，才可促进知识产权转化为现实生产力，才可提升实行知识产权战略的绩效。整体来说，大力发展知识产权资产评估事业，是有助于完善社会主义市场经济体制的，是有助于保护知识产权权利人的利益的，是有助于提升市场主体知识产权运用能力的，也是有助于知识产权的创造和扩散的。

知识产权资产评估领域充满机遇，大有可为。要持续创新知识产权资产评估体系，大力推动资产评估事业的成长。近年来，我国政府日益重视知识产权评估工作，持续加大对知识产权评估的领导和指导强度。首先，增强了报告信息系统和评估准则建设，提升了管理能力。其次，深化了巨大课题研究和培训工作，提高了专业水平。第三，构筑了专利金奖评估和国际交流平台，创新了运转模式。

知识产权资产评估的特别规定

（一）知识产权占有单位资产评估的情形

知识产权占有单位符合下列情形之一的，应该执行资产评估：

1.依据《公司法》规定，以知识产权资产作价出资成立有限责任公司或股份有限公司的；

2.以知识产权质押，市场没有参照价格，质权人要求评估的；

3.行政单位拍卖、转让、置换知识产权的；

4.国有事业单位改制、合并、分立、清算、投资、转让、置换、拍卖涉及知识产权的；

5.国有企业改制、上市、合并、分立、清算、投资、转让、置换、拍卖、偿还债务涉及知识产权的；

6.国有企业收购或通过置换获得非国有单位的知识产权，或接受非国有单位以知识产权出资的；

7.国有企业以知识产权许可外国公司、企业、其余经济组织或个人运用，市场没有参照价格的；

8.确定涉及知识产权诉讼价值，人民法院、仲裁机关或当事人要求评估的；

9.法律、行政法规规定的其余需要执行资产评估的事项。

非国有单位发生合并、分立、清算、投资、转让、置换、偿还债务等经济举动涉及知识产权的，可以参照国有企业执行资产评估。

（二）知识产权评估的实行

知识产权评估应该依法委托经财政部门准许设立的资产评估机构执行评估。

知识产权资产的价值

知识产权法律保护的一个核心困难是它将无形资产转化为独占的财产权，尽管这仅在一段有限的时期内。它致使你的中小企业可以对其无形资产力争所有权并在最大的规模内对其执行实行。简来说之，知识产权保护通过将无形资产转化为一般可以在市场上执行交易的有价值的独占资产使其"愈加有形一部分"。

假使创新的思想，创造性的设计和你的中小企业的强有力的品牌没有知识产权来合法保护，那么他们就可以被其余企业无制约地自由合法运用。但是，当它们承受知识产权保护后，就为你的公司得到了具体的价值，由于他们变成了未经你答应不能执行商业化或运用的财产权。

投资者、股票市场经纪人和金融顾问越来越意识到这一事实而且开始对知识产权资产执行高度评价。世界规模的企业也越来越认识到其知识产权资产的价值，并没有时将它们纳入到他们的资产表中。很多企业，包含中小企业，已经开始执行定期的技术和知识产权核定。在不少情形下，企业已经认识到他们的知识产权资产实际上比他们的有形资产要有价值得多。这对于那些处在知识密集型和高度创新行业中的公司或那些拥有驰名品牌的公司来看情形经常这样。

知识产权资产证券化

知识产权资产证券化是金融资本与知识资本的一种有效结合，是以金融技术为依托，以知识产权的信用为担保，以证券化为载体的融资方式。相对于传统的应收账款资产证券化、住房贷款抵押证券化，知识产权资产证券化的一般的交易结构与传统的资产证券化相似，其参与主体一般也会包含发起人(原始权益人)、特设载体（SPV）、投资人、受托管理人、服务机构、信用评级机构、信用加强机构、流动性供应机构，一般也是通过信托或特别目的公司的形式建立起证券化的通道，也要运用风险隔离和外部及内部的信用增级方式，来提升证券化产品的市场吸引力。

当前，英国、美国、日本等国家的知识产权资产证券化实践发展快速。在美国，知识产权资产证券化的对象资产已经非常普遍，从电子游戏、音乐、电影、娱乐、演艺、主题公园等与文化产业相关的知识产权，到时装设计的品牌、最新医药产品的专利、半导体芯片，甚至专利诉讼的胜诉金，差不多所有的知识产权都已经形成证券化的对象，资产证券化的金额已经胜过15亿美元。在亚洲的日本，经济产业省早在2002年就声明要对信息技术和生物领域等企业拥有的专利权实施证券化运营，并成功地对光学专利实施了资产证券化。基于知识产权资产证券化的快速发展，美国投资银行界与知识产权界将其作为将来巨大的资产证券化项目，就连世界知识产权组织也将其作为将来的一个“新趋势”。

知识产权资产证券化特点

知识产权资产证券化为高新技术企业给予了一种低成本和低风险的融资方式。其具有下方特点：

（一）融资成本低

当前我国商业银行中长期最低贷款年利率为5.76%，企业债券的利息每年约为3.5%-5%，而知识产权资产证券化的年收益率约为2.3%-4.3%，自此可见，知识产权资产证券化相对于高新技术企业其它可选的融资方式来说是一种低成本的融资方式。

（二）实行的难度较小

受于高新技术企业大部分是中小企业，因此得到商业银行贷款、发行企业债券或上市发行股票的难度都较大，而知识产权资产证券化是以高新技术企业拥有知识产权的信用为基础，只要高新技术企业所拥有的知识产权能够造成平稳的现金流就可以执行证券化，因此高新技术企业实行知识产权资产证券化的难度相对于其它的融资方式较小。

（三）不影响企业知识产权的权属

知识产权证券化一般是以知识产权的收益，即将来可造成的适当的现金流为基础执行资产证券化，知识产权仍归高新技术企业所有，因此不会致使高新技术知识产权的丧失。而假使以高新技术企业的知识产权为质押执行商业银行贷款，一旦高新技术企业无力偿还商业银行贷款，企业的知识产权就将令被拍卖。

（四）融资风险小

商业银行贷款和发行企业债券将令使高新技术企业负债，而发行股票将令影响原企业股东对企业的管理权和控制权，而知识产权资产证券化假使达到了“真实销售”，将既不组成企业的负债，也不会影响原企业股东对企业的管理权和控制权。

==IBM知识产权资产管理战略^[1]

在世界经济不景气的朝下周期中，欧元兑美元的企业巨头们正在谋求“非常手段”来增长销售，提升固定资产回报。

但是，他们往往忽视了自已的一项重要的资产：知识产权资产（Intellectual Property，IP）。没有被好好利用的资产包含：可以授权的专利、产品设计、技术、流程和商业诀窍（KNOW－HOW）。这些都可以被销售、授权转让，或者整体卖出给其它公司。

2003年1月，思科（CISCO）与华为科技之间的诉讼案件引起了世人的普遍关注。这对华为的海外扩张也许会导致一部分影响，由于思科极有机会在其它的国家也执行如此的起诉。作为结果的一部分，华为已经将自己的部分产品撤出了美国市场。

此外一个案例就是北京的高级法院收到了大连汉普公司对美国摩托罗拉和瑞典爱立信公司的汉字输入法侵权的起诉。这个案件得到了很多高科技业内观察家的关注。

这些案件，以及逐渐增多的中国公司变成国际化的公司，有在国际间执行商业交易的需求，都提出了一个重要困难：对于中国公司来看，知识产权方面的管理战略应及早提上日程：如何管理好公司的内部的IP资产，如何合法的收购及得到外部的知识产权资产？

知识产权管理战略将令为企业最大化资产回报和股东价值，同期又能将知识产权在核心业务方面的风险降到最低位。

“知识产权资产”的真正意味

欧洲公司早已将知识产权看为一项资产，是投资回报（ROI）的一个部分，并非是业务经营的一部分成本。在某些领域里，譬如生化科技和医药科技，已经将知识产权视作为一个源源持续的利润源泉。

顶尖的美国大学--比如哈佛和斯坦福，已经从知识产权上得到了重大的收益。他们与投资人通力合作，通过组建拥有知识产权资产（IP－BACKED）的合资公司，执行技术授权，或是卖出某一部分知识产权资产，得到了巨额的收益。与之类似的是，拥有不错管理的公司，如IBM和西门子，战略性知识产权管理也帮助他们增长了股东价值和市场份额。

Brookings Institution的一份研究数据揭示，从1978年代到1990年代，欧元兑美元首要企业的“无形资产”／“市场价值”比值从20％提高到了70％。

几个典型案例揭示了战略性产权管理所能导致的重大收益，或者相反，疏于管理或许会给企业导致的重大损失。

柯达就是一个例子。由于没有在新产品上市以前考量自已的知识产权情形，柯达在同宝丽来一个数十亿美元的侵权诉讼中输得很惨：在柯达在1970年代推出“即拍即现”相机的时机，宝丽来早就已经获得该种相机的好几种专利。结果宝丽来控告柯达侵权，并于1990年代获得了最终胜利。

柯达的损失是对宝丽来执行9.25亿美元的赔偿，关闭一个生产工厂，并解雇了数百名员工。柯达花在诉讼费用的经费也高达了数百万美元，而且花在该种产品上的数十年研发费用也付之东流。

IBM则是一个成功案例。IBM的知识产权收益从1990年代的3000万美元上升到近年来的10亿美元以上。

这些收益是通过向其它竞争对手执行技术授权，并充分发掘非核心业务的知识产权资产来获得的。IBM的知识产权收益绝多部分是现金而且占据IBM 税前利润的多部分。假使做一个对比的话，可以目睹这部分“唾手可得”的收益相当重大：相当于每年为IBM新添加了几十亿美元的销售额。

然而让人吃惊的是，接连八年来，IBM每年在美国专利注册办公场所里申请的专利数目均为名列前茅的。这些知识产权资产帮助IBM得到订单，或是通过交叉授权获得他人的专利运用权。

对于一家企业或是大学，假使他们每年全将得到数百项专利，花几千万美元的研发费用，就应当认真地考虑一下如何开发这些知识产权资产。

反之亦然，企业也应当考虑通过买入或是引入其它公司的专利来补上自已与竞争对手之间的差距。

但是，企业如何寻求、估价、和开发自已的知识产权资产呢？

企业战略的“聚焦点”也是战略知识产权的着重所在，知识产权的管理着重应当与企业的战略维持统一--哪些将是企业的“收益发动机”，哪些是需要执行成本控制的底端业务。然后，就是清点／审核自己的知识产权资产“库存”--哪些知识产权资产不妨卖出给其它企业，哪些知识产权资产仍需要增长--从外部买入，或是获得其它企业授权，或是与其它企业相互交换。在这过程中企业或许需要外部技术专家的服务。

最后，可以排出企业所有知识产权的一张清单：按专利到期日，卖出的机会性和收益的机会性来排列。那些没有被充分利用的知识产权资产可以转让，或是授权给他人，或是作为建立战略联盟或是建立合资公司的投资，或是干脆留在手里作为防卫侵权诉讼的“盾牌”。

如何提升知识资产的利用率？

假使要充分挖掘知识产权资产的利用，企业的管理层有如下几种选择：

产权申明：在企业发现其余企业（也是潜在的可授权对象）有侵权举动时，立刻向对方申明自己的产权并索赔。索赔可以依照该企业以往和正在执行的销售业绩来执行。

技术转移：通过卖出、或是授权转让专利或其它知识产权给其它公司。

企业发展：通过建立新的业务单元、合资公司或是建立“专利池”来充分利用知识资产。“专利池”是不同企业联盟合作，导入自已的专利技术，建立成一个共有的“专利仓库”，然后可以将这个“专利池”授权转让给其它公司。最新的案例就是DVD技术联盟的专利池和高通的CDMA专利。企业可以剥离有关的知识产权，导入新的业务单元。

用来建立新业务欧中工商管理学院的数据也显示，逐渐增多的创投公司对中国市场上产品该种“拥有知识产权资产”的公司很感兴趣。很多的投行和知识产权提供商全将帮助企业寻求机会，利用知识产权融资（证券化，Securitization），该种方式可以直接提升企业现有知识产权的收益。

很多企业已经将知识产权管理做为可助推企业长期发展的着重工作之一，仅次于研发和兼并收购。像IBM如此的公司甚至建立专门的管理办公场所。

对于中小型企业，他们可以借助外部专家的力量来完成这些工作。美国已经显现了如此的专业咨询公司，帮助企业将自已的“无形资产”转变成“可见的”滚滚利润。

参考文献

↑ Paul Vega.IBM知识产权资产管理战略