台湾证券柜台买卖市场

台湾证券柜台买卖市场

台湾证券柜台买卖市场（OTC/ROSE/TAISDAQ)

台湾证券交易所网站网址：http://www.tse.com.tw

台湾证券柜台买卖市场简介

台湾店头市场(ROSE)即台湾证券柜台买卖市场(OTC)，也称台湾“二板市场”，因长期承受辅助上柜股票转为上市股票的任务，被视作台湾上市股票的“预备市场”。台湾证券交易所成立以前店头市场曾经盛行，证交所成立的同期被关闭，但1988年又从新成立股票店头市场，目的是为公开发行但仍未上市的公司开拓股票流通途径。 1994年成立台湾证券柜台买卖中心（OTC），旨在为中小企业融资的台湾二板市场遂告成立。2000年5月台湾参考美国的纳斯达克（NASDAQ）市场将柜台买卖中心更名叫“台斯达克”（TAISDAQ），形成台湾中小科技企业在资本市场融资的首要平台，以及创业投资退出的首要途径。值得指出的是，当年台湾还实行了柜台第二类股票制度，即“台湾创新成长企业类股”（TIGER, Taiwan Innovative Growing Enterpneurs），目的是形成一个新的台湾创新企业市场，为条件不够但又成长看好的高科技中小企业的供应筹资途径，被称为第二类股票交易市场，与 TAISDAQ并为台湾二板市场。但因制度制约严格，而企业发展、特别是高科技企业成长风险又持续放大，致使绩效不好，最终命运像日本的新兴市场与德国的高科技股票市场一样，在2004年被废止。

OTC的现况

台湾的柜头市场有些不同于美国NASDAQ及欧洲的第二板市场。按产业领域来分析，美、欧第二板市场的公司首要是高科技电子、互联网网站类公司，而台湾柜头市场的情形是：截至到1998年11月，在台湾OTC市场的上柜公司总数为157家。其中，讯息电子业上柜公司58家，占40％的比重；证券类上柜公司17家，占11％的比重；机械电器类上柜公司18家，占12％的比重；钢铁业9家，占6％的比重；金融保险类7家，占4％的比重。从以上报告可以看出，台湾OTC市场上并没有导致讯息电子类高科技公司，还包含证券、机电、钢铁、保险、营建、运输、化学等多达16类行业公司。但其中高科技类公司比重较大，在上柜市场上仍起到重要的作用。

OTC的有关要求

1．企业上市的适合规模。台湾OTC的规定是“本土的中小型公司”(包含新成立的公司)。可见，此规定是比较宽松的，所以便上市企业的产业领域远大超过了高科技规模。

2．实收资本额在新台币5000万元以上，经两家以上证券商书面推荐。

3．企业上市的业务记录。起码有三年的业务发展过程。决算运营利益及税前纯益占实收资本额之比率近期年度达4％以上，且其近期一会计年度决算无总计亏损者；或近期平均达2％以上，且近期一年度之获利能力较前一年度为佳者。

4．企业上市的盈利要求。台湾OTC规定在上市前两年内，每年的合并全年收入及除税前纯利务必为资本总额的2％，但符合资格的科技类企业则不受此条例的制约。 5．企业上市的信息发布。台湾OTC规定每季度执行数据，及时披露巨大消息，遵守一连串相关保持上市地位数值的标准。

6．最低公众持股量。持有股份1000股到50000股的记名股东，人数不少于300人，且其所持股份总额合计占发行总额10％以上或逾500万股。