贷款货币

什么是贷款货币

贷款货币是指贷款银行向借款人支付同种货币，受于各种货币的汇率变动十分频繁，所以选择贷款货币的种类对借款双方都比较重要，贷款货币既可以是贷款国货币，也可以是借款国货币或第三国货币，同期也可以是某种复合货币，如特别提款权、欧洲货币单位等，但它务必是值得自由兑换的国际通用货币。

">编辑]贷款货币的选择

在传统的国际金融市场上，贷款的货币必然与贷款人所在国的货币相统一。而在欧洲货币市场上，借款人则拥有了在几种首要储备货币之间选择的机会性。对借款人来看，这既是欧洲货币市场比传统国际金融市场商业银行贷款有利的地方，同期也给借款人财务安排提出了新的考验。一个借款人要从国际商业银行借款，应当注意下列原则：

第一，借取的货币要与运用方向相衔接，以避免买入所借款项时遭受汇率损失。

比如，假使借款是为了从日本进口某项机械设备，则最好从商业银行借日元，以防止从商业银行借了美元，再到日本以日元计算来买入机械设备。假使美元贬值，借款人将遭受汇率价格波动的风险。

第二；借取的货币要与其买入设备后所生产产品(或供应劳务)的首要销售市场相衔接，以避免还款时的汇率风险。由于借款的偿还，首要依靠买入设备后所生产产品(或供应劳务)的销售收入。如上例所述，假使借的是日元，从日本买入设备，所生产的产品也首要在日本销售，如此销售后的日元收入恰好偿付日元借款，避免汇率价格风险；假使借款是日元，而买入设备后生产产品或供应劳务首要销往美国或中国香港市场，将来以销货收人的美元或港元偿付借款，就存在较大的汇率价格风险。作为工程承包商，借款货币的确定，就要与业主支付的货币相衔接。

第三，借款的货币最好选择软币，即具有下浮趋势远期贴水的货币；最好不要选择硬币，即具有上浮趋势远期升水的货币。但是远期贴水的货币利率较高。

这个原则与进口计算货币选择的道理一样。借软币，将来偿还贷款就能获得汇率价格下挫的利益，但是软币利率较高，利息负担重；而硬币增值，将来偿还贷款时，借款人就要承受汇率价格上升导致的损失，但是硬币的利率低，利息负担较轻。

在借款期内，借款货币的利率已经固定的情形下，借取硬币或软币的选择原则，也可以依据下述公式计算：

软币贬值率=1-

假使预计的软币贬值程度差于依据公式计算出来的软币贬值率，则借硬币对借款人有利。

比如，某公司欲从欧洲货币市场借款，借款期限为3年，当时瑞士法郎的

利率为3．75％，美元的利率为11％，那么，依据这个公式，顾虑到汇率研究机构的预期情形，可以做出借款货币选择的决策。

美元贬值率=1-=1-=1-0.9347=0.0653

也即6．53％，这就是说，假使权威机构预期在借款期内美元对瑞士法郎的贬值程度大于6．53％时，则该公司借美元有利，假使预期美元贬值程度差于6．53％时，则借瑞士法郎有利。

第四，借款货币最好是流动性较强的货币，以便当借款人遭遇汇率风险时，能够在国际金融市场上通过货币、利率互换等金融业务来规避风险。

参考文献 ↑ 何林祥,张庆寿.金融信贷员业务手册.中国经济出版社,1993年03月 ↑ 李天德.国际金融学.四川大学出版社,2008.3.