最近市场对降准的探讨回暖，尤为关注最近能否还会再次降准。但伴随9月生产价格指数同比上升10.7%报告的发布，这一预计已显著降低。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表明，当前的货币政策是维持流动性合理充足，降不降准的核心前提在于流动性能否合理充足。今年前9个月，DR007（银行间市场存款类金融机构回购利率）平均值为2.18%，和中央银行公开市场操作7日期逆回购利率2.2%异常靠近。10月18号DR007为2.16%。同期，最近以1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率为代表的中端市场利率显著差于MLF利率。这些都表明流动性是合理充足的。从金融数据统计看，9月底M2同比上涨8.3%，两年平均增速高达10%，社融同比上涨10%，与境内名义国内生产总值增速差不多匹配。
光大证券首席固收分析专员张旭表示，真相上，降准和逆回购、MLF一样，均为中央银行调节银行系统流动性的工具，其目的均为引导市场利率环绕政策利率震荡，这一点并无本质的不同。张旭表示，7月降准的初衷是为了加强金融机构资金配置能力、加大对小微企业的支持强度、减弱社会综合融资成本。对于银行系统流动性来说，7月降准后DR007一直以7日逆回购利率为中枢运行，所以7月的这次降准是中性的，并没有代表货币政策取向的更改，其是货币政策回到常态后的常规操作。
张旭说，当时降准后面，市场中有过强的宽松预计，并笃信短时间内仍有更深一步降准；近一个月迄今，受于前期的预计没有兑现，又有一部分投资人觉得货币政策进入了减缩周期，这均为不理性的。
中央银行最近在新闻公布会上谈及，近年来人民银行完善流动性和市场利率调控框架，提升操作透明度，通过言行统一的货币政策操作和预计管理平稳市场预计，有效减弱了金融机构的预防性流动性需求，致使维护货币市场利率稳定运行所需求的流动性总量和超标准备金率连续下滑。
在此之前有市场看法觉得当前超储率低表明境内基础货币提供空缺大。周茂华表示，在超储率低的情形下流动性和资金利率都比较稳定，正表明货币政策传播通畅，银行没有太多“余钱”趴在中央银行账户上睡觉。
对于下一阶段，中央银行表明，四季度银行系统流动性供求将持续维持差不多平衡，不会显现大的震荡。对于政府债券发行和税收缴款以及中期借贷便利到期等阶段性影响要素，人民银行将综合斟酌流动性情况、金融机构需求等情形，灵活运用中期借贷便利、公开市场操作等多类货币政策工具，适时适度投放不同期限流动性，熨平短时间震荡，满足金融机构正确的资金需求，维持流动性合理充足。同期，结构性货币政策工具的实行在增长流动性总量层面也将发挥适当的作用。
从境内基本分析看，对于三季度经济增速有所减缓，周茂华表明，这首要受流行病、汛期、部分工业原材料价格屡攀高峰、部分核心零部件匮乏、世界物流遇阻、境内阶段性电力提供紧俏以及房地产融资环境趋紧等原因影响。对于这些困难，降准并不是完全对症，而且假使过分宽松或许致使宏观杠杆率过快上涨及潜在资金脱实向虚等金融风险。针对目前复杂的环境，需求的是多部门协同，执行有针对性政策，保供稳价，为企业准确纾困，平衡好稳经济、防风险与促改革。
从环球层面看，9月迄今美债收益率走升，市场对于美联储在年末前起步削减购债的预计正在连续回暖。而与美国国债收益率大幅回弹对比，中国的十年期国债收益率在2.95%左右，总的处在较低水平。
张旭说，与美国国债收益率最近上涨约40个BP对比，中国国债收益率上升幅度要小得多，仍处在较低的水准。这正是中国金融市场稳定运行的体现，也是我国政策自主性的体现，表明在美联储政策调动的环球环境下，中国中央银行仍会着力维持国债券市场场以内的金融市场稳定运行。
另外，跨境资本流动差不多平衡，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上维持了差不多平稳。9月底人民币对美元汇率中间价为6.49元，较2020年底增值0.6%。CFETS人民币汇率指数较2020年底增值5%。金融市场运行稳定，受海外政策改变和市场震荡影响有限。
周茂华表明，从内外经济政策环境看，美联储政策正常化对中国金融市场的影响很小。一是我国基本分析牢固，境内流行病防控事态走好，经济运行在合理区间，经济结构连续优化。二是我国政策处在正常区间，美国此次政策正常化进度迟缓，代表着美中将于较长时间维持宽利差。三是中国稳健推动金融业高水平对外放开，人民币环球化脚步逐渐加速，人民币资产吸引力将连续加强。