利率风险结构(Risk Structure of Interest Rates)
什么是利率风险结构
利率的风险结构是指相同期限的金融工具不同利率环境之间的关系，它反应了该种金融工具所承受的信用风险的大小对其收益率的影响。一般来说，利率和风险呈正比例关系，也即风险越大，利率越高。
利率的风险结构的决定原因
相同期限金融资产因风险差异而造成的不同利率，被称为利率的风险结构。这一定义中的风险是指违约风险、流动性风险和税收风险。
违约风险。违约风险是指受于债券发行者的收入会随运营情况而更改，所以债券本息的偿付能力不同，这就给债券本息是否及时偿还导致了未知性。违约风险低的债券利率也低，违约风险高的债券的利率也高。如政府债券的违约风险低，因此利率也低。
流动性风险。流动性风险是指因资产变现速度慢而或许遭受的损失。债券的流动性越强，变现越容易，利率越低。反之，流动性越弱，利率越高
税收风险。西方国家地方政府债券的违约风险好于中央政府债券，流动性也比较差，但地方政府债券的利率却是比较低的，这其中的原因是二者的税收待遇不同。地方政府债券的利息一般是免缴所得税的。投资于中央政府债券就或许遭受税收风险。税率越高的债券，其税前利率也越高。