建议和条目327国债合并
事件过程
1992年12月28号，上海证券交易所推出国债期货，此时导致证券商自营交易，仍未对公众放开，交投清淡，仍未引起投资人的意向。1993年10月25号，上证所宣称国债期货向公众放开，就在此时，北京商品交易所也推出国债期货交易。
1994年到1995年春节前，国债期货交易飞速发展，全国开设国债期货的交易所从以前的两家陡然增长到14家，(包含两个证券交易所、两个证券交易中心、及十个商品交易所)。受于股票市场的低迷和钢材、煤炭、食糖等大宗商品期货品种陆续被暂停，大批资金云集国债券市场场，特别是上海证券交易所。1994年全国国债期货市场总成交量达28万亿元。
在“327”风波爆发前的几个月中，上证所的“314”国债合约上已显现数家机构联合操纵市场现象，日价格波幅达3元的异常行情。1995年2月23号，国家财政部发布的1995年新债发行量被市场人员看为利好，加上“327”国债合约自身的贴息消息日趋明朗，致使全国多地的国债期货行情均显现上破。这时，做空的一方尽管在某个“一代枭雄”的带领下奋力抵抗，但都已显得骑虎难下，大批空头头寸无法脱手。空方为了侥幸挽回败局，当上证所的“327”合约空方主力在148.50价位封盘失利、行情攀升后，竟然蓄意违规，于当天16点22分后大批透支交易，以千万手的巨量空单将价位打压到147.50元收盘，使“327”合约大跌3.8元，并使当日开仓的多头头寸全线爆仓。这一事件被当时媒体称为“中国的巴林事件”。
诚然，肇事者所以而身败名裂、锒铛入狱，而跟随这疯狂行情炒作的大中911.html">小散们，很多人都亏得倾家荡产。
“327”风波之后，中国证监会由于当时尚不具备开展国债期货的基本条件，作出了暂停国债期货试点的决定。至此，中国第一个金融期货品种宣布夭折。
经验教训
在市场不规范的情形下，形成该种结果是必然的，有大批的文章对此执行了归纳。投资人应当吸取几点最基本的教训是：
1、当你感觉到市场混乱不清时，最好不要参与，尤其是行情显现大幅波动或那种“神仙打仗”时。
2、要牢记政策风险的威力，尤其是做金融期货更是这样。作为一般投资人，在市场中一定是信息最不对称的，我们要在这个市场生存，那么风险第一、保守策略是压倒一切的着重。
3、时刻记住，当行情疯狂地单向走时，或者来回巨幅震荡时，投资人最好立刻退出观望，假使靠侥幸赚来暴利那么迟早要加倍偿还的。
4、“327”风波中那个跌入地狱的“肇事者”的人生格言是“不撞南墙不回头”。在期货市场上，这个格言只能倒过来用。
参见
* 327国债
* 巴林银行
* 巴林银行倒闭事件
* 尼克李森
* 中航油事件