信用利差期权

外汇网2021-06-18 23:57:53 51

信用利差期权简述

信用利差是用以向投资人弥补基础资产违约风险的、好于无风险利率的利差，其计算公式是：

信用利差＝贷款或证券收益－相应的无风险证券的收益

信用利差期权分为看多期权和看空期权，允许到期时协议的买方可以单方面选择支付或不支付根据相应条款而事先约定的利差。

信用利差期权假定市场利率变动时，信用敏感性债券与无信用风险债券（如：国库券等）的收益率是同向变动的，信用敏感性债券与无信用风险债券之间的任何利差变动必定是对信用敏感债券信用风险预期改变的结果。信用保障的买方，即信用利差期权买入者，可以通过买入利差期权来防范信用敏感性债券受于信用等级下滑而产生的损失。

信用利差期权的结构

其结构如图所示：

图: 信用利差期权

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