多头跨式期权交易

外汇网2021-06-18 23:14:54 57

跨式套利(Straddle)，也叫马鞍式期权、骑墙组合、等量同价对敲期权、双向期权(Double Options)、底部跨式期权(Bottom Straddle)，是指以相同的实施价格同期买进或出售不同种类的期权。

1.购入跨式套利。

表11-21 购入跨式套利（Long Straddle）

width="87" align="">组合方式 width="434" align="">以相同的实施价格同期买人看多期权和看空期权(月份、标的物也相

同) width="87" align="">运用规模 width="434" align="">后市方向不清晰，但觉得会有明显的单价变动，波动性会放大。波动性

越大，对期权部位越有利。只要价格波动胜过高平衡点或差于低平衡

点，就会有盈利 width="87" align="">损益平衡点 width="434" align="">高平衡点(P2)=实施价格+总权利金

低平衡点(P1)=实施价格一总权利金 width="87" align="">最大风险 width="434" align="">所支付的全部权利金。伴随时间的损耗，对部位不利 width="87" align="">收益 width="434" align="">价格上涨，收益增长，收益=期货价格一实施价格一权利金

价格下挫，收益也增长，收益=实施价格一期货价格一权利金 width="87" align=""> 履约部位 width="434" align="">两类期权不或许同期履约，所以上涨有利履约为多头，下挫有利履约为

空头

【例29】某投资人在2月份以500点的权利金买人1张实施价格为l3000点的5月恒指看多期权，同期，他又以300点的权利金购入l张实施价格为l3000点的5月恒指看空期权。该购入跨式期权的损益见图ll—16。

由图ll—16可以看出，该买人跨式期权的最大亏损为800个点(即所支付的权利金)，P1(12200点)和P2(13800点)为盈亏平衡点。当恒指跌穿l2200或上涨胜过13800点时就盈利了

多头跨式期权交易

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