美国雷曼兄弟公司

美国雷曼兄弟公司(Lehman Brothers Holdings ）：美国第四大投资银行美国雷曼兄弟公司简介

雷曼兄弟环球总部设于美国纽约市，地区性总部则位于伦敦及东京，在世界多地设有办事处。雷曼兄弟被美国《财富》杂志选为《财富》500强公司之一。

美国雷曼兄弟公司拥有包含大量世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、乐金电子、默沙东医药、摩托罗拉、NEC、百事、菲力普莫里斯、壳牌石油、住友银行、及沃尔玛等。

2008年9月15号，美国第四大投资银行——雷曼兄弟公司宣称破产。美国雷曼兄弟公司历史

雷曼成立之初导致一家从事棉花(讯息,行情)交易的公司，后来业务更深一步扩大，美国不少零售巨头如西尔斯百货等都曾经从雷曼公司得到融资，雷曼家族也所以形成富甲一方的望族。雷曼曾以严谨审慎著称，稳健的作风也为它历经一个多世纪大浪淘沙而任然存在的重要原因。直到1980年代，在公司中得势的依旧稳健派。然而，也正是在那个期间，雷曼内部发生了稳健派和冒险派之争。以策略员为主的稳健派力争坚持其传统的交易和证券承销业务，以保证公司的稳健发展，而以银行家为代表的冒险派却提出要大胆利用公司资本积极进取，以谋求高收益和迅速发展。1983年，两派之争公开化，并致使公司分裂。次年，雷曼被美国运通收购。

雷曼兄弟公司是为世界公司、机构、政府和投资人的金融需求供应服务的一家全方位、多元化投资银行。雷曼兄弟公司通过其由设于世界48座城市之办事处构成的一个紧密连接的网络积极地参与世界资本市场，这一网络由设于纽约的世界总部和设于伦敦、东京和香港的地区总部统筹管理。雷曼兄弟公司自创立以来，已在世界规模内建立起了创造新颖产品、探索最新融资方式、供应最佳优质服务的不错声誉。这一声誉来因为本公司杰出的雇员及其热忱的客户服务。公司当前的员工人数为12，343人，雇员持股比例高达30%。雷曼兄弟公司持续扩展国际业务，2002年公司收入的37%造成于美国之外。美国雷曼兄弟公司破产

据彭博通读社2008年9月15号发文，在英国巴克莱银行和美国美洲银行陆续放弃收购谈判，加上Wall Street对其执行或许的破产清算之后，雷曼兄弟控股公司(下方简称雷曼兄弟)已着手准备申请破产保护。

准备申请破产保护

据一位熟知雷曼兄弟计划的人员表露，2008年9月14号夜间，雷曼兄弟及其律师已准备递交与申请破产保护相关的文件。尽管还没有做出最后决定，但除了申请破产保护外，雷曼兄弟已没有其它任何选择。受于有关磋商仍未对外公开，这名消息人员婉拒表露姓名。

作为收购雷曼兄弟的首选之一，巴克莱也是第一个退出竞购的。他们表明，之所以选择放弃是由于没有得到美国白宫或其它Wall Street公司就雷曼兄弟资产潜在损失供应保护的允诺。另据一位熟悉谈判的人员表露，大概3小时之后，美洲银行做出与巴克莱同样的决定。当前，银行和券商已开始“加固”与雷曼兄弟相关的业务，尝试将或许的破产申请产生的影响最小化。

对目前事态较为了解的人员表明，为了防止雷曼兄弟在2008年9月15号“开市”崩盘，美国财政部和联邦储备系统执行了长达3日的付出。伴随巴克莱和美洲银行陆续选择退出，这家投资银行已没有太多选择。宾夕法尼亚州哈沃福特独立信用评级机构Egan-Jones Ratings Co.总裁西恩·艾根(Sean Egan)称：“最理想的情形是联邦储备供应一个为期48小时的临时交易冻结，在流动资金方面为雷曼兄弟供应直接支持，从而为其它竞标者显现或者其它在此之前对收购感兴趣的公司从新考虑争取时间。最坏的情形则就是破产，当下的雷曼兄弟正朝这一面前进。”雷曼兄弟官员马克·莱恩(Mark Lane)婉拒对此事发表评论。

Wall Street密谋对策

位于伦敦的巴克莱的官员利·布鲁斯(Leigh Bruce)在2008年9月14号接受电话专访时称，巴克莱选择退出的原因在于：就降低雷曼兄弟“无限期债务”导致的阻力这一困难，他们并没有从美国白宫那里得到担保或者促成一项有关协议。

美洲银行官员斯科特·斯韦斯利(Scott Silvestri)婉拒对此事发表评论。媒体援引不愿表露姓名的消息人员的话发文说，美洲银行已与美林公司就并购一事执行谈判。成员包含218家银行的国际互换与衍生金融产品协会(下方简称ISDA)在2008年9月14号发表的公告中说，他们已就雷曼兄弟有关业务执行衍生市场净额结算交易，为这家位于纽约的公司的破产作准备。ISDA说，假使在2008年9月14号夜间11点59分以前还没有递交破产申请，所有促成的交易将被废除。

2008年9月14号早上，也就是相关“拯救计划”的谈判执行到第3日，Wall Street高层到达下曼哈顿的纽约联邦储备银行，召开紧急会议。参与会议的包含花旗集团CEO威克曼·潘迪特(Vikram Pandit)、瑞士银行美国区董事长罗伯特·沃尔夫(Robert Wolf)；摩根大通派CEO杰米·戴蒙(Jamie Dimon)、投资银行业务部副CEO史蒂夫·布莱克(Steve Black)和首席法律顾问斯蒂芬·卡特勒(Stephen Cutler)出席会议。

信评公司Egan-Jones总裁肖恩·伊根(Sean Egan)表明，雷曼兄弟破产产生的影响无法与房利美、Freddie Mac、贝尔斯登公司或Countrywide Financial Corp.相提并论。他说：“市场现况告诉我们，雷曼兄弟的净资产和其它资产不足够偿还债务，也就是说，一美元债务并没有是100美分那么简单。雷曼兄弟的债务将导致信用违约互换。”雷曼兄弟公司董事会在08年9月１４日苦寻买家没有成功后作出了申请破产保护决定。当日，英国第三大银行巴克莱银行在美国白宫婉拒供应财政担保后决定退出拯救雷曼兄弟公司的行动。大概３小时后，美国银行也宣称退出，转而收购美林公司。

在政府婉拒救命、收购退路全断之后，雷曼兄弟公司最终决定，依据美国破产法案第１１章申请破产保护。一旦申请得到准许，雷曼兄弟控股公司将于破产法庭监督下走上重组之路。这也会是垃圾债券专门公司德崇证券商品公司１９９０年破产之后美国金融界最大的一宗破产案。

信贷危机导致

拥有１５８年历史的雷曼兄弟公司在美国抵押贷款债券业务上接连４０年独占鳌头。但在信贷危机打击下，公司持有的巨量与住房抵押贷款有关的“毒药资产”在短时期内价值大跌，将公司活活压垮。

面对公司破产的凄凉前景，雷曼兄弟公司在曼哈顿纽约时报广场附近第七大道的总部门口08年9月１４日晚上人来人往，不少公司雇员携带着纸盒子、大手袋、行李袋甚至拉杆箱迈出大楼，更有一部分人低声哭泣，相互拥抱道别。大楼对面，各电视台的直播车排成一排。

美国金融危机升级 雷曼兄弟公司申请破产保护

美英金融机构两天来发生了一连串“地震”。英国巴克莱银行14号宣称，撤出对雷曼兄弟公司的竞购行动。当地时间今天凌晨，拥有158年历史的雷曼兄弟公司宣称申请破产保护。

美国财长保尔森、证券交易委员会主席考克斯以及来自花旗集团、摩根大通、摩根士丹利、Goldman Sachs、美林公司等的高层接连三天云集位于曼哈顿的纽约联邦储备银行总部，研究如何拯救面对破产的雷曼兄弟公司，以阻止信贷危机更深一步恶化。但财政部长保尔森反对动用政府资金来处理雷曼的财务危机，会议没有获得成果。

受此影响，与会的英国第三大银行巴克莱银行宣称，受于美国白宫不愿供应财政支持，决定退出拯救计划。当地时间2008年9月15号凌晨，雷曼兄弟公司宣称申请破产保护。

美国雷曼兄弟公司的破产会对美国金融市场造成显著打击。有人预期，美国金融市场或许迎来“黑色礼拜一”。

雷曼破产申请表明负债6130亿美元

雷曼兄弟控股公司(LEH)星期一上午提交的破产申请表明其当前负债胜过6000亿美元。

该行现有总计6130亿美元的负债，而其总资产为6390亿美元。

该行向纽约南区联邦破产法院提交的申请表明其有胜过10万个债权人，其中最大的是花旗集团(C)和Bank of New York Mellon Corp.(BK)，后者是雷曼大概1380亿美元的高级债券的契约受托人。

Bank of New York还被列为第二和第三大债权人，对120亿美元的高级债务和50亿美元的初级次顺位债务拥有索偿权。

该份破产申请还表明，AXA、ClearBridge Advisors和Fidelity Investments的母公司FMR是雷曼最大的3个股东。雷曼兄弟公司158年历程

1850: 来自于德国巴伐利亚的移民亨利?雷曼、埃马努尔?雷曼和迈尔?雷曼三兄弟在亚拉巴马州的蒙哥马利创办了这家公司，从事大宗商品交易业务

1858：纽约办事处营业

1870：雷曼兄弟公司协助创办了纽约棉花交易所，这是商品期货交易方面的首次试图

1887：在纽约证券交易所赢得了交易席位

1889：首次承销股票发售

1905：管理第一宗日本政府债券发售交易

1923：承销1.5亿美元的日本政府债券，为关东大地震的缮后事宜筹集资金

1929：雷曼公司创立，该公司为一家著名的封闭式投资公司

1949：雷曼公司建立了十大非凡投资价值股票名单

1964：协助东京进入欧洲和美国美元市场为马来西亚和菲律宾政府发行第一笔美元债券

1970：香港办事处营业

1971：为亚洲开发银行承销第一笔美元债券

1973：设立东京和新加坡办事处提名叫印度尼西亚政府顾问

1975：收购Abraham& Co.投资银行

1984: 雷曼兄弟公司的投资银行家和策略员之间的争斗致使该公司被卖出给了Shearson公司。

1986：在伦敦证券交易所赢得交易席位

1988：在东京证券交易所赢得交易席位

1989：曼谷办事处营业

1990: Shearson Lehman Hutton从新启用了雷曼兄弟这一公司名称。同年雷曼兄弟汉城办事处营业

1993：美国运通公司(American Expss) 将Shearson分拆出去，得到独立的雷曼公司又一次以雷曼兄弟的名字著称于世。同年雷曼兄弟北京办事处营业为中国建设银行承销债券，开创中国公司海外债券私募发行的先河为中国财政部承销发行海外首笔美元龙债

1994：该公司以雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)的名称在纽约证交所上市。同年雷曼兄弟被聘任为华能国际电力第一次纽约股票上市的主承销商，经办中国公司最早在海外的首笔大额融资(六亿两千五百万美元)

1995：台北办事处营业

1997：承销中国开发银行的扬基债券发行，这是中国政策性银行的第一次美元债券发行

1998：雷曼兄弟公司被收入标准普尔500指数雅加达办事处营业

1999：与富达投资(Fidelity Investments)建立战略联盟，为零售股民供应投资与调研服务与东京–三菱银行就日本并购事宜建立联盟

2000：墨尔本办事处营业，并与澳大利亚和新西兰银行集团(“ANZ”)建立了战略联盟，雷曼兄弟公司成立150周年纪念

2001：雷曼兄弟公司被收入标准普尔100指数

2003：收购Neuberger Berman，确立公司在财富和资产管理产业的领导地位；欧洲总部迁址于Canary Wharf 的25银行街；收购The Crossroads Group,进而拓展了公司的私人证券基金投资管理业务；穆迪公司提升了公司长期信用等级为A1，LBI经纪平台商信用等级为Aa3.

2004：亚洲总部迁址于东京Ropponqi山；参与了世界上前五起中的两起并购重组交易：Cingular Wireless重组AT&T Wireless业务和Sprint重组Nextel Communications；参与实施美国公共事业有记录以来最大一单资本市场交易，为太平洋电力供应金融服务；为Belgacom SA实施年度世界最大IPO；公司财报刷新历史纪录，包含净利润，每股收益，股息增长33%；公司投资管理部门管理资产上涨到刷新纪录的USD137 billion.

2005：基于分散化的收入来源和强势的风险管理，标准谱尔把公司长期高级债务等级从A调至A+；公司管理资产增至刷新纪录的USD175 billion；因卓越表现荣膺欧洲货币杂志“最佳投资银行”；印度孟买分公司营业.

2006：各业务单元和业务区域接连三年刷新纪录营收；在BARRON的美国和加拿大受调查的年度最大500公司实施力排名第一;伦敦股票交易所交易量排名第一;顾问年度三大世界并购重组交易:AT&T重组BellSouth，Gaz de France重组Suez， 安达信抵制安然收购请求；伦敦商业学校的雷曼女性业务中心营业.

2007：荣膺财富杂志最受羡慕证券公司第一位；各业务单元接连第四年赢收；作为金融顾问，参与有史以来最大的对金融研究机构的并购重组：皇家苏格兰银行，桑坦德银行和富通银行构成的财团对ABN AMRO价值USD98 billion的重组交易；雷曼兄弟世界金融经济发展研究中心在Spelman 大学创立，是美国有记录以来黑人大学排名第一的研究所；天气改变委员会创立.

2008：受累于美国次级债危机，雷曼兄弟公司负债6230亿美元，报历史最大亏损，9月15号雷曼兄弟宣称将根据以重建为前提的美国联邦破产法第11章申请破产保护，但破产的为母公司，旗下的经纪业务和投资银行部门均不在破产之列.

雷曼家族掌控期间（1850年–1969年）

亨利·雷曼（Henry Lehman）为卖牛商人之子，1844年23岁的亨利从德国巴伐利亚州的Rimpar市移民到美国，定居在阿拉巴马州的蒙哥马利，在那里开了一家名叫「H. Lehman」的乾货商店。1847年，因伊曼纽尔·雷曼（Emanuel Lehman）来临，商号更名叫“H. Lehman and Bro”。当1850年家里最小的弟弟迈尔·雷曼（Mayer Lehman）也到此地候，商号又一次变更，定名叫「Lehman Brothers」。

19世纪50年代的美国南部地区，棉花是最重要的农产品之一。利用棉花的高市场价值，三兄弟开始定期接受由客户付款的原棉贸易，最终开始棉花的二次商业贸易。几年之间这项业务的上涨形成他们运营的主力项目。在1855年，亨利因罹患黄热病而过世後，此外两兄弟继续从事农产品期货生意和经纪商业务。

1858年因大量原因，棉花贸易中心由美国南方转移到纽约。雷曼在纽约市曼哈顿区自由大街119号开设第一家分支机构的办事处，当年32岁的伊曼纽尔负责办事处业务。1862年遭逢美国内战，所以公司和一个名叫约翰·杜尔的棉商合并，组建了雷曼杜尔公司（Lehman, Durr & Co.）。

以内战终结后，公司为阿拉巴马州供应财务支持以协助重建。公司总部最终也搬到1870年创建纽约棉花交易所的纽约市。1884年伊曼纽尔设置了公司理事会，公司仍在新兴市场从事铁路债券业务并进军金融咨询业务。

早在1883年，雷曼已形成咖啡交易所成员之一，到了1887年公司还加入纽约证券交易所。1899年，则开始首笔公开招股生意，为国际蒸汽泵公司招募优先股和普通股。

即使供应国际蒸汽，但一直到1906年，公司才从一个贸易商真正转变形成证券发行公司。同一年在菲利普·雷曼的掌管下，雷曼公司与Goldman Sachs公司合作，将西尔斯·罗巴克公司雨通用雪茄公司上市。

随后的二十年间，差不多有上百家新公司的上市都由雷曼兄弟协助，其中多次都和Goldman Sachs公司合作。这些公司中有：F.W. Woolworth Company、May Department Stores Company、Gimbel Brothers, Inc.、R.H. Macy & Company、The Studebaker Corporation、the B.F. Goodrich Co. 以及 Endicott Johnson Corporation。

菲利普·雷曼于1925年退休，由他儿子罗伯特·雷曼（昵称“波比”）接手担任公司领导。波比领导阶段，公司在股票市场恢复时由侧重于风险资本而度过了资本危机大萧条。1928年，公司搬到当下鼎鼎有名的威廉一街。

雷曼兄弟公司是传统的家族生意。但在1924年，约翰·M·汉考克以首位非家庭成员身份加入雷曼兄弟公司，接着在1927年门罗·C·古特曼和保罗·马祖尔也陆续加盟。

二十世纪三十年代，雷曼兄弟签署了第一电视制造商杜蒙的第一次公开招股，并为美国广播公司（RCA）供应资金协助。它也为迅速上涨的石油工业供应金融协助，其中包含了哈利伯顿公司（Halliburton）和科麦奇公司（Kerr-McGee）。

二十世纪五十年代，雷曼兄弟签署了数字设备公司的第一次公开上市（IPO）。稍后，它又协助了康柏公司上市。罗伯特·雷曼于1969年去世，当时已经没有雷曼家族任何一名成员在公司任职。罗伯特死给公司留下了领导真空，加上当时经济不景，把公司带进问题期。1973年，贝尔豪威尔公司主席和首席实施官皮特·彼得森受聘挽救公司。雷曼投资的部分中国企业

2006年11月 IBM与雷曼兄弟 初始注资1.8亿 IBM与雷曼兄弟宣称双方联合起步一项初始注资金额为1.8亿美元的“中国投资基金”，

双方分别为该基金导入9000万美元初始资金。

2007年6月 IBM、雷曼兄弟、金蝶国际 1.32亿港元 07年6月，雷曼兄弟携手IBM公司投资约1.32亿港元买入金蝶国际约7.7%股份。

2007年11月 雷曼兄弟私人股权合伙公司 千万美元级别 雷曼兄弟私人股权合伙公司主导，数家风险投资机构联合向“去哪儿旅行搜索”网站注资，

投入资金为千万美元级别。

2007年12月 雷曼兄弟、天津融创集团 2亿美元 雷曼兄弟向天津融创集团注2亿美元，拟获得后者35%股份。

2008年5月 雷曼兄弟与中铁二局 1.5亿元人民币 雷曼兄弟与中铁二局联手，拟在成都设立合资公司，

雷曼兄弟出资约1.5亿元人民币，占该合资公司49%的股份。

2008年5月 雷曼兄弟与金龙精密铜管集团股份有限公司 2000万美元 雷曼兄弟向金龙精密铜管集团股份有限公司注资2000万美元，

后者是一家私营企业，首要生产用于空调和制冷业的铜管。美国雷曼兄弟挽歌

伦敦雷曼兄弟欧洲总部位于时代广场中心的雷曼兄弟公司总部门口，一个个垂头丧气、西装革履的投行精英正步出这座曾经的美国第四大投资银行。他们手中拿着纸箱、文件袋、艺术品、雨伞等办公物品，差不多都无一例外地印着“Lehman Brothers”的标识。

警车在街边闪烁，与雷曼兄弟总部相临的第七大道上簇拥着记者和围观的人群，疑似都在嘲讽地看着这些失意的民众。这些民众在门口相互道别、拥抱，眼中似有泪花，对媒体记者的提问置若罔闻。其中一名忽然变得气愤起来，冲着围观的民众大喊道，“这有什么好看的？你们认为这很有趣吗？”这是美国星期日夜晚时美联社记者目击的场景，而明日太阳升起时，Wall Street上已经没有“雷曼兄弟”这个名字了。

依据雷曼兄弟供应给本网的信息表明，该公司计划依据《美国破产法》 (U.S. Bankruptcy Code)第11章规定，向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。雷曼兄弟表明，该申请不涉及控股公司旗下的各个经纪自营商子公司和其余任何子公司，所有的经纪自营商子公司将继续经营。雷曼兄弟表明，包含其全资控股子公司Neuberger Berman Holdings LLC的客户以内的公司所有客户，将可继续利用各自账户执行交易，或执行其余操作。Neuberger Berman LLC和Lehman Brothers Asset Management将继续正常经营，不会承受母公司申请破产保护的影响，其投资管理管理、研究和操作依然继续。雷曼兄弟还表明，Neuberger Berman客户已缴足的证券将独立于雷曼兄弟的资产之外，不会承受雷曼兄弟控股公司债权人的索赔。雷曼兄弟表明，公司董事会授权申请破产是为了保护公司资产，达到公司价值的最大化。除了递交破产申请，LBHI还计划递交各种破产法第11章所允许的宽限申请，以便公司能继续按正常渠道运作业务。这些宽限申请包含向公司雇员支付薪资、薪水和继续供应其余福利。

显然这个消息让市场始料差于，由于在周末，Wall Street投资银行们还幻想美国白宫的拯救，而一直以来，雷曼兄弟也一直在寻求对其有兴趣的卖价，而今，一切均宣布终结。其董事长理查德 ·富德力挽雷曼兄弟于狂澜的英雄壮举也正式宣布失利。就在贝尔斯登刚刚以极低的单价被摩根大通收购之后，卖空方就转头盯上了雷曼。受于其相对小的公司范围及大批涉足信贷抵押证券业务，民众广泛觉得，雷曼兄弟将形成下一个最脆弱的主力券商。仅仅一天当中，它的股价就跌到了一半。而今，雷曼兄弟也正是步贝尔斯登的后尘，在Wall Street的名单上消失了。富德没有能够重演奇迹。他曾经成功地运用了在其公司领袖生涯中所历经的三次世界金融危机导致的经验，它们分别是发生在1994年的信贷危机、1998年的货币危机和2001年的互联网泡沫。雷曼兄弟曾在1998年濒临绝境，就在富德先生对市场谣言置若罔闻并期望它们会不攻自破之后，当时雷曼的流动资金几近枯竭。“我们没有积极面对舆论。我错了”，他当时承认。但是这也正致使雷曼兄弟学会及时应对市场猜疑，在这次危机中快速讲出真相。但美国白宫救了贝尔斯登，救了两房，却不愿，恐怕也是不能再救雷曼兄弟。

为弥补地产有关证券的巨额损失，雷曼兄弟一直苦苦寻求买家；但是，当联邦政府官员表明政府不会供应融资支持雷曼兄弟收购交易，以往这个周末该行和潜在买家的谈判也最终搁浅。富德刚刚度过了他62岁的生日，没有任何退休的打算。他痛恨懦夫，他坚信凭借强大的企业凝聚力和深厚的客户关系，雷曼可以不惧任何大风大浪。曾经有个说法，称理查德 · 富德所带领的雷曼兄弟就像一条有着19条命的猫。而今，这个传奇只能形成一个传奇的回忆了，雷曼兄弟已经形成了历史。