牛市看涨期权套利

外汇网2021-06-18 23:04:05 38

什么是牛市看多期权套利

牛市看多期权套利是垂直套利方式的一种形式。交易方式是买进一个实施价格较低的看多期权，同期出售一个到期日相同、但实施价格较高的看多期权，以利用两种期权之间的价差波动谋求获利。

牛市看多期权套利的风险和收益

牛市看多期权套利的最大风险——买进期权时付出的期权费和出售期权时收取的期权费之差。

牛市看多期权套利的最大收益——出售看多期权的实施价格与买进看多期权的实施价格之差再减最大风险值。

牛市看多期权套利的应用策略

运用机会：看涨后市，但觉得不会大幅上涨。特点在于权利金成本低，风险收益均有限

操作方式：购入较低实施价格的看多期权+出售较高实施价格的看多期权(同月份)

最大获利：实施价格差-权利金

最大损失：净权利金开支

损益平衡点: 较低实施价格+净权利金开支

保证金：不交纳

例：棉花期货价格为15000元/吨，某投资人看好棉花期货后市，购入一手实施价格为15000元/吨的棉花看多期权，支付权利金510元/吨；但又觉得价格不会击穿15600元/吨，所以出售一手实施价格为15600元/吨的同月份看多期权，收入权利金280元/吨。净支付权利金230元/吨。损益平衡点为15230元。

注：部位损益为按表中期权价格平仓后收益减去期初净支付的权利金

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