期货是一种逾越时间的交易方式。买卖双方透过签订标准化合约（期货合约），答应按指定的时间、价格与其余交易条件，交收指定数量的现货。一般期货汇聚在期货交易所执行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易﹝OTC，Over the Counter﹞执行买卖。
期货是一种衍生性金融商品，按现货标的物之种类，期货可分为商品期货与金融期货两大类。参与期货交易者当中，套保者(或称对冲者)透过买卖期货，锁定利润与成本，减低时间导致的单价波动风险。投机者则透过期货交易承受许多风险，乘机在价格波动中牟取利润。
不少期货市场发展自远期合约，指一对一个别签订的跨时间买卖合同，交易细则由买卖双方自行约定。期货合约则由交易所划一标准化，让四方八面的交易者可在与一个平台上方便地撮合交易。期权（选择权）是从期货合约上再衍生出来的其他衍生性金融商品。
期货的造成与发展
期货的英文为Futures，是由“将来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在将来的某一时候交收实货，所以中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头允诺在某一时间交收一定数量的商品，后来伴随交易规模的扩大，口头允诺渐渐被买卖契约代替。该种契约举动日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便显现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的持续发展，1848年，82名商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT），目的是改进运输与储存条件，为会员供应信息；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原本沿用的远期合同。运用该种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐渐完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货形成投资人的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增长了期货交易的流动性。
期货的种类
商品期货
农产品期货：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、天然橡胶、棕榈油。 金属期货：如铜、铝、锡、锌、镍、金银。 能源期货：如原油、汽油、燃料油。新兴品种包含气温、二氧化碳排放配额。金融期货
股指期货：如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数。 利率期货 外汇期货
期货发展历史
有记录以来最早的期货市场是江户幕府时代的日本。受于当时的米价对经济及军事活动产生很巨大的影响，米商会依据食米的生产以及市场对食米的期待而决定库存食米的买卖。
在1970年代，芝加哥的CME与CBOT两家交易所曾执行多项期货产品的创新，大力发展多个金融期货品种，令金融期货形成期货市场的主流。1980年代，芝加哥的交易所开始发展电子交易平台。踏入1990年代末，各国交易所显现收购合并的趋势。
中国古代已有由粮栈、粮市组成的商品信贷及远期合约制度。在民国年代，中国上海曾显现多个期货交易所，市场一度显现疯狂热炒。满洲国政府亦曾在东北大连、营口、奉天等15个城市设立期货交易所，首要运营大豆、豆饼、豆油期货贸易。1949年中华人民共和国成立后，期货交易所在中国大陆绝迹几十年，到1992年郑州设立期货交易所，展开另一轮期货热炒风潮，各省市百花齐放，最多曾经一度同期开设胜过50家期货交易所，胜过世界其余国家期货交易所数目的总和。中国国务院在1994年及1998年，两次大力缩紧监管，暂停多个期货品种，勒令多间交易所停止运营。
从1998年后，中国大陆合法的商品期货交易所还剩下上海期货交易所、大连期货交易所、郑州期货交易所三所，前者运营能源与金属商品期货，后两者运营农产品期货。到2006年9月8号，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，首项推出的产品为沪深300股指期货。
期货交易方式
人工喊价是指交易大堂内的交易代表，透过手势与喊话渠道，执行交易。芝加哥CBOT是早期最有代表性的人工交易池，每个品种由交易代表在八角形的梯级规模内，执行频繁的喊话与手势交易。 电子交易是指市场采取中央电脑交易系统，依据交易规则、买卖指令的单价与先后次序，自动撮合买卖合同﹝或称自动对盘﹞。策略员在认可的电脑系统前下单即可，毋须挤到特定的空间内人工喊价。
期货与期权的区别
（一）标的物不同
期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
（二）投资人权利与义务的对称性不同
期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即获得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承受义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承受期货合约到期交割的义务。假使不愿事实交割，则务必在有效期内对冲。
（三）履约保证不同
期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以显示他具有相应的履行期权合约的财力。
（四）现金流转不同
在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的单价，大概为平台商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要依据平台商品或期货合约市场价格的改变而改变。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易阶段还要依据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
（五）盈亏的特点不同
期权买方的收益随市场价格的改变而波动，是不固定的，其亏损则只限于买入期权的保险费；卖方的收益导致卖出期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面对着无限的盈利和无止境的亏损。
（六）套期保值的作用与效果不同
期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）执行保值，受于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来看，即便放弃履约，也只损失保险费，对其买入资金保了值；对卖方来看，要么按原价卖出商品，要么得到保险费也同样保了值。
操作上国内没有期货期权，可以参照一下权证，他是一种简单的股票期权。期货的操作就像当前国内3个交易多是品种一样，世界上各个交易所的交易规则没有完全相同，但原理是一样的，你要看你做什么品种，然后具体学习这个交易的所的规则。
期货
期货市场与股票市场的分别
期货市场是“负和游戏”，同一段时期内所有赢家赚的钱，加之交易费用等于所有输家赔的钱；期市是对现货市场风险的一个保险市场，以期货市场投机者的金钱为现货市场运营者供应经济保险，进而保障经济的平稳发展。投入股市的钱则不同，透过商业机构的营运业务上涨，可以创造新的经济价值，若经济环境平稳，多部分人可以同期赚钱，一般回报较期市慢，风险较期市低。 期货买卖以杠杆操作，只需要在期货户口存入某百分比的开仓按金(lnitial Margin)﹝又称孖展、保证金，常见水平为5-10%﹞，作为应付商品或有关资产价格波动之储备,就可以买卖价值100%的期货合约，获利与风险比例均比股票高。当市场强烈波动时，买卖股票者最多赔光所有投入资本，户口价值为零。但买卖期货者获利或亏蚀的程度，却可以是本金的数十以至数千倍。每日收市后，期货结算所会依据收市价，计算每日结算价(Settlement Price)，来厘定未平仓合约价值，并在按金内调整未达到盈利/亏损。如未达到亏损含按金跌差于保持水平(MaintenanceMargin)，持仓者就需额外缴付按金(9115.html">Margin Call),否则需平仓止蚀(俗称斩仓)。
期货交易有关术语
开仓、持仓和平仓：期货交易中的买、卖举动，只若是新建头寸都叫开仓。交易者手中持有的头寸，称为持仓。平仓是指交易者了结持仓的交易举动，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。 爆仓：是指投资人帐户权益为负值。显示投资人不仅输光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。受于期货交易实施逐日清算制度和强制平仓制度，一般情形下爆仓是不会发生的。但在一部分特殊情形下，如在行情发生跳空改变时，持仓较重且方向相反的帐户就有机会发生爆仓。 多头和空头：期货交易实施双向交易机制，既有买方又有卖方。在期货交易中，买方称为多头，卖方称为空头。尽管股票市场交易中也将买方称为多头，卖方称为空头。但股票交易中的卖方务必是持有股票的人，没有股票的人是不能卖的。 结算价格：是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为2638">2638.html">当日结算价。结算价是执行当日未平仓合约盈亏结算和制订下一交易日涨跌停板额的根据。 成交量：是指某一期货合约在当日交易阶段所有成交合约的双边数量。 持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。 总持仓量：是市场上所有投资人在该期货合约上总体“未平仓合约”数量。在交易所公布的行情信息中，专门有“总持仓”一栏。总持仓量的改变，反应投资人对该合约的交易兴趣，是投资人参与该合约交易的一个重要指标。假使总持仓量在连续上涨，显示交易双方都在开仓，投资人对该合约的意向在上涨，场外资金在持续涌入该合约交易中；相反，当总持仓量持续降低，显示交易双方都在平仓出局，交易者对该合约的意向在退潮。仍有一种情形是当交易量上涨时，总持仓量却改变不大，这显示市场以换手交易为主。
换手交易：换手交易有“多头换手”和“空头换手”，当原来持有多头的交易者出售平仓，但新的多头又开仓买进时说为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓出售。 交易指令：股指期货交易有三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。交易指令当日有效，在指令成交前，客户可提出变更或撤消。 第一、市价指令：指不限定价格的买卖申报，尽或许以市场最好价格成交的指令。 第二、限价指令：指实施时务必按限定价格或更好价格成交的指令。它的特点是假使成交，一定是客户预期或更好的单价。 第三、取消指令：指客户将以前下达的某一指令取消的指令。假使在取消指令生效以前，前一指令已经成交，则称为取消差于，客户务必接受成交结果。假使部分成交，则可将余下部分仍未成交的撤销。 套期保值：买进（出售）与现货市场上运营的商品数量相当，期限相近，但交易方向相反的相应的期货合约，以期在将来某一时间通过出售（买进）同样的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所导致的事实价格风险。 保证金：保证金是交易所要求投资人为保证履约供应的财力担保，是投资人对其所持交易部位负责所表明的信誉，交存在其帐户上的一笔资金。依照性质不同，保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。交易保证金是指投资人在交易所专用结算帐户中保证履约的资金，是已被合约占用的保证金；结算保证金是投资人在交易所专用结算帐户中除却已在交易所占用的交易保证金后余下部分。追加保证金是指假使投资人账户当日权益差于持仓保证金，代表着资金余额是负值，同期也代表着保证金不足。依照规定，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市以前将保证金补足。这被称为追加保证金。 强制平仓：假使帐户所有人在下一交易日开市以前没有将保证金补足，依照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实行部分或全部强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。 头寸制约：即交易部位制约。指交易所对投资人规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险执行管理。 竞价方式： 计算机撮合成交。计算机撮合成交是依据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式，具有精准、接连、速度快、容量大等优点。期货交易早期，受于没有计算机，故在交易时都采取公开喊价方式。 公开喊价方式一般有两种形式：一是接连竞价制(动盘)，是指场内交易者在交易所交易池内面对面地公开喊价，表达各自买进或出售合约的要求。该种竞价方式是期货交易的主流，欧元兑美元期货市场都采取该种方式。该种方式的好处是场内气氛活跃，但缺陷是人士范围受场地制约。大量的交易者拥挤在交易池内，人声鼎沸，以致于交易者必须用手势来帮助传递交易信息。该种方式其他缺陷是场内策略员比场外交易者有许多的信息和时间优势。抢帽子交易往往成了场内策略员的专利。公开喊价其他形式是日本的一节一价制。一节一价制把每个交易日分为若干节，每节交易中一种合约只有一个价格。每节交易先由主持人叫价，场内策略员依据其叫价申报买卖数量，假使买量比卖量多，则主持人另报一个更高的价；反之，则报一个更小的价，直至在某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止。计算机技术普及后，世界各国交易所纷纷采取计算机来代替原本的公开喊价方式。
期货市场基本制度
1．保证金制度在期货交易中，任何交易者务必依照其所买卖期货合约价值的一定比例（一般为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才可参与期货合约的买卖，并视价格变动情形确定能否追加资金。该种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”，同期也形成交易所控制期货交易风险的一种重要手段。
2．每日结算制度期货交易的结算是由交易所统一组织执行的。期货交易所实施每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易终结后，交易所按2638">2638.html">当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同期划拨，相应增长或降低会员的结算准备金。期货交易的结算实施分级结算，即交易所对其会员执行结算，期货经纪公司对其客户执行结算。
3．涨跌停板制度涨跌停板制度又称每日价格最大波动制约，即指期货合约在一个交易中日的交易价格波动不得好于或差于规定的涨降幅度，胜过该涨降幅度的报价将被看为无效，不能成交。
4．持仓限额制度持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的举动和防止期货市场风险过分集中于少数投资人，对会员及客户的持仓数量执行制约的制度。胜过限额，交易所可按规定强行平仓或提升保证金比例。
5．大户数据制度大户数据制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸高达交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所数据其资金情形、头寸情形等，客户须通过经纪会员数据。大户数据制度是与持仓限额制度紧密有关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。
6．实物交割制度实物交割制度是指交易所策划的、当期货合约到期时，交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定执行转移，了结未平仓合约的制度。
7．强行平仓制度强行平仓制度，是指当会员或客户的交易保证金不足仍未在规定的时期内补足，或者当会员或客户的持仓量多出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为了防止风险更深一步扩大，实施强行平仓的制度。简单地说就是交易所对违规者的相关持仓实施平仓的一种强制措施。