信托投资公司

信托投资公司是一种以受托人的身份，代人理财的金融机构。它与银行信贷、保险并称为现代金融业的三大支柱。中国信托投资公司的首要业务：运营资金和财产委托、代理资产保管、金融租赁、经济咨询、证券发行以及投资等。依据国务院有关更深一步清理整顿金融性公司的要求，我国信托投资公司的业务规模首要限于信托、投资、和其余代理业务，少数确属需要的经中国人民银行准许可以兼营租赁、证券业务和发行一年以的专项信托受益债券，用于执行有特定对象的贷款和投资，但不准办理银行存款业务。信托业务一律采取委托人和受托人签订信托契约的方式执行，信托投资公司受托管理和运用信托资金、财产，只能收取手续费，费率由中国人民银行会同相关部门策划。

业务规模

（一）受托运营资金信托业务，即委托人将自己合法拥有的资金，委托信托投资公司依照约定的条件和目的，执行管理、运用和处分；

（二）受托运营动产、不动产及其余财产的信托业务，即委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托投资公司依照约定的条件和目的，执行管理、运用和处分；

（三）受托运营法律、行政法规允许从事的投资基金业务，作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业务；

（四）运营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务；

（五）受托运营国务院相关部门准许的国债、政策性银行债券、企业债券等债券的承销业务；

（六）代理财产的管理、运用和处分；

（七）代保管业务；

（八）信用见证、资信调查及经济咨询业务；

（九）以固有财产为他人供应担保；

（十）受托运营公益信托；

（十一）中国人民银行准许的其余业务。

种类

（一）启动期信托投资公司

启动期信托投资公司是指信托业务刚刚启动，业务经验积攒不足，资产范围较小，信托产品品种不多的信托投资公司。这类信托投资公司在业务开展上一般采取模仿战略。信托投资公司自己设计信托产品一般要经历市场调研、项目寻求、合作谈判、品种设计、财务预算、销售分析等一连串环节的系统工作，耗费重大人力、物力和财力。处在启动期的信托投资公司一般采取模仿其余相对成熟产品的做法，信托产品多为集合资金信托，投资领域也多汇聚在股东和原来固定客户方向。这类公司在模仿中渐渐积攒业务经验，挖掘本身优势，培养核心竞争力，形成在某一行业、某一领域的业务优势。

（二）成长期信托投资公司

这个期间的信托投资公司经历一段时间的成长，积攒一定运营经验，有一定客户基础，拥有中等的资产范围，业务模式持续成熟，渐渐形成具有竞争力的优势业务领域。成长期的信托投资公司一般积极探索信托业务创新，能够依据本身优势寻求优质项目资源，设计盈利能力明显的信托产品，而且这类信托投资公司一般注重市场形象，在市场中频频登场，具有很强的成长前景。信托业务品种不仅限于集合资金信托，试图涉足其余有关熟悉领域的投资等业务。成长期信托投资公司多采取增长资产范围、扩大股东规模以及与其余金融机构结成战略联盟的方式壮大本身势力，谋求多方面的支持。

（三）成熟期信托投资公司

成熟期的信托投资公司其业务经验丰富，资产范围雄厚，运营效益好，并在某一行业或领域形成自己的优势产品，有自己的核心盈利模式，具有很强的竞争实力。成熟期信托投资公司能为客户供应富裕特色的金融产品和服务，立足于为客户供应个性化，具有平稳而忠诚的客户群。普遍谋求金融机构间的战略合作，优势互补，配置最佳的成长范围。

在产品创新方面有本质性的击穿，在行业内部造成巨大影响，信托产品收益平稳且不错。注重市场研究，依据本身优势和地区经济发展特质，开发收益性不错的信托产品，尤其是在某一专门领域有独特的信托产品，在市场上有立不错信誉。成熟期信托投资公司在平稳原有业务的基础上，一般积极涉足许多的投资领域，尤其是在资产管理业务领域执行大胆探索。稍微公司还积极筹备公司上市，或者谋求与国际著名金融机构的战略合作，谋求更大发展。

（四）高峰期信托公司

高峰期信托投资公司是指在信托市场中占领主导地位，被公觉得市场领袖，占有极大的市场份额，业务领域全面，资金实力和业务能力均很突出。它们在市场上从多个方面表现出资产范围最大、运营品种最多、信托产品创新快速以及业务规模普遍等特点。这类信托投资公司采取的运营战略包含：

（1）多样化战略。信托产品覆盖面广，业务门类齐全，把信托投资公司办成一个金融超市。

（2）范围战略。这类信托公司控制着相大的市场份额，可以从技术、人士、信息及市场营销等诸多方面达到范围经济，进而享有低成本优势。

（3）集团化战略。在信托范围和业务品种均高达一定水平后，整合本身资源，扩大本身实力，使信托投资公司真正形成全能银行。

（4）国际化战略。普遍拓展国内业务外，吸引战略投资人，积极迈出去，到海外设立代表处或分支机构，大力开展国外业务，扩大运营地域和规模，进而实施世界化的国际营销战略。

与银行的差异

信托投资公司与其余金融机构无论是在其运营规模、运营手段、功能作用等方方面面都有着诸多的联系,同期也存在显著的差异。从中国信托业造成和发展的历程来说,信托投资公司与商业银行有着紧密的联系和渊源,在很多西方国家受于实施混业运营的金融体制,其信托业务大都涵盖在银行业当中,同期又严格区分,故在此以商业银举动例,与信托投资公司加以比较,其首要区别体当下下方方面。

(一)经济关系不同。信托体现的是委托人、受托人、受益人之间多边的信用关系,银行业务则多属于与存款人或贷款人之间发生的双边信用关系。

(二)基本职能不同。信托的基本职能是财产事务管理职能,侧重于理财,而银行业务的基本职能是融通资金。

(三)业务规模不同。信托业务是集“融资”与“融物”于一体,除信托存贷款外,仍有很多其余业务,规模较广。而银行业务则是以吸收存款和发放贷款为主,首要是融通资金,规模较小。

(四)融资方式不同。信托机构作为受托人代替委托人充当直接筹资和融资的主体,起直接金融作用。而银行则是信用中介,把社会闲置资金或临时不用的资金集中起来,转交给贷款人,起间接金融的作用。

(五)承受风险不同。信托一般按委托人的意图运营管理信托财产,在受托人无过失的情形下,一般由委托人承受。银行则是依据国家金融政策、制度办理业务,自主运营,因此银行承受整个存贷资金经营风险。

(六)收益获取方式不同。信托收益是按实绩原则得到,即信托财产的损益依据受托人运营的事实结果来计算。而银行的收益则是按银行规定的利率计算利息,按供应的服务手续费来确定的。

(七)收益对象不同。信托的运营收益归信托受益人所有,银行的运营收益归银行自身所有。

(八)意旨的主体不同。信托业务意旨的主体是委托人,在整个信托业务中,委托人占主动地位,受托人受委托人意旨的制衡。而银行业务的意旨主体是银行本身,银行自主发放贷款,不受存款人和借款人制衡。

面对的首要困难和问题

（1）不良资产比重高

首先是信托投资公司的投资追求高回报，管理又缺乏风险机制。其次是政府干预，一部分投资项目往往缺乏可行性研究就投资，项目建成了，产品却没有市场，投资不能发挥效益，贷款收不回来。另外，国有企业的窘境也影响信托投资公司的资产。当前信托投资公司发生问题的更重要原因在于它缺乏正常的资金来源，既不允许它利率浮动以吸纳存款，也不许它进入拆借市场，而正常的资金途径又未开拓，信托投资公司的资金来源发生了阻碍，多部分信托投资公司显现了流动性困难。

假使信托投资公司能够有正常的资金来源，具有正常的运营条件，很大一部分信托投资公司是值得在运营中渐渐消解不良资产的。首先，伴随房地产市场的恢复与国有企业改革的推动，信托投资公司压在房地产上的资产和投在国有企业的资产，有一部分是值得渐渐盘活的。其次，各信托投资公司继续运营证券业务，在规范运营和有效运营的基础上，以其运营收益可用于盘活存量资产和弥补不良资产的损失。第三，当主管部门清晰信托投资公司的业务方向和资金来源后，当前仍未发生严重支付危机的信托公司将于开拓新业务的基础上渐渐消化不良资产。

（2）没有平稳的负债支撑

主管部门规定的信托机构的五种资金来源，途径狭窄，资金很少，除少数信托机构具有来自政府机构较多的委托资金外，多数机构只能用高息揽储或从拆借市场上筹措资金，拆借资金成了很多信托投资公司的重要资金来源。

从宏观方面分析，国内积蓄结构已从以往的以政府积蓄为主转为居民积蓄为主，其比例是：政府占3％，企业占15％，居民占82％。中国的信托业主管部门规定信托机构可吸收的五种信托资金不包含个人积蓄。在以居民积蓄为主的积蓄结构环境下，排斥个人资金作为信托资金的来源（个人证券投资信托除外），信托机构就很难有平稳的负债支撑。

（3）信托投资公司的业务方向不清晰

（4）信托机构数量多，范围小，缺乏相应的专业人才，管理落后

参考资料

[1]中华理财网http://www.12818.com/truthii/xtkt/200712/27244.html