被忽略的公司效应

外汇网2021-06-18 22:45:47 101

阿贝尔和斯特雷贝尔1983年提出被忽视公司效应，是指那些被市场忽视的公司的状况常常会好于那些受尽关注的公司的状况。他们觉得受于小公司易于被大的投资机构的研究人士或操盘人士所忽视,因此小公司的信息较难得到,信息不足致使小公司形成可以得到较高利润的高风险投资对象。分析被忽视公司的一月份平均收益率为7.62%,而火热公司一月的平均收益率仅为2.48%,中等火热公司一月的平均收益率为4.95%。们觉得这可能是由于小公司有信息不充分或情形更不确定的风险,所以要求更高的回报.但对收益执行有关系统风险的调整后,三组公司平均一月收益率的差别更大了.调整后,为5.03%,1.69%和-1.44%了。阿米赫德和门德尔森觉得,小公司不受机构的重视,流动性较差,更高收益是对流动性风险的弥补。

有研究发现，以证券分析专员对不同股票的关注程度改变为基础的投资策略可以造成正的超标收益，其原因在于被市场普遍关注的公司的市场价值在股价上已经得到充分体现，而那些未被关注的公司的市场价值仍未得到广大投资人的挖掘和认同，所以在市场形象、股份的流动性等方面与其余股票对比逊人一筹，投资人不喜欢持有这类股票，因此产生股票的单价仍未充分体现其内在价值。

被忽略的公司效应

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