相反理论是基于如此一个原则的一种理论：即证券市场自身并没有创造新的价值，没有升值，甚至可以说是减值的。假使
行动同大部分投资人的行动相同，那么一定不是获利最大的，由于，不或许多数人获利。要得到大的利益，一定要同大部分人的行动不统一。在市场投资人爆满的时机出场，在投资人稀少的时机入场是相反理论在操作上的具体体现。相反理论的基本要点是投资买卖决定全部基于民众的举动。它表示不论股市及期货市场，当所有人都看好时，就是牛市开始见顶。当人人看淡时，熊市已经到底。只要你和民众意见相反的话，致富机会永远存在。
要点介绍
（1）相反理论并不是导致多部分人看好，我们就要看淡，或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，这是一个动概念。
（2）相反理论并没有是说大众一定是错的。民众一般都在首要趋势向上瞧得对。多部分人看好，市势会因这些看好情绪变
成实质买入力而上升。这个现象有机会保持很久。直至到所有人看好情绪趋于统一时，市势社会发生质的改变──供求的失衡，培利尔(Humphrey·Neil)说过：当每一个人都有相同想法时，每一个人都错。（3）相反理论从事实市场研究中，发现赚大钱的人只占5%，95%均为输家。要解决赢家只可以和民众思想路线相背，切不可以同流。
（4）相反理论的论据就是在市场行情将转势，由牛市转入熊市前一刻，每一个人都看好，全将认为价位会再上升，无止境的升。大家都有这个共识时候，大家会尽量购入了，升势消耗了买家的买入力，直到想购入的人都已经购入了，而后来资金，却无以为继。牛市就会在大家所有人看好声中完结。相反，在熊市转入牛市时，就是市场一片淡风，所有看淡的人员都想沽货，直到他们全部都沽了货，市场已经再无看淡的人采取措施，市场就会在所有人都沽清货时见到了谷底。
（5）在牛市最疯狂，但行将死亡以前，大众媒介如报章、电视、杂志等都反应了普通大众的意见，尽量宣传市场的看好情绪。人人热情高涨时，就是市场大跌的先兆。相反，大众媒介懒得去报导市场消息，市场已经没有人去理会，报章新闻，全部均为市场坏消息时，就是市场黎明的前一刻，最沉寂最黑暗时候，曙光就在前面。大众媒介永远都采取民众路线，所以和相反理论原则刚刚违背。这反而做成相反理论借鉴的资料。大众媒介全面看好，就要看淡，大众媒介看淡反而是入市机会。
内容分析
相反理论中的“好友指数”与“市场情绪指标”
上述所说的，导致相反理论的精神要点。我们凭什么而知道大家的观点是看好依旧看淡呢？单赁直觉印象或者想象并没有充足。运用相反理论时，真正的报告一般有两个，一是好友指数（Bullish Consensus）；其他叫做市场情绪指标（Market Sentiment Index）。两个指标均为一部分大经纪行，专业投资机构的期货或股票部门收集的资料。资料来源 为各大纪经纪，基金，专业投资通讯录，甚至报章，杂志的观点，计算出看好和看淡情绪的比例。就以好友指数为例，指数由零开始，即所有人都绝对看淡。直到100%为止，即人人看好，包含基金，大经纪行，投资机构，报章杂志的报导。假使好友指数在50%左右，则表明看好看淡情绪参半。指数一般会在30到80之间升沉。若果一面倒的看好看淡，表明牛市或熊市已经去到尽头，行将转角。由于好友指数由0-100，都有不同启示，详细的分析将令给投资人一个更清晰的概念，运用理论时也较有把握：好友指数比例指示
0-5%一个首要的上升趋势已经就在当前，为期不远。人人看淡时，淡友要沽货的已经你也沽我也沽，以致沽无可沽。大市淡无可淡，这就是转势的机会。把握机会入货，博取无穷利润，就是在这个时候！ 5-20%这是一个不明的区域，多部分人看淡，只有少部分人看好。这些看淡的人足够压倒性姿势将大市推低。但由于看淡的人比例大，市势亦可以随时到底。很多时转势情形全将在这个区域造成。投资者士可以辅之以图表，成交量等去探测大市能否已经到底。 20-40%看淡的人在比例上依然覆盖乐观情绪。从统计数字看出，继续看淡赢面机会较大。假使在这一个区域，大市不再朝下，市势就会变得十分不明朗，要忍手为上。假使在这个区域，大市转势上升，一般升幅会十分凌厉，而且刷新高峰点。由于大众看淡时，却看错了，市势一升就一发不可收拾。攀高峰点机会大于一切。 40-55%市价可以往上朝下，绝对不明朗。在这个区域，投资者士一定忍手，切勿轻率入市作买卖，由于赢面和输面比例差不多。在保本为第一原则之下，不作买卖反面最安全。 55-75%看好的人占多数，但又并不是绝大部分。市势发展有很大上升余地。但假使这个比例看好的人多，大市却不升反跌，一定将是急促而且让人害怕的。一般大家看好时下挫，多数会显现最近的低位。 75-95%未得十分明朗。很多时市场全将在这个区域转势朝下，但依然有机会在看好情绪一路高涨之下，一路升高一段时间直到去到百分之百的人都看好止。所以利用图表分析作为辅助工具就比较安全得多。 95-100%大市已经显现全人类看好的局势。投资的本钱已经全部投入大市。是弹尽粮绝，强弩之末之兆，大市转势迫在眉睫。速速沽货为上，要离开市场。假使加多一脚，做淡友沽空，胜算最大。具体作用
相反理论带给投资人的讯息十分有启发性。
首先，这个理论并不是局限于股票或期货，其实亦可以运用于地产、黄金、外汇等。它指示投资人一个时间指针，什么时候离市，那个时候是机会，那个时刻市势末明朗而应当忍手。相反理论愈加像一个处世哲学。古今多少成功的人员，均为超越了他们同辈的狭窄思维，即便面对挖苦、讽刺、奚落、遇到不世欲的白眼闲言，依然一往无前向自己目标迈进，才形成杰出人物。人云亦云，将令是在人海消失的小人物。
要点提示
作为投资者士借鉴的地方，相反理论警示投资人应当要：
（1）深思熟虑，不要被他人所影响，要自己去分析。
（2）要向传统智慧考验，民众所想所做未必是对的。即便投资专家所说的，也要用怀疑立场去看待处理。 （3）凡事物发展，并没有一定好似表面一样，你想象市升就一定市升。我们要高瞻远瞩，看得远，看得深，才将是胜利。 （4）一定要控制个人情绪。恐惧贪贪均为成事不足，败事有余。周围环境的人，他们的情绪会影响到你，你反而所以要加婪冷静。其余人恐惧大市已经无得玩，有机会这才是机会到来。在一窝蜂的争着在市场购入期货，股票时，你要考虑市势能否迅速就会到顶而转入熊市。 （5）当事实摆在眼前和期望并不是吻合时，勇于承认错误。由于投资人均为普通人。普通人总不免会发生错误。只要肯认输，接受失利的现实，不作自欺欺人，将自己从普通大众中提高为有独到眼光见解的人，才可更改自己为成功人物。 一样。多部分人均为追随者，见好就追入，见淡就看淡。只有少部分人才是领袖人物。领袖人物之所以形成领导人，皆因他们见解、眼光、分析能力和智慧超越常人。亦只有这些异于常人的眼光和决策才可以在民众角力的投资市场脱颖而出，在金钱游戏中形成胜利者。事实运用
事实运用相反理论时，一般的难题都出于搜集资料方面。好友指数并不是随时可以得知，在报章上亦并不是随时寻到。
投资者士可以自行将报纸杂志投资专家发表的观点去归纳分析好淡观感的比例，以作买卖决策。但资料能否全面，诚然是一大疑问。此外，相反理论有个很好的启示，那就是当大众媒介都争着报导好消息时，大市到顶已为时不远。这个说法，屡经印证，屡试不破。投资者士可以加倍留心。最后一点要警示大家，即便收集到一个牢靠的好友指数也不等候百分之一百的人看好时才决定离市，或者所有人看淡时才入市。由于当你的报告证实有这些现象显现时，时间上已经显现了差距，其余人早比你洞悉先机或许已经比你快一步采取措施。你有机会错失在最高价估出或出最低价购入货的可能。快人一步，早过好友指数采取适当行动的投资者士将令愈加稳操胜券。