外汇缺口与储蓄缺口模型

外汇空缺与积蓄空缺模型：是一种从经济上描述低收入国家利用国外资源来填充国内资源不足的理论。又称两空缺模型（Two Shortage Model）或双空缺理论。

外汇空缺与积蓄空缺模型的造成

20世纪40年代末和50年代初，实行马歇尔计划的美国与西欧专家，特别是研究土耳其和希腊困难的经济专家,通过对预期资本流入的分析,第一次提出了确定一国潜在投资范围的方法。这些方法组成了后来两空缺模型的前身。1962年,美国经济专家H.B.切纳里和M.布鲁诺发表《放开经济中的成长策略：以色列的经验》，阐述了外资流入在降低积蓄空缺与外汇空缺方面所引起的双重作用。首次提出了两空缺模型。1966年，切纳里和A.M.斯特劳特发表《国外援助和经济发展》一文，更为充分地阐述了这一模式的理论意义。

外汇空缺与积蓄空缺模型的内容

两空缺模型的核心内容就是低收入国家存在着投资—积蓄空缺和进口—出口空缺，也即积蓄空缺(Savings shortage)与外汇空缺(Foreign exchange shortage)。以I和S分别代表投资和积蓄,M和X分别代表进口和出口，则有：

I－S＝M－X

即:积蓄空缺＝外汇空缺该等式导因为放开经济下国民经济的基本核算恒等式：

总收入＝总开支＝消费+政府开支＋投资＋出口－进口

即：Y=E=C+G+I+X-M

Y-C-G=S

受于总收入减消费等于积蓄，因此上式稍加改变即得：

投资－积蓄＝进口－出口

因此，该等式显现为一种事后的结果，两空缺相等在调节后才可高达。在调节前，投资、积蓄、进口和出口均为独立变动的。投资胜过积蓄的数额不一定恰好与进口多于出口的数额相等。所以，政府部门有必要执行调节。即在一定期间，积蓄空缺应与外汇空缺相等。积蓄空缺与外汇空缺的关系如图。

模型

以总产出或总收入上涨率g表明纵轴，以资本流入F占总收入的比率b代表横轴，以I-S曲线代表积蓄空缺，M-X曲线代表外汇空缺,它们相交于E点,即I-S与M-X相等，资本流入高达均衡水平OF0。在F0的左方，资本流入尚不足够清除积蓄空缺；在F0 的右方，资本流入水平多出国内积蓄所能承受的上涨率之外，假使资本流入此时不足够创造许多的出口,外汇空缺就会更深一步扩大,致使偿债问题。

两空缺模型觉得，在适当的期间内任何低收入国家的两空缺中只有一个处在支配地位。假使积蓄空缺居于支配地位，就显示该国处在充分就业的状态，而没有充分利用其外汇收入。它虽有充足的外汇可从国外买入追加的生产资料，但却没有足够的劳活力或其余资源去达到追加的投资项目。这表明该国存在生产资源匮乏，从其他角度看，就是积蓄空缺。实例是70年代的中东产油国家。但是，多数低收入国家均为受外汇空缺约束的国家。他们拥有过剩的生产资源,特别是劳活力过剩, 所有可动用的外汇都用于进口。假使这类国家从国外获取资金以进口必需的生产资料,并获得相应的技术援助,那么来自国外的资源就能使其追加新的投资项目。在该种情形下,外援或外资对于低收入国家处理外汇匮乏,提升收入上涨率确能起重要作用。诚然，低收入国家积蓄空缺与外汇空缺的平衡,首要还应依靠国内经济的成长,特别是经济结构调整。

外汇空缺与积蓄空缺模型的应用

两空缺模型的先驱切纳里后来曾任世界银行负责发展政策的副总裁。该模型在指导世界银行的政策，特别是与援助分配相关的政策中具有很大的影响。两空缺模型事实运用的典型案例是苏丹（见表）。表中给出了苏丹第六个五年计划（1977～1982）的两空缺模型。由表中可见，无论是积蓄空缺依旧外汇空缺，在1976～1977年均为事后均衡的。而预期的空缺改变见表内报告，两个空缺中外汇空缺是首要的。

空缺

对外汇空缺与积蓄空缺模型的评价

两空缺模型揭示了低收入国家经济结构调整和改革的必要性。假使外援和外资能够发挥两空缺模型所包含的改革作用，马上外部资源用于生产出口品的项目，或用于减弱出口成本，直接或间接地促进出口，或者使外援通过各种渠道，促使经济发展，增长收入，致使积蓄增长。否则，两空缺会继续存在，外汇和资金将长期依靠外援和外资，还本付息的偿债困难将令使一国长期处在国际收支不均衡的阻力之下，最终致使债务危机。基于以上原因，两空缺模型在60年代曾被很多低收入国家当作策划外资政策的理论根据。但是，伴随低收入国家利用外资实践的成长，该模型的局限性也日益显著。

一面，两空缺分析的最基本如果条件是国内资源和国外资源相互间缺少可替代性，决定积蓄空缺和外汇空缺的各个变量相互独立地运动。该种如果显然不完全符合事实情形，导致便于分析而已。实际上，假使不单纯就空缺自身来执行调节，而是从空缺外开辟财源，一笔外资有时可以同期对两个空缺发生作用。比如，利用外资引进机器设备，一面是进口，而这项进口又无需用出口换来的外汇来支付；

另一面,它同期又是投资,而这项投资也不需动用国内积蓄，所以可以同期减轻出口和积蓄两方面的阻力。中东产油国家存在积蓄空缺居支配地位时的实践也证明，两空缺模型如果积蓄与外汇不存在相互替代是不符合事实情形的，由于它忽略了多余的外汇可以用于买入生产资料，具有积蓄空缺的国家可以不需要外援。另外，它也忽略了政府财政收入与开支之间的空缺对低收入国家的重要影响。