基础利率互换(Basic Rate Swap)
什么是基础利率互换
基础利率互换是指浮动利率之间的互换，即有不同期限的基础浮动利率的金融凭证之间的利息互换[1]。在以浮动利率筹借中长期的方法中，最首要的是以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为基准的借款，另外仍有以美国货币市场上的定期存单利率、商业票据利率以及国库券利率为基准利率的借贷。
基础利率互换实例分析
比如美国商业票据利率对伦敦同业拆放利率之间的利息互换。美国甲公司不能自行发行商业票据，但它期望以商业票据利率为基准利率筹借资金。而乙公司能单独发行商业票据，但它想对其欧洲的子公司供应以伦敦银行同业拆放利率为基准利率的资金。通过下列步骤，实施浮动利率互换，即可同期满足两公司的需要。首先，中介银行将以伦敦银行同业拆放利率为基准利息筹借的本金贷给甲公司，并收取商业票据利率为基准的利息。然后，乙公司将于票据市场上筹借到的本金贷给欧洲的子公司，收取伦敦同业拆借为基准的利息。最后，中介银行与乙公司签订合同，以达到商业票据基准的利息对伦敦同业拆借为基准的利息，实施两个公司之间浮动利息的互换。