20世纪90年代后，民众认识到为培育有效率的金融市场，依然需要要一部分社会性的、非市场的要素去支持它。不完全竞争市场论就是其中之一，其基本框架是：低收入国家的金融市场不是一个完全竞争的市场，特别是贷款一方(金融机构)对借款人的情形根本无法充分掌握(不完全信息)，假使完全依靠市场机制就或许无法培育出一个社会所需要的金融市场。为了补救市场的失效部分，有必要采取诸如政府适当介入金融市场以及借款人的组织化等非市场要素。
不完全竞争市场理论又为政府介入农村金融市场给予了理论基础，但显然它不是农业信贷补助论的翻版。不完全竞争市场理论觉得，即使农村金融市场或许存在的市场缺陷要求政府和供应贷款的机构介入其中，但务必认识到，任何形式的介入，假使要能够有效地克服受于市场缺陷所导致的困难，都务必要求具有完善的体制结构。所以，对低收入国家农村金融市场的非市场要素介入，首先应当关注改革和增强农村金融机构，消除障碍农村金融市场有效运行的阻碍。这包含清除得到政府优惠贷款方面的垄断局势，伴随逐渐取消补助而越来越使优惠贷款集中面向小农户，以及放开利率后使农村金融机构可以完全弥补成本。即使外部资金对于改革金融机构并帮助其启动是必需的，但政府和供应贷款的单位所供应的资金首先应用于机构建设的目的，这包含培训管理人士、监督人士和贷款人士，以及建立完善的会计、审计和管理信息系统。
不完全竞争市场论的首要内容
不完全竞争市场论首要内容是：“低收入国家的金融市场不是一个完全竞争的市场，特别是贷款一方对借款人的情形根本无法充分掌握，假使完全依靠市场机制就或许无法培育出一个社会所需要的金融市场。为了补救市场的失效部分，有必要采取诸如政府适当介入金融市场以及借款人的组织化等非市场要素”。以2000年诺贝尔经济学奖得到者斯蒂格里茨为首的对不完全竞争市场和信息不对称困难的研究成果，组成了农村金融不完全竞争市场理论的基础。
不完全竞争市场理论强调，借款人的组织化等非市场要素对处理农村金融困难是相当重要的。Ghatk(2000)、Laffont & N’Guessan(2000)等的研究显示，小组贷款能够提升信贷市场的效率；Ghatak(1999，2000)、Ghatak & Guinnane(1999)、Tsaael(1999)等的分析模型解释了，在小组贷款下，同样类型的借款者聚集到一起，有效地处理了逆向选择困难；Besley & Stepthen(1995)、Stiglitz(1990)的研究显示，即使在正规金融的信贷中，银行受于无法完全控制借款者举动而面对着道德风险困难，但是，在小组贷款下，同一个小组中的同伴相互监督却可以约束个人从事风险性大的项目，进而有利于处理道德风险困难。
不完全竞争市场理论也为新模式的小额信贷给予了理论基础。新模式的小额信贷强调处理农村金融市场上的信息不对称和高交易成本困难，而旧模式的小额信贷强调通过便宜的资金帮助穷人。旧模式的小额信贷差不多是信贷补助论的翻版，受于忽视机构的可连续性而很难为继。
不完全竞争市场理论的政策建议
不完全竞争市场理论的首要政策建议有：
一是金融市场发展的前提条件是低通胀等宏观经济的平稳；
二是在金融市场发育到一定程度以前，对比利率自由化，更应该注意将事实存款利率维持在正值规模内，同期压抑存款利率的上涨，若所以而造成信用分配和过分信用需求困难，可由政府在不损害金融机构积蓄动员动机的同期从外部供应资金；
三是在不损害银行最基本利益的规模内，政策性金融(面向特定部门的低息融资)是有效的；
四是政府应激励并利用借款人联保小组以及组织借款人互助合作形式，以避免农村金融市场存在的不完全信息所致使的贷款回收率低下的困难；
五是利用担保融资、运用权担保以及互助储金会等办法，可以改观信息的非对称性；
六是融资与实物买卖(如肥料、作物等)相结合的方法是有效的，可以保证贷款的回收；
七是为促进金融机构的成长，应予以其适当的特殊政策，如制约新参与者等。