无效市场理论

无效市场理论

无效市场理论是建立在索罗斯的哲学研究基础之上的。他觉得人的认知并没有能高达完美，所有的认识均为有缺陷的或是歪曲的，民众依靠自已的认识对市场执行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的行情操纵着需求和供给的成长，如此他就得到了如此一个结论，我们所要对付的市场并没有是理性的，是一个无效市场。

此看法觉得市场是无效的，或者说市场有的时机会无效。他们觉得人的心理是最难度量的，有的人愿意以10元得到1元的利润，有的人愿意用10元得到0.5元的利润，每个人的需求不一样，所以致使每个人对于当下市场的观点不一样，有的人会觉得高，有的人会觉得低，而且伴伴随恐惧贪婪，更让这个市场缺少有效性。这批少数者觉得市场是愚蠢的，经常会犯错误，而我们只要利用这个错误就能够得到超标的利润。根本不要花那么多的人力物力去追求完美的信息，只要利用别人的愚蠢，来得到利润。所以这些人对于技术派和基本分析派差不多不懈一顾。觉得市场是无效的。所以任何基于此上的技术面，基本面根本毫无意义。

无效市场理论的特点

无效市场理论与传统的经济学理论是互不相容的，有效市场理论觉得，市场的运作有其本身的逻辑性和理性，市场的成长最终是迈向一个平衡点，而高达这个平衡点的前提条件，一是民众能够在任何指定的时间完美地掌握市场信息，二是市场价格能反应所有有效的信息。

一般大部分分析专员秉承有效市场理论利用自已所掌握的信息以及对当前价格分析，加深了目前趋势的成长，在大众的推波助澜下，使市场愈加趋于非理性，形成无效市场。受资金操纵、逼仓、以及指数基金利用农产品期货执行保值、对冲基金的交易举动等等所导致的市场过分举动，我们不能说是在向市场的平衡点靠近，更无需对该种市场横加指责，由于根据索罗斯的看法，这时的市场恰恰是无效市场特质-非理性表现最为突出的阶段，因此此时分析专员对行情的分析根据也是靠不住的。

认识并充分利用市场的无效性，为索罗斯的投资给予了重要的前提。80年代，索罗斯在东欧、前苏联等所建立的一连串慈善基金，名义上为慈善事业，事实上其重要的目的是为了更改这些国家原有的"封闭社会"下的计划经济体制，而达到自由的，完全市场化的自由经济体制，由于只有这样，才会为他的基金的成长供应更广阔的天地。

索罗斯正是利用和把握了无效市场所供应的投资机会，使他的基金发展状大。