剑桥方程式
正文
由英国剑桥学派的代表人物A.C.庇古提出的一种货币需求函数。又称现金余额方程式。 1917年，剑桥大学教授庇古在《经济学季刊》上发表《货币的价值》一文,提出M=kPy的货币需求函数,即剑桥方程式。式中y表明事实收入，P表明价格水平，Py表明名义收入,k表明民众持有的现金量占名义收入的比率，因此货币需求是名义收入和民众持有的现金量占名义收入比例的函数。 庇古提出这一货币需求函数，其理论依据是A.马歇尔的货币数量论。马歇尔觉得，货币流通速度决定于民众的持币时间和持币量，而民众的持币时间和持币量又决定于民众的财产和收入中多大一部分以货币形态贮存起来。民众以货币形态贮存起来的财产和收入是“民众愿意维持的备用买入力”，这部分买入力的高低决定于以货币形态维持的实物价值。按马歇尔和庇古的假定,这个“实物价值”以一定数量的小麦表明，因此货币的买入力(即货币的价值)便显现为单位货币所能买入到的小麦量。设R为一定量小麦所代表的全部商品的总价值(即社会总收入和总财富)，k为以货币形态持有的备用买入力占社会总收入和总财富的比例,M为货币量，P为以适当的小麦量表明的单位货币价值，则： 因此庇古的货币需求函数，也就是马歇尔货币数量论的数学化。 在M=kPy的货币需求函数中,y是一个常数且假定它是不变的，由于国民已经充分就业，经济产能已经高达最高水平时货币的需求取决于k和P 的变动。而k的变动取决于民众拥有的资财的选择：资财可投资于实物形态，借以从事生产，也可直接用于消费，还可维持在货币形态上。怎样选择，需要权衡利弊得失，若选择在货币形态上保存，必将增长现金余额，而现金余额的增长必然要使k放大。在y和M不变的条件下,k的放大必然使P 增长,由于P=ky/M。这显示货币的价值与ky成正比,与M成反比。剑桥方程式表达的经济意义被称为“现金余额说”，首要是强调民众保有的现金余额对币值进而对物价的影响。另外，庇古还觉得货币的供给对币值进而对物价的影响,即P与M成反比。他曾假定k也是个常量,是不变的，由于在一定期间内交易方式（支付渠道）是不变的。如此,P的高低便取决于M的多少。在这一点上,剑桥方程式要表达的是：货币的价值决定于货币的供求。配图
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