定义
托宾模型理论是托宾对凯恩斯投机性货币需求理论的成长。通过这个理论，托宾论证了在将来不确定的情形下，民众根据总效用最大化原则在货币与债券之间执行组合，货币的投机需求与利率呈反方向变动
理论
凯恩斯在货币投机需求理论中觉得，民众对将来利率改变的预计是自信的，并在自信的基础上决定自己持有货币依旧维持债券，受于各人预计不同，所以总是有一部分人持有货币，另一部分人维持债券，二择其一并非是两者兼有。但是现实情形却与凯恩斯的理论不相相符，投资人对自己预计往往是犹豫不定的。一般人均为既持有货币，同期又持有债券，于是很多学者对凯恩斯的理论发表了新的见解，其中最有代表性的就是“托宾模型”，首要研究在对将来预计未知性存在的情形下，民众怎样选择最优的金融资产组合，所以又称为“资产组合理论”。
而托宾觉得，资产的保存形式不外两种：货币和债券。债券称为风险性资产；货币被称作安全性资产。风险和收益同方向改变，同步消长。 受于民众对待风险的立场不同，就或许做出不同的选择决定，据此，托宾将民众分为三种类型：风险回避者、风险爱好者、风险中立者。托宾觉得，现实生活中前两种人只占少数，绝大部分人都属于风险中立者，资产选择理论就以他们为主执行分析。托宾觉得，收益的正效用伴随收益的增长而递减，风险的负效用随风险的增长而增长。若某人的资产组成中只有货币而没有债券时，为了得到收益，他会将一部分货币换成债券，由于降低了货币在资产中的比例就导致收益的效用。但伴随债券比例的增长，收益的边际效用递减而风险的负效用递增，当新添加债券导致的收益正效用与风险负效用之和等于零时，他就会停止将货币换成债券的举动。同理，若某人的全部资产均为债券，为了安全他就会抛出债券而增长货币持有额，一直到抛出的最后一张债券导致的风险负效用与收益正效用之和等于零时为止。只有如此，民众得到的总效用才可高达最大。这也就是所谓的资产分散化原则。这一理论表明了在不确定状态下民众同期持有货币和债券的原因，以及对二者在量上执行选择的根据。 利率越高，预期收益越高，而货币持有量比例越小，确认了货币投机需求与利率之间存在着反方向变动的关系。“托宾模型”还论证了货币投机需求的变动是通过民众调整资产组合达到的。这是受于利率的变动引起预期收益率的变动，损坏了原有资产组合中风险负效用与收益效用的均衡，民众从新调整自己资产组合的举动，致使了货币投机需求的变动。所以，利率和将来的未知性对于货币投机需求具有同等重要性。 “托宾模型”尽管较凯恩斯货币投机需要理论更切合现实，但很多西方学者也表示该模型存在着很多不足之处。比如模型忽视了物价波动的原因；托宾模型只包含两种资产，即货币和债券，而不包含其余金融资产，这显然与当代金融事实情形不符。